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短线反弹：“打完三巴掌”后，官媒“给了颗糖”，“聪明”资金很“听话”！》：博览研究员认为，看官媒的报道关键在于领悟其态度。《勿借解禁周期制造“砸盘幻觉”》一文，是对新华社《去伪存真 理性认识近期股市变化中的几个问题》一文核心思想的补充和维护。《21世纪经济报道》的相关新闻虽然没有完全肯定相关“窗口指导”的存在，但已经从侧面以比较模糊的方式，对《勿借解禁周期制造“砸盘幻觉”》一文形成了“助攻”。官媒所要传递态度很清楚：高价股的“回调”是必须的，但不可接受趋势性下跌。 28日明星股票的走势说明有资金已充分意识到了这一点，并针对性的对有关股票进行了拉抬。 但是，一方面，由于不确定在28日拉抬相关股票的资金是哪一类，机构资金和游资在当前这个时期，都存在着拉一轮短期行情就“走人”的可能。另一方面，宏观流动性也存在着一些让人担忧之处。故而，当前只能认为，短期而言，明星股重拾升势的可能性很大，中证A股指数也会因此而上涨，但涨幅将弱于明星股的涨幅。 《结构性行情正走向“极端化”：“白马”成员更加稀少，“要命3000”阵营逐渐壮大》：28日，“政策”再次出手。但这次不是来“弹压”，而是来“安抚”市场！ 11月28日，《证券日报》刊文，“奉劝一些分析人士，不要借解禁周期制造‘砸盘幻觉’”。 11月27日，据腾讯报道，部分公募机构接到“指导”，当日被限制净卖出，大单卖出行为被禁止：“基金经理可以自主决策买入和卖出，但总体持仓股票数量不能大幅减少”（而同花顺数据显示，27日沪深两市中有41只股票跌停，有17只股票的“基金持股占流通股比例环比减少”）。 与此同时，茅台止跌企稳，28日大幅上涨。 博览研究员认为，短期看，这一次由监管政策所激发的白马股“返璞归真”的短期调整有可能在本月内接近尾声（但在中长期，博览研究员仍然坚持近日所做出的“大扩容上升到‘政治任务的高度’，压迫本就难以为继的资金面，使得中长期行情变得悲观”的主流判断）。 按照博览研究员近期的研究，大扩容与资金面紧张之间的矛盾，恶化了A股中长期市场预期，结构性行情正在走向它的“极端化”。也就是说，“50、白马”的成员会更加的稀少，而“要命3000”的阵营将会逐渐壮大，普通投资人选股的难度进一步增大。亏损的概率也相应提升。从理性角度看，“机构主导的市场”的建立，难免要建立在普通投资者的“牺牲、退出”，这一严酷的现实基础之上！
 热点聚焦
短线反弹：“打完三巴掌”后，官媒“给了颗糖”，“聪明”资金很“听话”！
【研究员】：杨波
结论：博览研究员认为，看官媒的报道关键在于领悟其态度。《勿借解禁周期制造“砸盘幻觉”》一文，是对新华社《去伪存真 理性认识近期股市变化中的几个问题》一文核心思想的补充和维护。《21世纪经济报道》的相关新闻虽然没有完全肯定相关“窗口指导”的存在，但已经从侧面以比较模糊的方式，对《勿借解禁周期制造“砸盘幻觉”》一文形成了“助攻”。官媒所要传递态度很清楚：高价股的“回调”是必须的，但不可接受趋势性下跌。28日明星股票的走势说明有资金已充分意识到了这一点，并针对性的对有关股票进行了拉抬。但是，一方面，由于不确定在28日拉抬相关股票的资金是哪一类，机构资金和游资在当前这个时期，都存在着拉一轮短期行情就“走人”的可能。另一方面，宏观流动性也存在着一些让人担忧之处。故而，当前只能认为，短期而言，明星股重拾升势的可能性很大，中证A股指数也会因此而上涨，但涨幅将弱于明星股的涨幅。
【博览财经研报】28日，明星股票的这种走势与昨日形成了鲜明的对比。（如下表）被官媒认定为对股市整体运行有重要影响的茅台放量上涨近5%。另一支明星股科大讯飞则盘中一度涨停，全天放量上涨近9%。芯片板块也涨势喜人。 就在当天，《证券日报》在头版头条发表《勿借解禁周期制造“砸盘幻觉”》一文，21世纪经济报道则对日前同行所报道的所谓“窗口指导”一事做了一篇求证新闻。 博览研究员认为，看官媒的报道关键在于领悟其态度。《勿借解禁周期制造“砸盘幻觉”》一文，是对新华社《去伪存真 理性认识近期股市变化中的几个问题》一文核心思想的补充和维护。21世纪经济报道的相关新闻虽然没有完全肯定相关“窗口指导”的存在，但已经从侧面以比较模糊的方式，对《勿借解禁周期制造“砸盘幻觉”》一文形成了“助攻”。官媒所要传递态度很清楚：高价股的“回调”是必须的，但不可接受趋势性下跌。 28日明星股票的走势说明，有资金已充分意识到了这一点，并开使借势在有关股票上拉行情。 但是，一方面，由于不确定在28日拉抬相关股票的资金是哪一类，机构资金和游资在当前这个时期，都存在着拉一轮短期行情就“走人”的可能。另一方面，宏观流动性也存在着一些让人担忧之处。 故而，当前只能认为，短期而言，明星股重拾升势的可能性很大，中证A股指数也会因此而上涨，但涨幅将弱于明星股的涨幅。 看官媒的报道关键在于领悟其态度 很明显，从逻辑推演的角度来说，《勿借解禁周期制造“砸盘幻觉”》一文与近期市场人士关于大量限售股即将解禁的分析文章之间，存在着针锋相对的不同。但博览研究员认为，看官媒的报道，不能仅局限于逻辑推演的层面，关键在于领悟其态度。 从这一角度来说，“奉劝”一词是全文的核心，其意味很值得咀嚼。回头看，《勿借解禁周期制造“砸盘幻觉”》一文，是对新华社《去伪存真 理性认识近期股市变化中的几个问题》一文核心思想的补充和维护。 在24日《暴跌不代表行情必然立即逆转 暂时“吃瓜看戏”为上!》一文中，我专门从新华社股评文章出发，通过对舆论环境的分析对比，对行情的走势做出过展望。我特别强调： 官媒在以一种温和的方式，向市场提示市场局部的风险。但同时，也要求投资人对我国股市当前的正面因素和总体形势有一个正确的理解。 这种舆论环境让博览研究员有似曾相识之感。 为了充分说明这种“似曾相识”，我特意将2015年4月8日至5月6日期间，核心官媒的股评文章进行了分析。 在这种对比的基础之是，我当时的第一条结论是：从历史经验的角度来看，主要指数在23日的单日大跌，不意味着行情已逆转。不排除在今后的几日内，主要指数出现反弹甚至创新高的可能。 当下，由于《勿借解禁周期制造“砸盘幻觉”》一文在基本态度上与新华社的文章一脉相承，所以，其没有改变24日展开分析时已形成的舆论格局。 因此，我认为，官媒所要传递的态度很清楚：高价股的“回调”是必须的，但不可接受趋势性下跌。 “聪明”资金听懂了 但不排除做完“短期”就“走人” 从盘面变化来说，茅台、科大讯飞在28日的大涨，说明场内的“聪明”资金听懂了有关方面的意图。但对于分析者来说，能看到的只有这么多，所以尚不能确认“聪明”资金是哪类资金？这增加了对明星股上涨行情持续性判断的难度。 由于现在是公历年的年底，因此，不排除机构资金和游资一样，拉一轮短期行情就“走人”。 同时，从宏观流动性来说，一方面，债市的不平静是在提示大家，金融市场流动性的总体格局近期不稳定，要注意相关负面影响以及其扩大化的可能。而这，将影响A股的资金面。另一方面，美联储如果在12月加息，中国央行将采取什么举措，目前市场对此并没有乐观预期。 结论 综上，官媒所要传递态度很清楚：高价股的“回调”是必须的，但不可接受趋势性下跌。 28日明星股票的走势说明有资金已充分意识到了这一点，并针对性的对有关股票进行了拉抬。 但是，一方面，由于不确定在28日拉抬相关股票的资金是哪一类，机构资金和游资在当前这个时期，都存在着拉一轮短期行情就“走人”的可能。另一方面，宏观流动性也存在着一些让人担忧之处。 故而，我当前只能认为，短期而言，明星股很有可能重拾升势，中证A股指数也会因此而上涨，但涨幅将弱于明星股的涨幅。
博览视点
结构性行情正走向“极端化”：“白马”更加稀少，“要命3000”逐渐壮大
【研究员】：柯彩 田文
结论：在此前的研究当中，博览研究员曾经强调，11月的这次“监管小高潮”与四月份的“监管竞赛”的本质差别，就在于这次的“监管小高潮”有“金稳委”的“统一协调”。一旦市场出现过度的波动，必然触发“金稳委”的“维稳预案”。所以从短期看，行情糟不到哪里去。那么，市场在技术修正、超跌反弹之后，短期的结构性机会在哪里？博览研究员认为，这一次的强监管导致A股的回调，对白马股的考验并非其本身的业绩有什么问题，而是要打击那些附着在白马身上“狐假虎威”借机炒作的投机者，也是借此“修正”A股市场上那些不健康的投资行为和习惯。按照博览研究员近期的研究，大扩容与资金面紧张之间的矛盾，恶化了A股中长期市场预期，结构性行情正在走向它的“极端化”。也就是说，“50、白马”的成员会更加的稀少，而“要命3000”的阵营将会逐渐壮大，普通投资人选股的难度进一步增大。亏损的概率也相应提升。从理性角度看，“机构主导的市场”的建立，难免要建立在普通投资者的“牺牲、退出”，这一严酷的现实基础之上！
【博览财经研报】28日，“政策”再次出手。但这次不是来“弹压”，而是来“安抚”市场！ 11月28日，《证券日报》刊文，“奉劝一些分析人士，不要借解禁周期制造‘砸盘幻觉’”。 11月27日，据腾讯报道，部分公募机构接到“指导”，当日被限制净卖出，大单卖出行为被禁止：“基金经理可以自主决策买入和卖出，但总体持仓股票数量不能大幅减少”（而同花顺数据显示，27日沪深两市中有41只股票跌停，有17只股票的“基金持股占流通股比例环比减少”）。 与此同时，茅台止跌企稳，28日大幅上涨。 博览研究员认为，短期看，这一次由监管政策所激发的白马股“返璞归真”的短期调整有可能在本月内接近尾声（但在中长期，博览研究员仍然坚持近日所做出的“大扩容上升到‘政治任务的高度’，压迫本就难以为继的资金面，使得中长期行情变得悲观”的主流判断）。 在此前的研究当中，博览研究员曾经强调，11月的这次“监管小高潮”与四月份的“监管竞赛”的本质差别，就在于这次的“监管小高潮”有“金稳委”的“统一协调”。一旦市场出现过度的波动，必然触发“金稳委”的“维稳预案”。所以从短期看，行情糟不到哪里去。 那么，市场在技术修正、超跌反弹之后，短期的结构性机会在哪里？ 博览研究员认为，这一次的强监管导致A股的回调，对白马股的考验并非其本身的业绩有什么问题，而是要打击那些附着在白马身上“狐假虎威”借机炒作的投机者，也是借此“修正”A股市场上那些不健康的投资行为和习惯。 按照博览研究员近期的研究，大扩容与资金面紧张之间的矛盾，恶化了A股中长期市场预期，结构性行情正在走向它的“极端化”。也就是说，“50、白马”的成员会更加的稀少，而“要命3000”的阵营将会逐渐壮大，普通投资人选股的难度进一步增大。亏损的概率也相应提升。从理性角度看，“机构主导的市场”的建立，难免要建立在普通投资者的“牺牲、退出”，这一严酷的现实基础之上！ 政策再出手，而这次不是监管，是来安抚市场！ 在此前的研究当中，博览研究员曾经强调，十一月的这次监管小高潮与四月份的监管竞赛的本质差别，这次的监管小高潮有金稳委的统一协调。一旦市场出现过度的波动，有关方面必然要出“维稳预案”。所以从短期看，行情糟不到哪里去。 因此，在经历了将近一周的持续回调之后，就在市场有些草木皆兵、精神脆弱的关键时刻，一周以前，出手调控“涨幅”的“有形之手”，这一次又“反手”来维系市场的稳定—— 11月28日，证券日报刊文，奉劝一些分析人士，不要借解禁周期制造“砸盘幻觉”。 与此同时，正好就在当天(11月28日)，贵州茅台在经历因前期调控而调整后再次雄起—— 另据“通讯财经”的传闻称，有关方面要求基金不得大比例减仓。 从上述种种迹象来看，博览研究员认为，A股这将近一周的回调，基本上起到了“震慑投机”，给白马股做“外科手术、切除身上的妖气和戾气”的目的。 按照博览研究员上周的判断，短线行情企稳有两大参考指标—— 其一，从政策上看，官方的口风不再是盯着白马股的暴涨问题； 第二，从市场上看，茅台开始企稳。 而从11月28日的市场来看，上述两个征兆相继出现，因此博览研究员认为，这一次由监管政策所激发的白马的“返璞归真”的调整有可能在本月内接近尾声。 需要强调的是，博览研究员在近期，从大扩容与市场的资金面的失衡角度分析了中长期行情整体比较悲观的判断。并且，这个大趋势现在还看不到“改善”的迹象，因此博览研究员对中长期趋势仍然要保持警惕，投资人能够做的更多的是把“握好当下”。 市场在超跌反弹以及技术修正之后，下一步的结构性机会在哪里？ 博览研究员此前倾向于看好“调整之后白马能够卷土重来”。而在“中长期趋势被大扩容压制而变得悲观”的大背景下，结构性行情必然要走向“极端化”——未来仅有极个别的品种能保持结构性上涨的机会。而白马股就是其中最有可能获得这一殊荣的品种。 究其原因，我们还是要回到决策层对资本市场的政治定位和要求上来。证监会反复强调“金融要讲政治，要服务实体”，就是要完成决策层赋予的“扩大直接融资比重”这个政治任务。扩容的根本目的还是要服务实体经济的增长与转型升级。 而此前被市场热捧的白马股，本身就是中国经济转型升级当中最直接的代表，他们所拥有的绝不仅仅只是那些已经体现在其财报上的历史成绩，而更多的在于，无论是产业政策还是监管政策，都将有助于这些行业龙头，在未来市场占有率的提升与自身业绩的可持续增长。 在这一背景下—— ●“有限的”增量信贷，将更多的投向这些公司来发展其实体产业，提升上市公司本身的经营业绩； ●而同样“更加有限”的股市资金，也最终只能配置在这些有业绩、有未来受到政策关注的“好公司”上。 从这点上说，证券市场才是在反映实体经济的未来。 总结 博览研究员再次强调，这一次的强监管引发的A股的回调，对白马股的考验并非其本身的经验业绩有什么问题，而是要打击那些附着在白马身上狐假虎威借机炒作的投机，也是借此修正A股市场上那些不健康的投资行为和习惯。从这层意义上说，未来伴随着白马股的估值缓步提升的，仍然是时不时会出现的，监管层对投机炒作行为的“狙击”。11月份，对白马股、“贵州茅台”的调控和监管是第一次，未来，投资人“在与白马股共同成长”的道路上，必然伴随着强监管的荆棘与行情涨跌的起伏！
决策参考
短调要结束了？周期要卷土重来接棒？历史不会简单重演！
【研究员】：柏双
编者按：市场的小V反转就带来一个问题:这是一根改变信仰的K线吗？短线调整这就是要结束了吗？周期板块要重新杀个回马枪接棒业绩白马了吗？芯片、5G和人工智能等三个前期的热门题材，也要卷土重来了吗？ 博览研究员注意到，中金、国君、光大等部分知名机构确实有这种看法。市场的小V反转就带来一个问题:这是一根改变信仰的K线吗？短线调整这就是要结束了吗？周期板块要重新杀个回马枪接棒业绩白马了吗？芯片、5G和人工智能等三个前期的热门题材，也要卷土重来了吗？ 博览研究员注意到，部分机构确实有这种看法。 中金公司认为，中期市场向好趋势未改，价值蓝筹板块整体并未高估。配置方面，建议坚守大消费与优势制造品种，兼顾部分周期股； 国泰君安也在说，消费品行情尾声 第五波周期行情将启动。 光大证券在近期的研报中指出，周期品价格高位叠加财务成本下滑，利好10月工业利润高增长，尽管需求回落稍微拉低10月工业利润。往前看，环保限产趋严，高炉开工大幅下滑，钢铁价格上扬，煤炭价格维持高位，周期行业利润短期仍会表现亮眼；与此同时，造纸、化纤、医药、汽车、家电受行业集中度上升影响，议价能力仍会持续，预计利润将维持较高水平。 不过，博览研究员依然维持谨慎观察的态度。即便是看K线的思维（两三根阳线改变观点么？），那也还是要继续观察一下的嘛？尤其，我个人对周期股是否会重新启动新一轮行情，是表示怀疑的。为何？（详见正文分析）
【博览财经研报】昨日（28日），芯片、5G、人工智能、无线充电等科技题材全线反弹，带领深证成指、创业板指双双涨逾1%，钢铁板块表现强势，煤炭板块同样涨幅靠前，但沪指受银行股领跌，的拖累，仅小幅收涨。 而市场的小V反转就带来一个问题:这是一根改变信仰的K线吗？短线调整这就是要结束了吗？周期板块要重新杀个回马枪接棒业绩白马了吗？芯片、5G和人工智能等三个前期的热门题材，也要卷土重来了吗？ 博览研究员注意到，部分机构确实有这种看法。 中金公司认为，中期市场向好趋势未改，价值蓝筹板块整体并未高估。配置方面，建议坚守大消费与优势制造品种，兼顾部分周期股； 国泰君安也在说，消费品行情尾声 第五波周期行情将启动。 光大证券在近期的研报中指出，周期品价格高位叠加财务成本下滑，利好10月工业利润高增长，尽管需求回落稍微拉低10月工业利润。往前看，环保限产趋严，高炉开工大幅下滑，钢铁价格上扬，煤炭价格维持高位，周期行业利润短期仍会表现亮眼；与此同时，造纸、化纤、医药、汽车、家电受行业集中度上升影响，议价能力仍会持续，预计利润将维持较高水平。 不过，博览研究员依然维持谨慎观察的态度。即便是看K线的思维（两三根阳线改变观点么？），那也还是要继续观察一下的嘛？尤其，我个人对周期股是否会重新启动新一轮行情，是表示怀疑的。 以下仅以作为今年来核心主涨的煤、钢、有色等三个板块作为重头进行分析。 的确，我注意到，在度过8月末-10月的近两个月调整期后，进入11月份后，钢价重新出现了回升，但从幅度上看，目前钢价并没有再创新高（如下图）。从商品期货的表现来看也是同样的趋势，螺纹钢1805合约9月初最高价时4000多元/吨，最新价为3872元/吨；动煤1801合约9月初最高价667.4元/吨，最新价为659.8元/吨。 煤炭价格虽然没有像钢价那样经历过8-10月的近两个月的调整期，属于高位盘整特征，但从趋势上看，目前也已经不再疯长，而是在缓慢回落中（如下图）。 此外，化工品种在油价反弹的大背景下，不少品种甚至在11月份创出了反弹新高。有色金属方面，除了沪铝调整明显外，其他品种多维持在高位震荡态势。 而博览研究员认为，从股市的炒作预期来说，向来是喜新厌旧的，对于同一种逻辑概率的炒作，也是遵循“一鼓作气，再而衰，三而竭”的。 也就是说，周期股想要接棒继续做龙头，继续依靠涨价这一旧有因素推动周期股重新成为股市热点，也并非不可能。但是从预期层面来说，老故事要讲出新意，那么市场对未来一个阶段煤钢价格的涨幅、涨速，对于四季度煤钢有色等周期股的业绩预期，必须要比二季度（5-7月份）时还要亮眼，还要惊艳，还要超预期，才能重新强化市场对实体涨价推动周期股涨价的预期。 否则，即便未来一个阶段，钢价煤价继续维持缓涨，四季度周期股业绩依然不错（这应该是无疑的），但只要上涨斜率放缓，市场预期也会显著弱化，对周期股二度表现的信心会大打折扣。 但显然，钢价在近期的重新复涨，煤价的企稳，相比今年七月前实体钢价煤价与周期股价比翼齐飞的上涨，在幅度、力度上已经明显变弱了（如上图钢联和动力煤的价格数据）。如果再考虑到钢企的限产政策依旧没有放松的意思——数据显示，2017年10月全国粗钢日均产量233.4万吨，环比下降2.5%，连续第二个月在下滑。而11月15日进入采暖季，预计11月钢厂限产力度进一步加大。原因就是考虑到冬季下游工地逐步放缓施工进度，需求进入传统淡季，钢厂逐步安排检修减产。另一方面，最近几年政府加强治理空气污染，尤其冬季雾霾频发，京津冀及周边28城市钢厂制定重污染应急响应措施—— 这也就意味着，在价格涨幅明显趋缓的同时，钢企生产也在放缓。那么，四季度业绩增速有所放缓恐怕也就是确定的了。 专业人士对钢铁行业当前的评价是，其处于“两高三低”（高利润、高价位、低需求、低供给、低库存）。就是说，钢市四季度利润虽然依旧会表现不错，但很可能已经达到了顶峰位置的基本平衡格局，未来价格或区间震荡运行的概率更大。 煤炭行业的情况更钢铁业类似！ 我们当然也注意到，不少机构提到，煤炭企业在进入冬季后，会因取暖需求高峰期的到来而迎来新一轮旺盛的结构性需大于供的阶段（参见去年）。但是，在有了去年的前车之鉴后，政策层面恐怕会严厉防范去年四季度煤价疯长的局面再现。 实际上，博览研究员观察到，由于今年上半年的价格疯长，部分所谓“先进产能”复产，截止11月中下旬来看，港口和用户存煤偏高仍在制约企业动力煤采购积极性，炼焦煤略好一点，但是受工业开工率的制约，改善也很有限。 所以，想要煤钢市场对涨价有更高期待，想要靠业绩推动令周期股更上一层楼，恐怕已经难以复制此前5-7月份时的那种气势如虹了！ 当然，除了涨价之外，周期股要重新接棒也可以靠“新故事”给市场新鲜感。也就是，需要证明其已不再是仅仅靠天吃饭（行政力量推动的去产能导致的涨价），而是有新的推涨动力（或者说新的故事）。即，要向投资者证明其在转型升级上已经有成效了。 但显然，减产、涨价好实现，传统行业的技术转型升级短期却难见成效，没有数年甚至十数年的企业治理改进和技术引进消化，传统行业难以脱胎换骨。而缺乏后者这样具有根本性的“新故事”的渲染，周期股再考涨价因素推涨，已经很难！
为啥说5G、芯片和人工智能重新成为短线热点概率倒是更高一点？
【研究员】：柏双
不同于对于周期股重新接棒再度成为领涨龙头的严重怀疑、观察态度。 相对而言，博览研究员个人倒是对5G、芯片和人工智能重新成为短线热点抱有更高一点的信心，这主要是在于，这些题材板块： 一、本身已经有一定市场认可度，且之前涨幅并不大，很容易重新凝聚起市场共识。 二、近期有政策及重磅事件催化（GNTC全球网络技术大会”将于2017年11月28日-11月30日召开）； 三、在当前股市存量博弈日趋严重的资金环境下，炒这些高科技题材股所需资金量较小，获利盘也少，相对容易激发市场活跃性。
【博览财经研报】（接上文）。不同于对于周期股重新接棒再度成为领涨龙头的严重怀疑、观察态度。 相对而言，博览研究员个人倒是对5G、芯片和人工智能重新成为短线热点抱有更高一点的信心，这主要是在于，这些题材板块： 一、本身已经有一定市场认可度，且之前涨幅并不大，很容易重新凝聚起市场共识。 5G、芯片和人工智能等三大高科技题材概念，作为具有紧密的产业链条关系的三个互为关联的概念，目前其在国家战略中受到的重视程度已是人所共知，而海外美股和港股市场上相关龙头今年来的惊艳表现（普遍都是翻倍的涨），已成A股相关概念的参照系。 相比之下，虽然A股纯正的上述高科技概念龙头还不甚清晰，核心技术竞争力也还需辨析，但胜在其当前的涨幅也远远低于国外的龙头，相对的估值安全性还是有的（如果再考虑到上述概念所在的中小创已经杀估值近两年了），所以今年下半年来，这三大高成长题材的市场认可度是在逐渐提升的。 二、近期有多项重要政策及重磅事件催化—— 22日至24日于韩国举行的第四届全球5G大会吸引了全球巨头的参与。欧盟方面在此次会议上推出了升级版5G试验路线图。 就在23日，工信部发布了《关于启动5G技术研发试验第三阶段工作的通知》。这意味着，在2018年年中第一个国际标准版本完成时，我国也将有5G预商用产品出现。 11月23至26日举办的中国移动全球合作伙伴大会上，各类与5G有关的技术、产品赚足眼球。 而短线5G相关概念的潜在催化剂是，以“新技术 新架构 新网络”为主题的“GNTC全球网络技术大会”将于2017年11月28日-11月30日在北京长城饭店会议中心火热开幕。作为中国本土规模最大的网络技术盛会，此次会议将对会包含SDN、NFV、IPv6、5G、NB-IoT、网络安全、云和数据中心、边缘网络和边缘计算、互联网基础设施等前沿技术议题进行广泛的讨论。 而在11月26日，中共中央办公厅、国务院办公厅印发了《推进互联网协议第六版（IPv6）规模部署行动计划》，并发出通知，要求各地区各部门结合实际认真贯彻落实。行动计划旨在加快推进基于互联网协议第六版（IPv6）的下一代互联网规模部署，促进互联网演进升级和健康创新发展——而IPv6被认为是串起整个互联网生态的技术抓手！ 下一代互联网国家工程中心主任刘东表示，虽然国家政策以往从产业的角度有所涉及，但如此有针对性地指明IPv6发展路线图，尚属首次。抓住IPv6规模部署的重要产业机遇期，可以拉动整个互联网的产业升级，有助于我国在下一代互联网竞争中影响力及话语权的提升。 博览研究员注意到，中国工程院院士邬贺铨透露，在本次互联网大会上，将对落实国办发的《推进互联网协议第六版（IPv6）规模部署行动计划》可能会有重要的政策扶持及财政资金支持公布（包括：建立跨部门、跨政企的协调机制、；研究出台推广IPv6终端和流量的优惠措施；对IPv6的政府优先采购；推动IPv6国际标准化等）——博览研究员认为，这将成为股市层面重新炒5G等高科技概念的重要催化剂。 三、在当前股市存量博弈日趋严重的资金环境下，炒这些高科技题材股所需资金量较小，获利盘也少，相对容易激发市场活跃性。也符合实体转型升级的需要，政策应会有一定的容忍度。 当然，股市是动态复杂的。永远不变的是变化，博览研究员对5G、芯片、人工智能也只界定为短线热点，持续性也不会太长。主要还是在于，一则这些概念本身的业绩比较薄弱，经不起政策敲打；二则，本身现在市场情绪是比较疲弱，也没有持续炒高成长题材的信心。 总体上，昨日周期股再度逞强和5G、芯片等重新活跃，一定程度打消了投资者对短线调整的恐慌。但由于这些昨日的热点是否已经接棒白马开始新的轮动？还是说只是部分场内资金的一种试探（但是否具有足够高的共识）？都尚不能明朗，博览研究员依旧维持谨慎的观察态度。而宁愿冒踏空的风险，也并不会因此就重新开始加仓周期或高科技题材。
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发表于 2017-11-29 09:31:38
