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企稳信号出现了？ 2月1日，两市分化，沪指小幅下跌，深成指、创业板指探底回升收涨。三市合计超4100股收跌；成交超7100亿。北向资金净买入27.26亿元。
结构上看，板块个股分化，赛道股盘中集体冲高后回落，新能源（BC电池为首）、AI（CPO为首）、芯片半导体、医疗等小幅收涨；脑机接口、减肥药等题材板块逆市上涨。地产、大金融、中字头等权重蓝筹普遍调整；ST板块、物业管理、教育、建筑装饰等跌幅居前。
市场出现三个积极信号： 1）中证500和中证1000指数已经跌到雪球敲入的密集区间，目前大部分产品已经敲入，风险得到释放。 2）从走势上看，市场探底回升，做空动能相较于前几个交易日明显衰减，同时说明有资金开始进场抄底，市场初步出现了企稳的信号！ 3）北向资金连续三个交易日净买入。 展望后市：近几日，在没有明显的利好政策背景下，国家队也没有大幅买入（上证50、沪深300相关ETF的成交量恢复常态），市场的做空动能得以充分释放，指数短线已严重超跌，随时有望反弹。 配置上，关注赛道股。新能源、AI、芯片半导体等赛道股，是市场的高人气主线，近期超跌明显，目前已经出现初步企稳的迹象，一旦它们连续反弹，有望带动整个市场的人气。 【题材研判】成长之后，轮到谁接力？ 随着中字头退潮，连跌数日的成长风格终于迎来超跌修复，但遗憾的是，市场仍是存量格局，抄底资金进场热情并不高。 没有增量资金的加持，预计成长股的反弹也不会有太强的持续性。那么，在成长股演绎之后，接下来，谁最有可能接力？ 综合来看，应该是大消费。 春节消费热度涨涨涨 春节将至，面对“8+1”的超长假期，“提前订”成为消费的关键词。旅游、电影、年饭等市场热度较高。 看旅游：“尔滨”爆火之后，东北地区冰雪旅游成为最近文旅消费的主要增长点，预计这一热潮还将持续到春节甚至整个寒假。截至1月21日，年三十至大年初八的旅游消费（含酒店民宿、景点门票、交通等）提前预订量较去年增长约7倍。
从旅游板块的走势来看，前期受“尔滨”概念提振积累的涨幅已经回吐了不少，配置性价比提升，节前有望再次上演旺季行情，目前还可以把握最后的潜伏窗口。
看电影：历年春节档是年内观影和票房的小高峰，占全年票房的比例达到10%-20%（2021-2023年春节档票房分别占当年总票房的 17%、20%、12%）。从2024年元旦贺岁档的表现（3天假期票房共计15.33亿元，同比增长65.72%，创2018年以来新高）来看，今年春节档也不会太差。目前已有《飞驰人生2》、《热辣滚烫》、《第二十条》等多个知名IP及导演大作定档，堪称“神仙打架”。
影视股上一波炒作源于短剧概念，后来炒作资金退场，板块持续调整已超一个月。调整够充分，叠加春节档催化，短线可以重点关注。 看餐饮：春节历来都是观察全年餐饮消费走向的重要窗口。本月以来，“年夜饭”迎来搜索、预订高峰。美团数据显示，截至1月21日，预订除夕夜餐厅桌位的订单量较去年增长超3倍。并且，过去一年，淄博和哈尔滨两大现象级网红“大热出圈”，也带动了餐饮消费，当地特色餐饮店生意爆棚。 市场层面来看，餐饮链沉寂已久，性价比较高，食品、调味品、预制菜等细分都可能有轮动演绎机会。 不过，需要强调的是，消费行情基本上都是节前表现、节后兑现（除非节假日期间消费数据大超预期）。所以，春节消费主线比较适宜做短线博弈，节前可把握最后的反弹窗口，节后则需要注意兑现风险。 中期机会关注消费出海 过去一年，国内宏观经济增长撑压，内需不足、投资下滑，出口成为为数不多的亮点。其中，消费端的出口更是颇有看点。 这一点有数据为证。据统计，2023年四季度，美元口径下中国消费品出口增速从三季度的-11%收窄至-3%，呈现积极的恢复迹象。特别是，食饮板块已见 2%的正增长，家电和家具板块出口增速也即将转正。
展望后市来看，中国消费出口大概率进一步向好，核心驱动力在于美国补库和消费品牌出海。 一方面，12月美国核心通胀已经回落至4%以下，美联储暂停加息，美国消费品进口降幅收窄，种种迹象显示，美国零售市场正在由去库存过渡到补库存阶段。 另一方面，跨境出口电商凭借国内优质的供应链，实现快速增长，以阿里（速卖通等）、拼多多（TEMU）、SHEIN代表性跨境电商发展势头迅猛。2022年，跨境出口电商的市场规模已经达到6.6万亿元。当下的发展趋势是：从制造出海升级为品牌出海。 从细分方向来看，家电、家具、户外运动、纺织服装（2024年奥运年）、跨境电商等均可重点关注。
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发表于 2024-2-2 08:35:31