【大智慧策略投资终端破解版】《两市震荡分化，留意贸易谈判进展！》周四（11月7日），沪深两市小幅低开，随后大小盘指数开始分化，沪指全天在平盘线附近弱势震荡，创业板指则震荡走高，盘中一度上涨逾1%，最终收涨0.74%。盘面上看，养殖、数字货币、国产软件等板块涨幅居前，军工、电子烟、钢铁等板块跌幅居前。两市成交量再度回落。
整体来看，在短期调整之后，市场热度有所回升。沪指收出红十字星，5日均线支撑有效，中小盘股走势较强，创业板领涨两市，多头趋势不变。不过两市成交量进一步萎缩，表明当前市场情绪依旧较为谨慎，资金交投意愿不高。11月以来，虽然指数总体走势尚可，但成交量却出现持续萎缩的趋势，这不利于风险偏好的进一步修复，预计短期指数将继续维持结构性震荡格局。
消息面，商务部新闻发言人透露，过去两周中美双方牵头人就妥善解决各自核心关切，进行了认真、建设性的讨论，同意随协议进展，分阶段取消加征关税。日前美国贸易代表办公室表示，美国可能延长原本在12月28日到期的340亿美元中国输美商品的关税豁免。这些均表明中美贸易摩擦正朝着缓和的方向推进。如果第一阶段协议能够如期达成，无疑将对市场情绪产生积极影响。不过这能否成为牵引市场的核心力量仍有待进一步观察。毕竟近段时间以来，中美贸易摩擦动向对市场的边际影响正在趋弱。
总之，短期调整后，市场交投情绪有所回升，指数反弹趋势依旧向好。但两市成交持续缩量，市场谨慎情绪仍在。预计短期市场仍以窄幅震荡为主。近期密切关注中美贸易谈判进展对市场预期的牵引。策略上，把握大金融、医药、家电、基建、养殖。
每日复盘
周五情报精选
政经证金
【新闻联播】
●领导层对第七届世界军人运动会成功举办作出重要指示强调 认真做好总结和表彰工作 发扬成绩凝神聚力
●国务院总理主持召开国务院常务会议
●国务院印发《关于进一步做好利用外资工作的意见》
●长三角生态绿色一体化发展提速
【重要消息】
●商务部：中美同意随协议进展分阶段取消加征关税
●欧盟下调欧元区今明两年经济增长预期
●中国10月末外汇储备报3.1052万亿美元
●上交所：显著提升直接融资特别是股权融资比重 深入推进设立科创板并试点注册制改革
●深交所：加快推进包括创业板改革并试点注册制等重点改革任务落地实施
●证监会同意佰仁医疗等4家企业科创板IPO注册
●北向资金7日净流入21.09亿元 连续11日净流入
行业概念
1、工信部力推区块链发展 舆情催化板块活跃
相关上市公司：商赢环球（600146）、四方精创（300468）
2、决策层强调自主可控 光刻胶有望突围
相关上市公司：永太科技（002326）、容大感光（300576）
3、旺季来临猪肉消费需求释放 供给改善需等来年
相关上市公司：正邦科技（002157）、唐人神（002567）
4、首个区级全域测试路网开放 自动驾驶商业化可期
相关上市公司：均胜电子（600699）、路畅科技（002813）
个股情报
新股：暂无
可转债申购：暂无
可转债上市：太极转债、金轮转债
晚间私募传闻：
博威合金：VC液冷散热材料已应用于主流5G手机
秦安股份：新产品部分实现量产 逐步实现收入
隆鑫通用：子公司新能源商用车10月获得生产准入资质
再升科技：持续为猪舍新风改造提供特制滤纸和洁净设备
定增&重组
翠微股份：停牌筹划收购海科融通支付服务股份公司
商赢环球：拟收购港大零售公司50.01%的股权
傲农生物：拟收购科雄饲料公司52%股权
业绩与分红
增持&减持
融捷健康：股东金道明拟减持0.99%股份
中科创达：两股东拟合计减持不超1.37%股份
宇晶股份：两股东拟合计减持不超8%股份
航发动力：股东中航工业拟减持不超1.25%股份
顾地科技：副董事长拟减持不超1.61%股份
华创阳安：股东杉融实业拟减持不超1%股份
航民股份：控股股东计划增持公司800万股至1500万股
两市强弱分化 养殖股再度领涨
【盘面要点回顾】
1、三大股指全天强弱不一，沪指窄幅震荡收平，创业板指震荡回升收涨0.74%。
2、光刻胶、猪肉、知识产权、养鸡、国产软件等板块领涨，军工、钴、黄金、钢铁、航运等板块跌幅靠前。题材活跃度有所回升，养殖板块领涨，个股涨多跌少，成交量有所缩窄。
3、近日沪指仍需继续消化中短期的不利因素，政策面的强力提振依然是未来股指突破盘局的关键因素，投资者需密切关注政策面，资金面以及外部因素的变化情况。在人民币汇率回升，外资持续流入背景下，大盘仍有望延续反弹态势。
【今日头条回顾】
事件：据财联社，11月6日，工信部在《对十三届全国人大二次会议第1394号建议的答复》中表示，工信部高度重视区块链等先进技术发展，下一步将会同银保监会等有关部门，做好产业发展初期的政策引导，助力中小微企业高质量发展。
点评：
此前政治局会议首次将区块链技术提升到了前所未有的的高度，无论从战略定位还是应有上都提出了新的定调，产业发展有望提速。
从产业层面来看，目前区块链产业已经初步形成了含基础设施、行业应用和综合服务三大板块的产业生态雏形，产业内各细分领域发展迅猛，产业聚集效应显著。区块链技术应用已延伸到数字金融、物联网、智能制造、供应链管理、数字资产交易等多个领域。
从实力层面来看，我国在区块链产业从项目数量以及专利申请数量上走在前列，2018年区块链项目数量为263个，占全球比重为64%，专利申请数量占全球比重达82%。
展望后市，区块链作为我国的国家战略的新兴产业，将成为未来科技领域自主创新的突破口之一，势必为各行各业带来新的机遇，由此实现我国经济的结构转型，通往高质量经济发展的道路。
具体到A股上，近期国家高层对科技领域的一系列积极表态，反映出国家高层对科技领域的高度重视，或将拉动对5G、物联网、区块链、人工智能等技术领域的投入，相关企业将充分受益。短期来看，区块链有望成为近期市场追捧的主题性机会。
【复盘总结】
观点：指数震荡缓修复
1.关注上证50能否率先突破打开上行空间
2.市场热点主线单一，牵引力有限
3.关注汇率表现可能提前预知中美达成协议预期
题材方向：基建、消费、农业
【涨停分析】
2019年11月7日，两市共40只个股成功封涨停（含ST），较上个交易日增加10只。三大指数全天强弱不一，沪指收平，创业板指收涨0.74%。以下为部分精选涨停个股分析：
价值掘金
技术突破+自主可控，光刻胶产业快速成长！
【题材前瞻】 光刻胶 政策评估：★★★★☆ 国内晶圆建厂热潮直接带动产业链快速成长，预计2019到2020年为国内光刻胶需求快速放量期。供给端，国家政策推动自主可控、国内光刻胶技术逐渐突破、代工厂商分摊供应商风险将持续推动内资晶圆代工厂商提升对国产光刻胶的接受程度，给予国内优质的光刻胶厂商快速成长的机会。 市场评估：★★★★☆ 行业成长性确定，龙头走出独立行情。 强势龙头：晶瑞股份（300655） 公司实现i线光刻胶国产化，已向中芯国际、福顺微电子等客户供货，在上海中芯、深圳中芯、吉林华微等知名半导体厂进行测试。同时公司五大基地布局未来可有效覆盖国内半导体、面板等制造中心，受益于芯屏关键材料国产化大趋势。 操作策略：国元证券刘单于，毛正在《晶瑞股份三季报点评：短期受成本费用影响，新项目布局助力长期发展》（2019-10-23）一文中给与增持评级。预期价格为25.00元。 风险提示：技术突破不大预期；国内晶圆建厂进度以及产能提升不达预期；光刻胶上游原材料供应稳定性风险。
【金股池】 【操作纪律】 1、强制止损：-4%为强制止损位，在没有特别预先提示下，一经触发，强制执行。 2、强制止盈：当赢利>5%，且当日大幅拉高远离均价后，再从最高点下跌破均价，则需及时止盈。 3、强制平仓：当标的股盈利<5%，而持股周期大于4个交易日时，如遇盘中向下波动吞食全部利润，需强制平仓。 4、买入规则：当日调入的，原则上，集合竞价即可买入（注意：9:20—9:25，不得超过9:25）；碰到特殊情况，视情况自行调节。非连板股（没有出现二连板的）:如调入日集合竞价高开幅度>3%，视为无效调入，不予以操作（连板股不受此影响）。 5、卖出规则：前一日预先提示，方式有两种：1）提示“调出”--即开盘价即刻卖出，2）提示“待调出”--即自行视当日具体情况卖出，尽量保证卖出当日的波动空间，并尽量避免选择大起大落庄股（本产品统计方式则按均价计算）。 6、深套之后，原则上解套卖出为首要原则（在策略上可以先至少卖出一半）。 7、未给出特别提示情况下，每一只新调入标的仓位为10%（随行情的好坏在10%/20%/30%之间切换），百元以上标的，会事先做安排。
产业纵横
养殖股强势反抽，投资黄金期还有多久？
6日晚间，牧原股份公告，10月公司商品猪销售均价33.50元/公斤，比9月份上升28.01%。10月份，商品猪价格整体呈现上涨趋势。 天风证券认为，未来2-3年将是养猪板块一波长期的量利齐升行情。目前生猪养殖板块已经进入高盈利周期，上市公司已经进入利润快速释放阶段。当前时点养猪板块仍具备强配置价值。 投资观点： （1）通胀回升阶段，养殖股防御价值较高（长江证券《生猪养殖行业专题报告三十四：居民消费价格指数存在较大上行压力，建议积极配置养殖板块》-20191103） 今年3月以来CPI同比涨幅持续向上，猪肉价格是最重要的推手。9月猪肉价格对居民消费价格指数涨幅的贡献度达到55%。据农业农村部数据，截至9月400个监测县的能繁母猪存栏量环比仍在下降。预计至少到2020年7月前猪价都将趋势向上。四季度到2020年初居民消费价格指数存在较大的上涨压力，猪价对CPI影响最大时点预计将出现在2020年春节前后，最大贡献或超过4%。 从历史经验来看，农业板块在过去十年的两轮CPI上行期间均跑赢沪深300指数，相对收益明显。其原因在于农业作为防御性板块，在居民消费价格指数上行时期配置需求出现明显提升，具有较强的抗风险能力。 （2）养殖股步入高盈利周期（天风证券《农林牧渔行业2019年第44周周报：养殖板块景气依旧，继续坚定推荐养殖产业链！》-20191103） 9月全国能繁母猪存栏环比降2.8%，同比降38.9%，生猪存栏环比降3%，同比降41.1%。受疫情影响，预计全国能繁母猪存栏还将继续下行，从而决定了本轮猪周期价格上涨周期有望超长，预计行业高盈利周期有望长达2-3年。 随着上市公司防疫能力的提升，预计各公司能繁母猪存栏有望持续走高，并为各家公司未来出栏高增长奠定基础。未来2-3年，将是养猪板块的盈利景气周期叠加头部上市企业出栏的快速扩张期。目前生猪养殖板块已经进入高盈利周期，上市公司已经进入利润快速释放阶段。 （3）替代效应下鸡价有望高位运行（海通证券《农林牧渔行业：掌握养殖板块业绩兑现期的投资机会》-20191106） 在猪肉的替代品中，白羽鸡肉价格最为低廉，将会显著受益于猪肉供需缺口。2020年产业链价格运行仍将受到消费的驱动，核心影响因素为生猪补栏进度，预计明年生猪存栏将处于缓慢的爬升阶段，供需矛盾仍将较为显著，鸡价在猪价支撑下全年均价有望持平或高于2019年。 相关标的（天风证券《农林牧渔行业2019年第44周周报：养殖板块景气依旧，继续坚定推荐养殖产业链！》-20191103）：正邦科技、天康生物、牧原股份、益生股份、仙坛股份。 注：本表针对市场行情，主观筛选未来中短期适合关注的板块，通过“配置计划”展现我们对板块配置价值程度的预判，通过“市场热度”反应我们对当下市场趋势的思考。本表不对资金仓位配置进行指导。
深度调研
彻底转型至教育培训行业，赛道切换+优质资产注入打开上行空间！
战略方向：科斯伍德传统主业专注于高分子材料和改性植物油的研发，并将之应用于印刷油墨的生产与销售，是国内创新能力较强、业内增长速度较快的胶印油墨企业之一。今年拟启动发行股份+可转换债券+支付现金方式收购龙门教育剩余 50.17%的股权，交易总金额为 8.13 亿元，其中以发行股份的方式支付对价 2.9 亿元（占比 35.71%） ，以发行可转换债券的方式支付对价3亿元 （占比36.9%） ，以现金支付对价2.23亿元 （占比27.39%）。 本次交易前，上市公司已持有标的公司 49.76%的股权，为龙门教育控股股东。本次交易系上市公司收购控股子公司部分剩余股权，本次交易完成后，上市公司将持有标的公司 99.93%的股权。交易完成后，公司将彻底完成业务转型，未来主业将聚焦教育行业。 投资要点： （1）龙门业绩超预期（中泰证券） 龙门前三季度实现归母净利润 1.25~1.3 亿元、同增47%~53%，主要是全封闭暑假和中考补习班招生增长、 K12课外培训贡献正向利润所致。龙门新学期招生情况良好，目前现在校生 1.1 万人+，预计全年完成 1.6 亿的业绩承诺问题不大。按照 49.76%的权益比例计算，龙门前三季度贡献净利 0.62~0.65 亿元。 （2）龙门竞争优势明显，并表显著增厚公司业绩（中泰证券） 龙门聚焦中西部、中等生、中高考，核心业务全封闭补习口碑良好、品牌效应明显，商业模式在 A股极具稀缺性，目前在西安开有 5 个校区，在校生 1.1+万人，学费年均提价 10%以上，学生人数及学费的自然增长，叠加班型结构调整共同驱动全封闭业务业绩持续增长；K12 课外培训业务 19 年已贡献正向利润，业务稳定发展同时，为全封闭及软件销售业务导流；软件服务销售业务盈利能力强、增厚业绩。2017/18/19/20 业绩承诺分别为 1.0/1.3/1.6/1.8 亿元，其中 17/18 年分别实现1.05/1.32 亿元，19 年前三季度约实现净利润 1.3 亿元，全年完成 1.6 亿元预 计问题不大。 本次收购完成后，公司对龙门持股比例将由 49.76%增至 99.93%，几乎全额并表，显著增厚上市公司业绩。 （3）绑定核心团队利益（天风证券） 公司 17 年末现金收购龙门 49.76%股权时，龙门管理层 并未持有上市公司股份，此次收购剩余股权，将进一步绑定龙门管理层的利益，增强龙门教育核心团队的稳定性，有利于公司的长期稳定发展。预计收购完成后，龙门创始人马良铭持股比例将达 14.5%左右。 核心逻辑（天风证券）：预计公司 19-20 年营收为 11.36/13.42亿元，根据净利率计算净利润为 1.10/2.06 亿元，参照 A 股教育公司 19 年41XPE 的估值水平，给予 36-46XPE 估值区间，对应市值区间 39.4-50.4 亿元。给予“买入”评级。
热点聚焦
吉利10月销量同比率先转正，汽车行业底部渐现
※经济数据 1、据新浪网，11月6日，吉利汽车控股公布了10月销量数据：10月销量同比增长约1%，环比增长约14%。据乘联会数据显示，9月份国内狭义乘用车市场销量环比增长14%，SUV更是实现了同比增长0.6%的亮眼成绩。 评估：从乘联会数据来看，国内汽车单月销量数据已连续4个月同比降幅收窄，且9月SUV销量已率先实现同比转正，龙头车企销量率先回暖，或预示着本轮汽车行业下滑周期已经触底。展望后市，受2020年春节提前及去年基数较低的影响，预计4季度汽车销量有望进一步改善。而当前汽车板块估值处于历史低位，且基金持仓水平与行业预期均再次回到底部，随着年末销量的改善，预计板块有望迎来温和的估值修复行情。
※政策风向 1、据财联社，日前工信部在《对十三届全国人大二次会议第1394号建议的答复》中表示，工信部高度重视区块链等先进技术发展，下一步将会同银保监会等有关部门，做好产业发展初期的政策引导，助力中小微企业高质量发展。 评估：此前政治局会议首次将区块链技术提升到了前所未有的的高度，无论从战略定位还是应有上都提出了新的定调，产业发展有望提速。近期国家高层对科技领域的一系列积极表态，反映出国家高层对科技领域的高度重视，或将拉动对5G、物联网、区块链、人工智能等技术领域的投入，相关企业将充分受益。短期来看，区块链有望成为近期市场追捧的主题性机会。 2、据搜狐网，日前商务部表示，近期生猪补栏积极性明显提高，生产逐步回升，如非洲猪瘟疫情不出现反复，预计2020年下半年受非洲猪瘟影响恢复生产的生猪将开始增加市场供给，猪肉供给状况将有所改善。 评估：我国猪肉产量明显下降，2019年前三季度全国规模以上屠宰企业生猪屠宰量1.55亿头，同比下降13.8%，猪肉产量3181万吨，同比下降17.2%，其中三季度下降40%左右。随着冬季来临，肉类消费逐渐进入旺季，特别是春节、元旦两节期间，市场需求将进一步增加，或对猪肉市场供求关系产生进一步影响。市场影响上，猪肉价格维持高位有利于增厚相关企业盈利，目前猪肉企业三季报数据普遍靓丽。入冬后消费旺季来临，猪肉价格有望继续上涨，进而催化猪肉板块反复活跃。 3、据新华社，11月6日，国务院金融稳定发展委员会召开第九次会议，学习贯彻党的十九届四中全会精神，研究深化中小银行改革、健全适应中小银行特点的公司治理结构和风险内控体系，从根源上解决中小银行发展的体制机制问题。 评估：这是金稳会再次就银行资本补充问题发声，此前金稳会第七次、第八次会议均有提及。事实上，今年以来商业银行积极补充资本金，补充渠道包括利用IPO、优先股、永续债、二级资本债等工具。展望后市，考虑到在金稳会的支持下，当前监管协调性、统筹性已大大增强，后续监管层有望保持较大的资本补充支持力度，并鼓励更多创新资本补充工具出现，进而增强信贷投放能力，尤其是中小银行的信贷投放能力。
※关联市场 1、周四，沪指弱势震荡整理，光刻胶概念领涨市场。 评估：整体看，短期调整后，市场交投情绪有所回升，指数反弹趋势依旧向好。但两市成交持续缩量，市场谨慎情绪仍在。预计短期市场仍以窄幅震荡为主。近期密切关注中美贸易谈判进展对市场预期的牵引。策略上，把握大金融、医药、家电、基建、养殖。
备注:
以上评估仅为信息参考，不作为投资依据。市场有风险，投资需谨慎！
机密爆料
两市机构资金合计净流出58.36亿元
11月7日，截止收盘，两市机构资金合计净流出58.3591亿元，61个行业中有10个行业呈现净流入状态。 其中，机构重点增持：农牧饲渔（9.72亿）、医药制造（2.39亿）、文化传媒（2.05亿）、纺织服装（1.80亿）、仪器仪表（1.43亿）； 机构重点抛售：券商信托（-5.38亿）、银行（-4.92亿）、通讯行业（-4.80亿）、电子元件（-4.60亿）、家电行业（-4.42亿）； 个股方面，11月7日机构净流入前五的股票分别为：正邦科技（5.90亿）、京东方A（2.25亿）、力合科技（2.15亿）、TCL集团（1.89亿）、安妮股份（1.56亿）； 机构净流出前五的股票分别为：新湖中宝（-3.47亿）、汉鼎宇佑（-1.95亿）、生益科技（-1.93亿）、亿纬锂能（-1.89亿）、中国平安（-1.84亿）。
比亚迪与丰田汽车公司合资成立纯电动车研发公司
机构评级：一周最具上涨潜力20股 据博览财经大行研报平台统计，近一周1364只股被机构给予买入评级，其中106股被给予明确上涨上升空间。其中光大嘉宝目标涨幅最大，预计目标价7元，涨幅70.73%；卧龙电驱紧随其后，预计目标价13.14元，涨幅53.86%。
投资日历
11月8日投资日历
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发表于 2019-11-8 09:01:40
