主编点评
【本期主编】 投资顾问：兰博翔 执业编号：A0350617120002
《指数单边上行，转机是否到来？》周二（6月11日），沪深两市强势反弹，板块题材全面开花，稀土永磁、券商、养殖、基建等权重股集体大涨，沪指收盘大涨2.58%，创业板上涨3.91%。两市成交量显著放大，近120只个股涨停。
经过周二的单边上涨，沪指一举突破多条均线压制，反弹势头强劲。创业板也迎来绝地反击，一举扭转近期的疲弱走势。两市成交量较近期显著放大，市场风险偏好回升也比较明显。增量资金入场下，短期指数震荡修复的态势有望延续，但修复高度与持续性需要量能与热点的持续配合。
整体来看，本周指数的强势反弹源于多方面因素的驱动。首先，从外围环境来看，虽然中美贸易摩擦仍处在升级阶段，但全球经济下行背景下，全球央行的“放水”预期逐步升温，提振风险资产的偏好。其次，国内方面，随着外部风险的持续释放，内部宏观政策对冲的预期也逐步提升。近日国务院印发通知，允许将专项债作为符合条件的重大项目资本金，意味着地方政府可以再度通过加杠杆的方式提振基建投资，有助于稳定经济增长预期。最后，6月11日盘前，央行发布消息称，将于6月下旬在香港发行人民币票据，释放“稳汇率”信号，有助于外资风险偏好的回升。
不过鉴于中美贸易谈判前景尚不明朗，以及国内对冲政策出现成效尚需时日，所以市场真正的转机仍需等待。
总之，指数量价齐升，市场悲观情绪有所缓解，短期市场震荡修复的态势有望延续，但持续性与高度需要进一步观察成交量能否持续放大。同时，鉴于外部风险仍在，以及内部政策尚未见成效，市场真正的转机仍需等待。策略上，建议关注通信、军工、券商、消费、基建。
每日复盘
周三情报精选
政经证金
【新闻联播】
●领导层致信祝贺博鳌亚洲论坛全球健康论坛大会开幕
●中办、国办印发《关于进一步弘扬科学家精神加强作风和学风建设的意见》
●新兴信息消费助力经济增长
●北京：搭建合作平台 助推服务贸易开放融合
【重要消息】
●北向资金连续六日净流入，六月净流入超240亿元
●贸易谈判前景尚不明朗，市场风险偏好受到抑制
●三部委将赴多地调研稀土等战略性矿产资源
●工信部：人工智能是引领未来发展的战略性技术
●首批三家科创板过会企业正式提交注册申请
●北向资金连续六日净流入 六月份以来净流入超240亿元
●5月全国狭义乘用车累计销量约158.2万辆 环比增长4.8%
行业概念
1、地方专项债可作为资本金 低估基建龙头股值得留意
概念股：北新路桥（002307）、中国铁建（601186）
2、官宣科创板开板准备基本就绪 证券掀起涨停潮
概念股：中国银河（601881）、国海证券（000750）
3、基建需求有望加速释放 铁矿石期货逼近前高
概念股：广东明珠（600382）、宏达矿业（600532）
4、水泥企业密集错峰停产 价格重拾升势
概念股：万年青（000789）、天山股份（000877）
个股情报
新股：朗进科技
可转债申购：暂无
可转债上市：暂无
晚间私募传闻：
美凯龙：将线上线下充分融合共享提升公司运营效率
安诺其：公司大数码战略受益于国家长三角一体化战略的实施
德邦股份：未来快递行业龙头企业集中度将逐渐增高
泰胜风能：近期公司出货量处于历史较高水平
定增&重组
汉商集团：拟定增募资不超5.95亿元购买中国文化展览中心资产
业绩与分红
增持&减持
中金岭南：控股股东方面拟减持不超1.4%股份
青松股份：股东拟减持不超6%股份
长电科技：股东新潮集团计划减持不超1%股份
海航科技：股东上海羽羲拟减持不超1%股份
深冷股份：股东简阳港通拟减持不超100万股
康强电子：大股东的一致行动人近期减持4.29%股份
华平股份：股东熊模昌减持计划届满 拟继续减持不超1.448%股份
吉华集团：股东辽通鼎能拟减持不超1%股份
开能健康：总经理拟增持300万元至600万元
两市集体反弹 板块个股普涨
【盘面要点回顾】
1、三大指数全天持续震荡回升，沪指收涨2.58%，创业板指收涨3.91%。
2、板块全线上涨，稀土、水泥、证券、养鸡、猪肉、人造肉、白酒等板块领涨。板块题材全线反弹，个股普涨，成交量明显放大。
3、从技术上看，主板一举收复10日、20日均线，盘中冲击2900点关口，技术形态上反弹动作是强势的。但是从量能角度来看，未来量能放大持续性仍需观察，只有出现连续放量上攻才大概率出现有效的反弹行情。
【今日头条回顾】
事件：据中证网，中国证监会副主席李超日前在2019财新峰会香港场表示，目前科创板主要制度规则基本出齐，发行上市审核注册、市场组织、技术系统测试、投资者教育等各项工作按计划推进，开板前的各项准备工作已经基本就绪。
点评：
首次上市委审议会议审议的天准科技、安集科技和微芯生物3家企业近期已经全部过会，按照流程推算，市场预期科创板或将于7月份正式上市。
随着时间的临近，市场对科创板的热情再度高涨。近期首批7只科创板主题基金募资总额超过1000亿元，远超募资上限70亿。除工银瑞信科技创新3年封闭运作混合基金之外，其余6只基金的配售比都低于10%。不仅如此，第二批5只科创主题基金日前再次创下“一日售罄”的闪电发行速度。投资者对科创板的热情可见一斑。
回顾历史可以发现，2009年10月创业板正式上市，曾掀起一波科技股的波段行情。结合近期活跃的科技股来看，可以预见科创板正式上市后，也将催化计算机、芯片半导体、人工智能、新能源、5G等科技板块反弹。目前大科技相关题材受中美经贸摩擦催化，正基于 “国产替代”的逻辑预热。
除了科技品种，券商依然是确定性的长期受益行业之一。目前多家券商已从投行中介业务、股权投资业务、定价发行业务、经纪业务、研究业务、风险控制等各条线全面对接科创板，针对科创板全周期进行了深度探索。此外，按照有关规则，券商还将跟投科创板上市企业，有望在科创板中率先受益。
落脚到A股市场，大科技、券商、创投板块是科创板的直接受益方向，在科创板上市前后还会反复活跃。另外科创板上市企业相关的影子股也容易随着上市进程的推进而在关键节点附近受到资金青睐。
【复盘总结】
观点：震荡筑底修复情绪
1.政策维稳信号强烈
2.增量资金规模入场修复场内情绪
3.积极调仓新主线与超跌品种
题材方向：军工、前期龙头、人造肉
【涨停分析】
2019年6月11日，两市共141只个股成功封涨停（含ST），较上个交易日增加62只。三大指数全天持续反弹，沪指收涨2.58%，创业板指收涨3.91%。以下为部分精选涨停个股分析：
价值掘金
市场逐步回暖，这一板块弹性可期！
【题材前瞻】 券商 政策评估：★★★★☆ 4月以来，受中美贸易战等外部因素影响，市场波动性加剧，证券行业业绩呈现一定反复。随着一系列深化改革开放和提振实体经济的政策举措逐步落地，市场交投热度有望逐步回升。随科创板的加速落地、以及后期行业支持政策的不断出台，将有望逐渐打开券商的盈利空间。 市场评估：★★★☆☆ 市场热度回升，板块修复弹性较大。 强势龙头：华泰证券（601688） 公司的科创板项目储备排名第二（9家），对华泰创新投资有限公司增资至 35亿元后，将满足业务发展所需资金。2019年业绩大概率将改善。 操作策略：华创证券洪锦屏，方嘉悦在《2019年一季报点评：投行受项目周期影响承压，经纪自营如期修复》（2019-05-02）一文中给与增持评级。预期价格为27.00元。 风险提示：政策落地不及预期、GDR发行进度不及预期、业务转型不及预期。
【金股池】 【操作纪律】 1、强制止损：-4%为强制止损位，在没有特别预先提示下，一经触发，强制执行。 2、强制止盈：当赢利>5%，且当日大幅拉高远离均价后，再从最高点下跌破均价，则需及时止盈。 3、强制平仓：当标的股盈利<5%，而持股周期大于4个交易日时，如遇盘中向下波动吞食全部利润，需强制平仓。 4、买入规则：当日调入的，原则上，集合竞价即可买入（注意：9:20—9:25，不得超过9:25）；碰到特殊情况，视情况自行调节。非连板股（没有出现二连板的）:如调入日集合竞价高开幅度>3%，视为无效调入，不予以操作（连板股不受此影响）。 5、卖出规则：前一日预先提示，方式有两种：1）提示“调出”--即开盘价即刻卖出，2）提示“待调出”--即自行视当日具体情况卖出，尽量保证卖出当日的波动空间，并尽量避免选择大起大落庄股（本产品统计方式则按均价计算）。 6、深套之后，原则上解套卖出为首要原则（在策略上可以先至少卖出一半）。 7、未给出特别提示情况下，每一只新调入标的仓位为10%（随行情的好坏在10%/20%/30%之间切换），百元以上标的，会事先做安排。
产业纵横
稳增长预期升温，这一板块再迎配置良机！
6月10日中办、国办印发《关于做好地方政府专项债券发行及项目配套融资工作的通知》，提出允许将专项债券作为符合条件的重大项目的资本金，项目涵盖铁路、国家及地方高速公路、供电和供气项目等。 华泰证券认为，新政提出专项债重点支持京津冀、粤港澳、长三角等重点区域发展，区域工程龙头及估值已接近历史低位的央企有望直接受益。未来若基建鼓励政策延续，建筑板块有望实现估值修复。 投资观点： （1）后续基建政策有望继续发力（华泰证券《专项债可用作项目资本金政策点评：基建政策或迎拐点,资金来源望改善》-20190611） 新政出台前，专项债不能用作基建项目资本金，而其投资前提是项目资本金到位，今年以来信贷环境整体改善，但基建投资增速环比改善不明显，预计资本金到位不足可能也是原因之一。按今年专项债新增限额2.15万亿元测算，假设30%投向基建，资本金出资比例30%，在新政前能够撬动基建投资6450亿元。新政出台后，假设投向基建专项债中有30%用作基建资本金，则其能够撬动的基建投资达1.1万亿元，增量部分占2018年狭义基建投资的比例为3.1%。同时，专项债可作为资本金较好解决了今年以来资金本到位率可能较低的问题。 本次专项债新政的政策导向含义更加重要，今年3月政府工作报告中曾经提出合理降低基建项目资本金比例。未来法定资本金出资比例或下降，同时金融机构在政策鼓励下有望增加对单个项目的信贷投放比例，达到资本金实际比例下降的效果。 （2）外部不确定性加剧，基建对冲预期提升（国盛证券《建筑装饰行业：基建对冲预期提升，政策工具如何选择？》-20190605） 去年7月23日国常会后，市场对基建补短板的逆周期调节寄予较高期望。基建投资虽在10月后持续温和复苏，但力度远远不及前几次政策调控周期。近期随着我国与美国贸易摩擦走势不确定性增加，国内对冲压力加大，基建重要性再提升，同时管理层重提“六个稳”，显示逆周期调节必要性犹存，基建补短板有望加码 。 （3）建筑板块或迎良好配置时机（华泰证券《专项债可用作项目资本金政策点评：基建政策或迎拐点,资金来源望改善》-20190611） 新政提出专项债重点支持京津冀、粤港澳、长三角等重点区域发展，今年以来东部、中部、西南专项债发行量靠前，粤川苏鲁浙专项债发行额位列前五，区域工程龙头及估值已接近历史低位的央企有望直接受益。去年7月23日国务院常务会议之后基建托底预期大幅提升，中国铁建和苏交科作为龙头短期均实现快速估值修复，未来若基建鼓励政策延续，建筑板块有望实现估值修复。 相关标的（华泰证券《专项债可用作项目资本金政策点评：基建政策或迎拐点,资金来源望改善》-20190611）：中设集团、苏交科、上海建工、中国铁建、中国建筑。
注：本表针对市场行情，主观筛选未来中短期适合关注的板块，通过“配置计划”展现我们对板块配置价值程度的预判，通过“市场热度”反应我们对当下市场趋势的思考。本表不对资金仓位配置进行指导。
深度调研
激励方案实施，助推公司国际化拓展！
战略方向：公司是国内为数不多的能提供同时满足 ICH-GCP 和 GCP 质量规范要求的本土临床试验 CRO 企业，凭借高素质及稳定的核心高管团队、丰富的临床研究能力和服务经验、质量控制优势以及国际化的服务网点，公司已参与到包括国际多中心临床试验、创新药研发等高水平的临床试验技术服务中，是国内临床试验 CRO中的龙头企业。 通过多年业务拓展和外延并购，公司目前已拥有国内最完整的药物临床 CRO 业务链，服务内容主要包括 I 至 IV 期临床试验技术服务、数据管理及统计分析、注册申报、临床试验现场服务、SMO服务、医学检测、医学翻译、中心实验室、中心影像、药物安全警戒和第三方稽查等服务。另外，通过收购方达医药，成功切入到部分临床前 CRO 服务，如生物分析、CMC等。 投资要点： （1）限制性股票激励+员工持股计划，共助维护核心团队稳定，助推国际化进程（民生证券） 公告披露，本次激励对象主要为母公司、仁智、思默、美斯达、嘉兴泰格、泰格捷通的核心技术人员，覆盖范围较广。我们认为，本次激励配合正在推进的员工持股计划，彰显了公司维护大临床、SMO、数统等核心业务团队稳定性的信心，保障未来 3-4年公司业绩的稳定增长。 本次激励也与近期泰格医药的子公司方达控股在港股上市相得益彰，从不同维度解决了公司核心团队的激励问题。如我们之前泰格医药的深度报告《多盈利能力释放，确立未来景气度持续》所述，国际化拓展是临床 CRO 提升竞争力的重要方式，而泰格医药目前在美国、东欧、亚太等地拓展加速，这对团队稳定性、以及管理能力也是较大的考验。我们认为，通过限制性股票激励+员工持股计划，公司将有能力更快推进国际化拓展，增强国际化竞争力。另外，限制性股票激励的摊销成本较低，对于泰格医药整体的利润影响较小。 （2）订单充足+股权激励考核高要求，业绩有望持续较高增长（光大证券） 18 年新增合同33 亿，年底在手合同高达 37 亿，分别同比增长 36%、33%，十分充足。股权激励考核要求19年净利润增长不低于40%。如果剔除19年新增3300万股权激励费用因素，实际19年净利润要求增长超45%，彰显发展信心。 核心逻辑（民生证券）：预计2019-2021 年公司 EPS 分别为 1.35、1.87、2.53 元，按 2019 年 6月6日收盘价对应 2019年44倍PE，参考可比公司估值及公司行业领先地位，给予其2019 年45-50倍PE。维持“推荐”评级。
热点聚焦
地方专项债可作为资本金，低估基建龙头股值得留意
※政策风向 1、据中国政府网，近日，中共中央办公厅、国务院办公厅印发了《关于做好地方政府专项债券发行及项目配套融资工作的通知》。 评估：在经济下行压力较大，海外贸易形势仍不明朗的背景下，加强逆周期调节稳内需成为重中之重，新政出台后，基建投资增速将有明显提升。根据机构测算，若投向基建专项债中有30%用作基建资本金，则其能够撬动的基建投资达1.1万亿元，可把基建投资增速拉高6%。具体到A股上，地方专项债可作为配套融资资本金表明支持地方政府进一步加杠杆刺激基建维稳经济，相关低估值基建龙头股值得留意。 2、据中证网，中国证监会副主席李超日前在2019财新峰会香港场表示，目前科创板主要制度规则基本出齐，发行上市审核注册、市场组织、技术系统测试、投资者教育等各项工作按计划推进，开板前的各项准备工作已经基本就绪。 评估：随着时间的临近，市场对科创板的热情再度高涨。近期首批7只科创板主题基金募资总额超过1000亿元，远超募资上限70亿。除工银瑞信科技创新3年封闭运作混合基金之外，其余6只基金的配售比都低于10%。具体到A股上，大科技、券商、创投板块是科创板的直接受益方向，在科创板上市前后还会反复活跃。另外科创板上市企业相关的影子股也容易随着上市进程的推进而在关键节点附近受到资金青睐。 3、据网易消息，近日丰田汽车升级了电动化战略，提出到2020年开始推出10款电动车，4款油改电，6款全新电动车，力争到2025年实现550万销量，且到2025年丰田将没有纯燃油车型。 评估：这一目标足足提前了5年，可见丰田汽车的电动化战略落地进度大幅加速。市场影响上，尽管补贴退坡令行业阶段承压，但中长期看，新能源汽车产业链正在加速走向成熟化，行业内生增长动力在加速释放，具备技术、资金、研发及品牌优势的龙头车企，将在新能源汽车崛起的趋势下占据更多优势地位。
※关联市场 1、周二，创业板指涨近4%，两市百股涨停。 评估：随着外部风险的持续释放，内部宏观政策对冲的预期也逐步提升。近日国务院印发通知，允许将专项债作为符合条件的重大项目资本金，意味着地方政府可以再度通过加杠杆的方式提振基建投资，有助于稳定经济增长预期。不过鉴于中美贸易谈判前景尚不明朗，以及国内对冲政策出现成效尚需时日，所以市场真正的转机仍需等待。策略上，建议关注通信、军工、券商、消费、基建。 2、据搜狐网，近日，有传言淡水河谷将对其位于巴西米纳斯吉拉斯的9座尾矿坝的拆除及生态恢复进行投资19亿美元，消息刺激铁矿石主力期货价格连续两日上扬，逼近历史高点。 评估：2019年的铁矿石市场很是热闹，矿难、飓风、暴雨相继而至，铁矿石价格在各种消息刺激下一路走高，期货市场同步上扬。从历史表现来看，期货市场大涨或突破关键压力位的时候，A股相关板块往往容易跟涨。而铁矿石上涨的根源在于市场预期铁矿石供给有缺口。展望后市，在基建补短板的背景下，钢铁需求有望迎来一轮释放，补库存需求叠加供给偏紧将支撑铁矿价格处于相对强势状态，相关铁矿石公司有望受益。
备注:
以上评估仅为信息参考，不作为投资依据。市场有风险，投资需谨慎！
机密爆料
两市机构资金合计净流入232.73亿元
6月11日，截止收盘，两市机构资金合计净流入232.7269亿元，61个行业中有58个行业呈现净流入状态。 其中，机构重点增持：酿酒行业（25.2亿）、券商信托（21.1亿）、电子元件（19.3亿）、软件服务（12.9亿）、电子信息（12.5亿）； 机构重点抛售：贵金属（-1.68亿）、旅游酒店（-293万）、石油行业（-205万）； 个股方面，6月11日机构净流入前五的股票分别为：五粮液（12.9亿）、贵州茅台（6.01亿）、中国平安（4.31亿）、三一重工（3.67亿）、领益智造（3.62亿）； 机构净流出前五的股票分别为：海螺水泥（-1.60亿）、力源信息（-1.37亿）、万向德农（-1.33亿）、工商银行（-1.08亿）、南兴装备（-1.07亿）。
龙建股份联合中标3.2亿元EPC环保工程项目
机构评级：一周最具上涨潜力20股 据博览财经大行研报平台统计，近一周249只股被机构给予买入评级，其中12股被给予明确上涨上升空间。其中天马科技目标涨幅最大，预计目标价15.9元，涨幅77.85%；凌云股份紧随其后，预计目标价15.6元，涨幅74.3%。
投资日历
6月12日投资日历
大智慧破解版
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发表于 2019-6-12 08:40:28
