《海外股市暴跌，A股将“陪绑”！》：对于全球股市“黑色星期五”，究竟会如何影响A股市场，坊间有两种完全相反的看法—— 其一，海外股市暴跌，A股大好机会来了。这种观点所持论据是，西方不亮东边亮，既然海外股市有风险，那资金出于避险的考虑会涌入相对来说具有安全边际的A股（有政策兜底），并且看上去赚钱效应还不错； 其二，海外股市暴跌，恐怕A股也得“陪绑”。这种观点所持论据是，全球经济放缓引发的悲观预期会“传染”，欧美经济疲软，中国经济也好不到哪里去，所以A股也不会成为资金避险的港湾。 而我们倾向于第二种观点的概率更大。当前行情主要矛盾是什么？是经济基本面，虽然政策兜底有助经济企稳，我们确实也看到了政策信誉，2万亿减税降费计划已付诸实施，且总理时隔3年再赴财政部、税务总局考察，也意在敦促政策落地。 但一方面，政策实施到作用于实体经济有时滞；另一方面，在当前已经出台的一揽子经济刺激政策尚未扭转经济增速下滑的惯性，从而经济企稳回升之前，海外市场又爆出利空——欧美经济顶不住了。这无疑给中国经济的复苏新增了很大的变数，尤其是外贸进出口领域，压力更大了。 在当前海内外的变局下，投资者仍难以建立对中国经济良性改善预期，依然只是延续“政策驱动定题材+流动性提升空间”的速食面模式，而这种模式目前已明显边际效应下降。我觉得跟随下跌的可能性很大，本来上周就有好几次盘中大幅下探，在外围利空情绪冲击下，本周A股很可能遭受一记重锤，大家小心为妙！ 在此行情判断基调下，对于《首批9家名单出炉，是时候谈谈科创板的估值了》：我们认为，科创板上市公司名单揭晓之后，或进一步激发市场对相关“影子股”的热捧。但这很可能是最后的疯狂。俗话讲“利好出尽是利空”，随着科创板上市公司的谜底逐步揭开，针对“影子股”的炒作也将随之步入尾声。站在当下，我们更应该思索的是科创板的“首批价值”，以及未来针对科创板上市公司应该选取什么样的估值体系。从供求关系来讲，首批上市的科创板股票的稀缺性显而易见，少量的股票供给面对众多投资者的需求，被爆炒的可能性会大增。值得注意的是，针对科创板首批公司的过度炒作恐怕并非监管层所乐见。 最后依然要重申的是，我们的中流观点对中长期的乐观判断并没有变化。是谓《美股暴跌大A短线大概率陪绑，但不影响中期乐观！》
博览视点
海外股市暴跌，A股将“陪绑”！
【研究员】：考股砖家
结论：在当前海内外的变局下，投资者仍难以建立对中国经济良性改善的预期，依然只是延续“政策驱动定题材+流动性提升空间”的速食面模式，而这种模式目前也已经明显出现边际效应下降。 短期而言，A股市场首先要面对的问题就是，上周五海外股市暴跌，跟还是不跟。我觉得跟随下跌的可能性很大，本来上周就有好几次盘中大幅下探，在外围利空情绪的冲击下，A股很可能 遭受一记重重的实锤，大家小心为妙！
【博览财经研报】先给出我的结论： 在当前海内外的变局下，投资者仍难以建立对中国经济良性改善的预期，依然只是延续“政策驱动定题材+流动性提升空间”的速食面模式，而这种模式目前也已经明显出现边际效应下降。 短期而言，A股市场首先要面对的问题就是，上周五海外股市暴跌，跟还是不跟。我觉得跟随下跌的可能性很大，本来上周就有好几次盘中大幅下探，在外围利空情绪的冲击下，A股很可能 遭受一记重重的实锤，大家小心为妙！ 3月22日，欧美股市和巴西俄罗斯等新兴市场股市都大跌。 我先给出一个基本判断：国际经济形势疲软，成为市场关注焦点。也许国际经济的现状并没有那么悲观，但市场预期确实已悄然改变。 一方面，若干具有系统性权重的经济体，陆续发出了经济疲软的信号。 早在3月7日，美国的非农数据就爆了个大冷门，美国2月非农就业人口仅新增2万人，而预期为18.1万人，前值30.4万人。 上周来自欧洲方面的数据，德国的制造业PMI数据3月只有44.7，大幅低于预期48，也低于前值47.6。法国的制造业PMI数据3月是49.8，预期51.5，前值51.5。 另一方面，金融市场也出现异动。美国3个月美国国债收益率与10年期美国国债收益率出现倒挂。 关于短期利率和长期利率倒挂，从经济理论角度来说要说清楚要费些周折，有人已经做了大白话科普—— 美联储影响短期利率，市场影响长期利率，这两个利率分别代表了精英端（美联储）和大众端（各方市场力量）对未来经济的看法，倒挂意味着市场比美联储，更认为未来经济大概率不好。 意思是，前几天美联储暗示2019年不加息的“红利”已经消弭，现在市场关注的焦点不再是美联储货币紧缩节奏放缓，而是开始关注美国经济衰退的风险。 美国经济问题涉及方方面面，复杂程度不亚于中国经济，今日我只就几个非常值得重视的数据略作点评。 首先是美国季度GDP数据 从2018年2季度开始，以每个季度-0.8%的环比速度下滑。现在终于知道什么叫搬起石头砸自己脚了。 对比美国贸易帐，有明显恶化的趋势。 以2019年1月份接近-600亿美元的贸易赤字，维持现在水平一年就是-7200亿美元。 美国2018年GDP总量为20.5万亿美元，7000多亿的贸易赤字倒不会形成多大的拖累。 但眼下波音的问题悬而未决，波音737MAX系列客机，除去2架坠毁外，还有374架（已经被禁飞），另外还有4636架未交付订单。平均每架1亿美元左右，这相当于未交付的737MAX订单值4600多亿美元。 当然，这只是订单，并不是实际存货，但如果这次MAX如果是存在致命缺陷，对波音公司以及相关产业链肯定会重创。 另外，美国的房地产数据目前来看，还是比较稳定的，并没有出现明显的不利波动，这是成屋销售月度数据。 所以，不能一棒子打死，美国经济还是有些领域并不差。但这代表的只是现状，市场预期更注重未来。 至少目前来看，资金已经开始用脚投票了，表达了对美国经济放缓的担忧。 在3月21日《美联储不加息 强势股却为何批量启动“核按钮”？》一文中，我就陈述了这种风险—— 对于美联储暂缓加息的政策，其实市场早有预期，美元指数从3月7日就阶段性见顶，并展开调整。所以市场对这个政策消息反应是很平淡的，美股3月21日反而是下跌的。 反倒是有一种可能值得关注，那就是市场反而因为美联储的这番谨慎的表态而对美国经济放缓的疑虑加深。如果这种预期开始发酵，对全球金融市场来说，恐怕不是一件好事。 没想到，一语成谶！ 风起帆动，一夜之间，海外市场一股寒流袭来，本周大A股会安好吗？ 我注意到，对于全球股市“黑色星期五”，究竟会如何影响A股市场，坊间有两种完全相反的看法—— 其一，海外股市暴跌，A股大好机会来了。这种观点所持论据是，西方不亮东边亮，既然海外股市有风险，那资金出于避险的考虑会涌入相对来说具有安全边际的A股（有政策兜底），并且看上去赚钱效应还不错（至少过去的2个多月是这样）； 其二，海外股市暴跌，恐怕A股也得“陪绑”。这种观点所持论据是，全球经济放缓引发的悲观预期会“传染”，欧美经济疲软，中国经济也好不到哪里去，所以A股也不会成为资金避险的港湾。 我个人比较认可上述第二种观点。其实从辩证角度来说，上述两种思考问题的角度都有可取之处，但我们还是要抓主要矛盾。 主要矛盾是什么？是经济基本面，虽然政策兜底有助于让经济企稳，我们确实也看到了政策的信誉，2万亿减税降费计划已经落地付诸实施，而且总理时隔3年再赴财政部、税务总局考察，也是意在敦促政策落地的进展。 但一方面，政策实施到作用于实体经济有时滞；另一方面，在当前已经出台的一揽子经济刺激政策尚未扭转经济增速下滑的惯性，从而经济企稳回升之前，海外市场又爆出利空——欧美经济顶不住了。 这无疑给中国经济的复苏新增了很大的变数，尤其是外贸进出口领域，压力更大了。 在当前海内外的变局下，投资者仍难以建立对中国经济良性改善的预期，依然只是延续“政策驱动定题材+流动性提升空间”的速食面模式，而这种模式目前也已经明显出现边际效应下降。 当然，要特别强调的是，此番习总书记出访欧洲，意义非凡。 我注意到，3月23日，中国国家主席习近平与意总理孔特共同签署了，意大利加入中方“一带一路”倡议的谅解备忘录。另据法国国际广播电台（RFI）3月23日报道，意副总理迪马约当天向媒体介绍称，中国领导人此次访意，双方签署的经贸合作协议共价值25亿欧元（约合人民币190亿），而这一数字在未来很可能随着更多双边合作协议的签署被提升至200亿欧元（约合人民币1520亿）。 2019年，意大利的经济增速预测仅为0.6%，意政府迫切希望找到刺激经济和重振建筑业的方法。 抱团取暖正当时！ 但上述布局之于中国经济的促进显然是一个长期问题。 短期而言，A股市场首先要面对的问题就是，上周五海外股市暴跌，跟还是不跟。我觉得跟随下跌的可能性很大，本来上周就有好几次盘中大幅下探，在外围利空情绪的冲击下，A股很可能 遭受一记重重的实锤，大家小心为妙！
投资参考
首批9家名单出炉，是时候谈谈科创板的估值了
【研究员】：林飞
编者按：科创板上市公司名单揭晓之后，或进一步激发市场对相关“影子股”的热捧。但是，这很可能是最后的疯狂。俗话讲“利好出尽是利空”，随着科创板上市公司的谜底逐步揭开，针对“影子股”的炒作也将随之步入尾声。站在当下，我们更应该思索的是科创板的“首批价值”，以及未来针对科创板上市公司应该选取什么样的估值体系。从供求关系来讲，首批上市的科创板股票的稀缺性显而易见，少量的股票供给面对众多投资者的需求，被爆炒的可能性会大增。值得注意的是，针对科创板首批公司的过度炒作恐怕并非监管层所乐见。
【博览财经分析】自2018年11月5日国家领导人宣布设立科创板并试点注册制以来，科创板的工作进展可谓是“激流勇进、一帆风顺”。 3月22日，上交所正式揭晓了首批9家科创板受理企业名单。 此外，还有厦门特宝生物工程股份有限公司、福建福光股份有限公司、深圳光峰科技股份有限公司以及深圳市贝斯达医疗股份有限公司等4家企业于3月21日晚间9点后及3月22日提交申请，齐备性检查仍在进行中。 科创板上市公司名单揭晓之后，或进一步激发市场对相关“影子股”的热捧。但是，这很可能是最后的疯狂。 俗话讲“利好出尽是利空”，随着科创板上市公司的谜底逐步揭开，相关“利好”开始兑现，针对“影子股”的炒作也将随之步入尾声。 站在当下，我们更应该思索的是科创板的“首批价值”，以及未来针对科创板上市公司应该选取什么样的估值体系。 首批科创板公司会不会被“爆炒”？ 借鉴创业板的经验，首批上市公司往往具有很高的“性价比”和“收益率”。据统计，2009年10月30日，首批28家创业板上市公司相对中小板的估值溢价率仅5%（按开盘价计算），但是首日平均涨幅却达到了106%。 创业板首批股票上市首日涨幅Top10 之后几批的创业板上市公司估值溢价率大幅提升、首日收益率大幅下滑。 对于科创板，在10%高价剔除、保荐机构跟投、发行价格高于均值需提前发布风险提示等机制作用下，出现超高估值的可能性下降，但收益率或许会更高。 因为，从供求关系来讲，首批上市的科创板股票的稀缺性显而易见，少量的股票供给面对众多投资者的需求，被爆炒的可能性会大增。 值得注意的是，针对科创板首批公司的过度炒作恐怕并非监管层所乐见。 3月16日，上交所牵头券商召开科创板股票公开发行承销工作座谈会，18家券商的相关负责人参加会议。从参加会议的券商投行代表处了解到，会议主要从券商角度讨论了如何促成合理定价，防止二级市场的爆炒行为，以实现科创板股票交易的平稳运行。 其实，科创板股票的IPO定价完全市场化。这意味着科创板企业IPO定价可能水涨船高，而申购价格一旦太高，打新和炒新空间不大，打新的积极性和炒新的差价将被压缩。甚至，如果科创板IPO定价过高，可能导致新股发行失败，或者在头五个交易日即破发，这都将在很大程度上抑制打新和炒新的冲动。 科创板公司将如何估值？ 科创板对上市企业的利润要求较低，而是更加聚焦于那些“在行业中有领先地位、高营业额、高研发”的科创公司，那么这类公司该如何估值？ 首先，科创类公司往往位于生命周期的“进入期”和“成长期”，所以盈利性价差，如果只用“盈利”、“PE”来衡量他们的价值，往往无法获得较高的收益。以亚马逊为例，典型的“超高估值+超低盈利”组合，但其自2006年以来上涨了30倍。 其次，要关注不同行业的核心指标，如创新药的研发图谱、人工智能的算法、数据、流量等，基于这些指标建立同类公司的“估值比较”。 最后，从估值指标看，对于未盈利但有高收入的公司可关注“PS（市值/收入）”，对于高资本开支的公司可关注“P/FCF（市值/现金流）”，对于高研发支出的公司可关注“研发投入/收入”。 实际上，对于科创板上送公司来说，投资者首先应该重点关注“市场容量、核心竞争力和生命周期”，最后再考虑估值，赚真正“成长的钱”。
决策参考
美股暴跌大A短线大概率陪绑，但不影响中期乐观！
【研究员】：柏双
结论：我亦认为A股本周初大概率跟跌，但同时，我们对认为这A股中期乐观趋势并无太大影响。首先，科创板尽管在持续超速推进，但对其的呵护至少还需要2-3个月；其次，美股毕竟A股外围因素，远不及内因的影响大。客观说，a股跟美股最近联动有所减弱。况且美股尽管牛市不再但是不是就到熊市了市场分歧也很多；另外，美国尽管复苏态度现在出现了问题，但用衰退来形容也言过其实；A股过去三年疾风暴雨的去杠杆已过去，流动性格局总体持续也是改善的。所以，我认为本周的短线市场在周一可能跟随美股下跌后，总体还是会维持震荡的观点。
【博览财经分析】我的短线观点与我们的特约研究员“考股砖家”比较一致，而中线则依然我们的主流观点的乐观判断不变。 正如我的同事在今日内参中所言，对于全球股市“黑色星期五”，究竟会如何影响A股市场，坊间有两种完全相反的看法—— 其一，海外股市暴跌，A股大好机会来了。这种观点所持论据是，西方不亮东边亮，既然海外股市有风险，那资金出于避险的考虑会涌入相对来说具有安全边际的A股（有政策兜底），并且看上去赚钱效应还不错（至少过去的2个多月是这样）； 其二，海外股市暴跌，恐怕A股也得“陪绑”。这种观点所持论据是，全球经济放缓引发的悲观预期会“传染”，欧美经济疲软，中国经济也好不到哪里去，所以A股也不会成为资金避险的港湾。 而我们比较认可上述第二种观点。原因在于： 一方面，从最新的1-2月经济数据来看，中国经济的复苏仍然有很大变数，尤其是外贸进出口领域，压力更大了。所以在当前海内外的变局下，投资者仍难以建立对中国经济良性改善的预期，依然只是延续“政策驱动定题材+流动性提升空间”的速食面模式，而这种模式目前也已经明显出现边际效应下降。所以对美股的暴跌，A股演绎“风险传导”模式而非西边不亮东边亮的概率更大。 另一方面，对于A股未来走向，市场主要关注的点依然在于宽信用的效果上，但受到美联储的货币政策倾向、国内的高频宏观数据变化的影响，都发出了一些混沌的信号。尤其是从货币政策的角度来看，最近央行的货币政策工具操作与政府工作报告中表达的观点似乎有点背离： 中央似乎对经济下行的压力较为悲观，要求做好降息降准这样工具的准备； 但央行的实际操作上更谨慎，主要还是受到汇率和美联储议息会议决策结果的约束。 所以，我亦认为A股本周初大概率跟跌，但同时，我们对认为这A股中期乐观趋势并无太大影响。 首先，科创板尽管在持续超速推进，但对其的呵护至少还需要2-3个月——按照目前的进展流程，首批科创板上市公司最快要到6月末才会完成IPO。甚至有报道称，科创板首批上市名单可能要到10月前才能出炉。作为一项今年最重要的政治任务，在科创板成功落地之前，监管层会千方百计维持市场不能太差。这从3月初证监会就给券商防风开始严查配置，但过了十来天然后想媒体披露只抓了2只小鱼小虾，也可见监管层现在提高了对炒作风险的关注，但也并没有下狠手。警告声高，实际动作小。 其次，美股毕竟A股外围因素，远不及内因的影响大。客观说，a股跟美股最近联动有所减弱。况且美股尽管牛市不再但是不是就到熊市了市场分歧也很多。我注意到，有不少机构指出，这回美联储转向鸽派，鲍威尔怂了，主要还是屈从川普的压力。川普现在是把股市表现与自己的政绩挂钩，玩命挺股市，竟不惜打破传统的条条框框，发推干涉美联储的独立性。 虽然川普频频对美联储放炮带来的争议很大，但可以明确的是，今年全球货币都会比较松，外部环境宽松，而A股过去三年疾风暴雨的去杠杆也已经过去了，流动性格局总体也是持续改善的，所以资产价格不必太过忧虑。此其三。 另外，美国尽管复苏态度现在出现了问题，但用衰退来形容也言过其实。美国目前的失业率3.8%已经历史新低，非农就业增长有点软而已，美帝经济还是强劲的，这从美联储近期在加息问题上的摇摆也可见一斑；欧洲是不行了，中国遇到暂时困难。美国经济预期不好，货币才会越宽松，中美之谈的谈成率才会越高。而后两点都是有利于资本市场的，有一个相对宽松和平的外部环境。 当然最关键的是，现在股市里无论是大蓝筹还是错杀成长股，还有大把的廉价资产。科创板第一批公布了，很多公司年报也公布了，平安和招行的两份年报表明，真正优秀的公司可以不受宏观环境的影响 所以，本周初（特别是本周一），A股大概率会跟随大跌。但A股如果大跌，也不是坏事，当前涨到这个阶段，市场内在也需要回调来休息休息。 回顾07年牛市，也发生了530惨案，都以为牛市就此完了，但后面又创出6124的新高。牛市就是在反复回调中螺旋式上升的。没有一天建成的罗马，没有一口气涨上去的牛市，洗洗更健康，更有韧性，更能持续。因为只有牛回头，才能有效轮动，才能吸引踏空的场外资金不断入场，有增量新血补充进来，牛市的根基才能更牢固。 基于中期乐观判断不变，个人以为—— 本周初下跌后，一周来看总体还是维持震荡概率大 具体来说：1）当前3100之上是前期密集成交区域，上行的压力的较大，但个人认为调整空间也不会太大（这不同于我的同事“考股砖家”在上周给出的比较悲观的认为甚至可能会跌到2900的看法）； 2）中美贸易谈判（知识产权领域）再生变数，会修正投资者的乐观预期，政策面对配资的打压持续存在。综合来看，指数机会不大，结构性机会存在，关注一些主题机会和银行地产板块的机会。 3）政策面的主题比较多，人工智能、一带一路、管网建设等，预计本周还会不断有受行业层面政策推动的热点，但预计绝大部分还是会以“一日游”较多； 4）有基本面的估值都不算便宜，创业板的整体估值大幅抬升，白马的估值基本都修复到上延的位置，选股越来越难。 实际上，A股市场在过去三周持续呈现震荡行情，这体现了场内外投资者在快速大涨之后的纠结。调研显示，多数机构投资者目前仓位较高，预期短期会有调整，但同时认为中期市场趋势依然向上，往往不愿此时选择降低仓位，另外一部分低仓位的机构投资者则表示如果市场不出现大级别的调整，不愿意加仓。 要打破当前僵局很可能需要新的重要催化出现，而关键变量是流动性预期及风险偏好，短期需要关注美股下跌风险，但同时也要看国内政策层面会否很快出手对此进行对冲。短期需要收缩战线、降低仓位，另一方面还可以聚焦一季度业绩有望超预期高增长的优质公司。 总之，如果周一果真跟跌美股，接下来反而可以做点短差了。
焦点透视
未来两到三月，A股最有说服力的逻辑还是“估值修复”！
【研究员】：林维
编者按：经历了长达近一年时间的单边下跌之后，A股市场的整体估值在去年四季度末达到了历史底部区域。毫不夸张地说，当时的A股市场是一个遍地都是“便宜货”的“黄金坑”。这为今年春季的上涨奠定了坚实基础。在当前阶段，中国经济下行压力仍比较大，企业盈利改善仍没有什么“实锤”来证明，仍有待时间验证。因此，未来两到三月，也就是今年二季度，A股市场上比较有说服力的逻辑大概率还是“估值修复”。
【博览财经研报】上周五（3月22日），A股延续震荡整理态势，沪指收盘上涨0.09%，收报3104.15点，连续两日坚守在3100点上方。从盘面热点来看，盘面依然还有活跃的品种，但这些品种有一个最大特点就是低位启动，而前期大涨过的品种大多出现回调。在A股后市方向尚未明朗的情况下，资金选择一些前期没有经过大幅炒作、估值又不高的板块进行炒作，这表明场内资金趋于谨慎。 从资金面上看，上周五沪深两市合计成交8019.36亿元，较上一交易日的8859.45明显缩量。北向资金净流出8.14亿元，已连续4日净流出。 从技术上看，近期沪指数次攻击3129高点未果，但日内回落后总能于收盘企稳。沪指高点突而不破，低点又在不断上移，上升趋势下轨已上升至3050点附近，这说明可供沪指震荡的空间越来越小。预计A股市场或将在短期内从“漫长的横向整理”与“阶段性回调”之间做出选择。 面对当下的A股市场，有人“恐高”；有人带着对牛市的憧憬，坚定看多。 当我们迷茫的时候，不妨回过头来看看支撑这一轮行情的动力究竟是什么？ 春季行情的“原动力” 回顾今年如火如荼的“春季躁动”行情之时，我们发现，A股市场上涨的动力主要来自“在流动性和政策环境明显改善下的估值修复”。 其中，流动性和政策环境的变化是外因，估值修复是内因。 内因、外因，哪个更关键？这个问题当然不难回答，因为我们从小就学习唯物主义辩证法。 经历了长达近一年时间的单边下跌之后，A股市场的整体估值在去年四季度末达到了历史底部区域。毫不夸张地说，当时的A股市场是一个遍地都是“便宜货”的“黄金坑”。这为今年春季的上涨奠定了坚实基础。 一般来讲，投资者在股市上获取的超额收益主要来源于两方面—— 一是优质上市公司的业绩增长；二是低估个股的均值回归。 也就是说，股民赚钱的本质，其实就是上市公司的回报和估值的修复。 从中长期来看，股票市场的估值总是围着一个中枢位置运行，高了会下跌、低了会上涨，这个“中枢”就像地心引力一样，吸引着估值走势不偏离“航线”。
数据：Wind 日期：2010.6—2019.3 在当前阶段，中国经济的下行压力仍比较大，上市公司的盈利复苏并没有什么“实锤”来证明，基本面的改善仍有待时间验证。因此，未来两到三月，也就是今年二季度，A股市场上比较有说服力的逻辑大概率还是“估值修复”。 还有“便宜货”吗？ 那么，问题来了，经历了大幅上涨之后，A股市场上还有“便宜货”吗？在今年二季度，估值修复的逻辑还足够“硬核”吗？ 来看一下A股市场主要指数当下的估值及估值分位数情况，有没有“便宜货”，一看便知。 数据显示，中证500、中证1000的估值分位数仍旧处于历史比较低的位置。尤其是中证500，今年在上涨34%之后，估值仍旧比历史上90%的时间都要低。
来源：Wind 截止日期：2019.3.21 这说明，目前A股市场上依然有大量“便宜货”，股民还是可以“捡漏”的。 从近两个交易日的盘面热点来看，一些低位的、今年以来股价涨幅不大的品种开始活跃。这也意味着即使大盘指数很难再进一步，“便宜货”确实还是有资金关注的。 结论：等待新一轮估值修复 近期，A股市场在沪指3100点附近踌躇不前，只不过是因为大涨之后，随着市场赚钱效应的积聚，部分高风险资金跟风炒作，获利盘迅速增多，部分个股估值拖累合理区间。此时，投资者注重防守，控制好仓位，或是明智之举。预计在通过震荡调整的方式消化完这些不利因素之后，A股市场有望展开新一轮的估值修复行情。 所以，我们现在要做的就是，耐心等待震荡甚至调整的出现。同时，对今年以来没有经过大幅炒作、估值又不高的品种做一个梳理，这可能是今年二季度“捡漏”的方向。
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发表于 2019-3-25 08:47:56
