《指数缩量整固，筑底格局不改！》周三（1月23日），大盘整体维持弱势震荡走势，题材股表现活跃，燃料电池卷土重来，提振市场人气，以锂电池、充电桩为代表的新能源汽车板块强势反弹，市场炒作氛围有所回暖，但指数总体上波澜不惊，两市存量博弈格局明显。
整体来看，沪指全天在60日均线下方弱势震荡，关键点位的承压愈加明显，并且成交量进一步萎缩，意味着短线仍有休整的需求。创业板则更为弱势，目前下方并无均线支撑，短线走势难言乐观。在关键压力位与节前资金兑现情绪的双重压力下，预计指数短期仍以震荡筑底为主。
消息面，1月23日，央行开展2019年一季度TMLF操作，标志着“结构性降息”正式落地。上周，包含第一轮全面降准资金，央行向市场净投放流动性达到1.7万亿元。本周，考虑到TMLF的落地以及1月25日（本周五）第二轮全面降准资金的落地，预计释放资金再超万亿。春节前宏观流动性预期稳定。
另外，财政部近日表示2019年，在全面落实已出台的减税降费政策的同时，抓紧研究更大规模的减税、更为明显的降费。随着更大规模减税和更明显降费政策的逐步落地，将进一步激发市场主体活力，提振市场信心。
对于A股市场来说，政策底的不断夯实有利于结构性行情的持续演绎。
总之，沪指在60日均线处的压力愈加明显，随着春节长假的临近，资金兑现意愿强烈，预计节前指数在均线密集区域维持窄幅震荡。策略上，警惕强势股与强势题材的回调风险。继续留意新型基建（充电桩、特高压、燃料电池、5G）、影视、军工、区域题材。
每日复盘
周四情报精选
政经证金
【新闻联播】
●领导层主持召开中央全面深化改革委员会第六次会议强调：对标重要领域和关键环节改革，继续啃硬骨头，确保干一件成一件。会议审议通过了《在上海证券交易所设立科创板并试点注册制总体实施方案》、《关于在上海证券交易所设立科创板并试点注册制的实施意见》
●2018年全国财政运行数据公布，1-12月累计全国一半公共预算收入183352亿元，同比增长6.2%
●世界经济论坛2019年年会：“一带一路”倡议受关注获赞誉
●国家地下水监测工程建设完成
【重要消息】
●中国央行首次开展TMLF操作，金额为2575亿元
●顾问人士：特朗普不会为了达成协议而软化对中国的强硬立场
●财政部：今年将加快地方政府债券发行使用进度
●国资委积极稳妥推进装备制造、船舶、化工等领域企业战略性重组
●2019海南将编制出台旅游文化体育方面若干规划 赛马运动在列
●中国证券业协会：投行应合理确定价格 形成公平、有序价格机制
●2018年中国资管行业总规模较上一年有回落
行业概念
1、上海首批燃料电池公交车交付 新能源产业新秀崛起
概念股：鸿达兴业（002002）、全柴动力（600218）
2、官员透露科创板最新进展 舆情高热催化板块相继反弹
概念股：奥飞娱乐（002292）、盾安环境（002011）
3、官员通报稀土永磁行业情况 板块遇新能源风口反弹
概念股：安泰科技（000969）、宁波韵升（600366）
4、“定向降息”落地 结构性调控更加精准
概念股：东方财富（300059）、海通证券（600837）
5、DeepMind、暴雪重磅预告 星际争霸2 AI首秀来袭
概念股：吉比特（603444）、奥飞娱乐（002292）
6、2019年海南将编制出台旅游文化体育方面若干规划 赛马运动在列
概念股：罗牛山（000735）、海航创新（600555）
个股情报
新股：暂无
可转债申购：维格转债
可转债上市：暂无
晚间私募传闻：
高鸿股份：已完成车联网技术的产品研发和小批量生产
道恩股份：氢化丁晴项目预计3月份进行投料联动试车
爱施德：今年将继续与华为荣耀进行全方位交流与合作
安泰科技：高性能稀土永磁制品有望取得新的市场突破
定增&重组
步长制药：拟6400万元收购两家医药公司各80%股权
中珠医疗：拟6.3亿元收购中珠商业30%股权
业绩与分红
超讯通信：年报净利预增15%-35%
开能健康：2018年度净利润预增477%-503%
高新发展：年报净利预增105%-146%
安道麦A：年报净利预增53%-62%
和顺电气：2018年度净利润预增40%-70%
增持&减持
弘信电子：股东国泰创投拟减持不超4.61%股份 宝胜股份：股东潇湘君佑拟减持不超2%股份 莎普爱思：股东上海景兴拟减持不超过2%股份 崇达技术：控股股东拟增持500万至1000万元 深天马A：实控人方面拟增持5000万元-9800万元
指数继续缩量，多空鸣金收兵？
【盘面要点回顾】
1、三大指数全天维持窄幅震荡走势，沪指小幅收涨0.05%，创业板指下跌0.09%。
2、燃料电池、猪肉、锂电池、充电桩、知识产权等板块涨幅靠前，互联网医疗、旅游、黄金、海南、云计算等板块跌幅靠前。市场热点表现较为活跃，新能源题材热度持续扩散，燃料电池概念再掀涨停潮，市场总体维持平衡格局，个股涨跌对半，成交量明显缩窄。
3、全球金融市场主要股指企稳回暖，一定程度上带动A股场内情绪回升，投资者风险偏好提升，加之政策对冲预期的存在，主题性机会表现活跃，并形成可观的赚钱效应。短期来看，春节临近市场难有大起大落，可适当关注资金介入程度较深的强势板块的轮动机会。
【今日头条回顾】
事件：据央行官网消息，2019年1月23日，中国人民银行开展了2019年一季度定向中期借贷便利（TMLF）操作。操作对象为符合相关条件并提出申请的大型商业银行、股份制商业银行和大型城市商业银行，操作金额确定为2575亿元。
观点：
央行曾在2018年12月19日就宣布创设TMLF，这一工具被看作是定向支持小微、民企贷款的结构性货币政策工具，期限更长（1-3年）、利率更低（3.15%）、投向更明确，符合当前政策导向。
不过，央行在春节前夕落地TMLF也有着另一层考虑，就是呵护资金面。上周，包含第一轮全面降准资金，央行向市场净投放流动性达到1.7万亿元。本周，考虑到TMLF的落地以及1月25日（本周五）第二轮全面降准资金的落地，预计释放资金再超万亿。
从TMLF的实质影响来看，结构性、定向性更加显著，相比单纯流动性的释放，TMLF的操作更多体现在加强疏通货币传导机制。目前国内货币市场利率处于相对较低的水平，但是1年期以上的各种利率相比之下仍然较高，显示短端利率向长短传导不顺畅。TMLF免除了从7天期到1年期传导的过程，提高了传导的效率。同时，通过TMLF的结构性，有利于央行更直接地对金融市场进行调控，直接影响商业银行的信贷行为，促进资金流入实体领域（小微企业、民营企业）。
展望后市，纵观近期实体经济或是金融市场的边际放松政策，其共同特点就是“定向”，比如叫停环保“一刀切”，部分区域楼市政策放松，TMLF新型流动性工具的推出，均更加的具有针对性，而不是大水漫灌，这样一方面能避免杠杆率反弹，另一方面，还有助于稳定汇率稳定的预期。落脚到A股市场上，随着政策逐渐积累，将持续改善风险偏好，中长期的向上行情可期。
【复盘总结】
观点：围绕60日线均线整固
1.关键阻力位仍需消化
2.市场情绪快速降温
3.敏感窗口渐近
题材方向：区域、军工、燃料电池、周期股
【涨停分析】
2019年1月23日，两市共45只个股成功封涨停（含ST），较上个交易日增加12只。A股整体的预期收益率及风险溢价回报接近底部水平，未来关键看减税降费政策是否促进A股净资产收益率的稳步提升。以下为部分精选涨停个股分析：
价值掘金
星际2 AI首秀来袭，游戏行业再迎重磅催化！
【题材前瞻】 游戏 政策评估：★★★★☆ DeepMind与暴雪联合发布重磅预告：北京时间本周五凌晨2点，DeepMind 的星际 2 人工智能即将迎来第一次正式亮相。行业层面，经历了2018年的漫长寒冬，游戏版号审批于近期重启。随着春节将至，行业回暖，手游或将正式迎来爆发增长期。 市场评估：★★★☆☆ 政策松绑确立，板块估值有修复空间。 强势龙头：吉比特（603444） 公司专注游戏主业且研发实力突出，目前旗下拥有《不思议迷宫》、《贪婪洞窟》、《长生劫》等Rougelike系列产品，细分品类优势明显。目前，公司尚未上线的产品中《跨越星弧》、《螺旋英雄谭》、《原力守护者》、《伊洛纳》、《魔女兵器》等均已有版号，今年基本不受版号发放进度制约。 操作策略：155-160元区间逢低关注，反弹逐步落袋为安。 风险提示：新游表现低于预期，政策监管趋严。
【金股池】
产业纵横
龙头一个月翻倍，本轮燃料电池行情有什么不一样？
周三（1月23日），燃料电池板块强势回归，全柴动力、长城电工强势封板，龙头雄韬股份自年初以来已走出翻倍行情。 国金证券认为，此轮燃料电池行情与之前有很大的不同，产业已经进入规模化落地的阶段。板块方面从前几年的概念为主到关注上市公司的战略布局和收入弹性，进入到第二阶段。 投资观点： （1）燃料电池汽车是纯电动汽车的有效补充（财通证券） 目前国家新能源汽车的主力是纯电动汽车插电混合动力汽车，纯电动汽车受限于电池系统的高能量带来的电池质量提升，在一些大型的物流车、载重卡车等领域应用相对受限，而燃料电池汽车则具有大功率、长续航的特点。 从技术特点上来说，燃料电池系统更适合替代柴油机，是纯电动汽车的有效补充。 （2）燃料电池物流车中长期经济性优势持续扩大（国金证券） 对于燃料电池物流车经济性，中长期看，考虑四个因素的变化：补贴、燃料电池系统成本、整车成本和氢气成本。燃料电池补贴到2020年不退坡，到 2025 年地补完全退坡，国补不退坡。通过敏感性分析，发现燃料电池物流车中长期经济性愈加明显。 （3）未来3-5年是研发转向产业竞争的关键时期（财通证券、中信证券） 目前国内燃料电池汽车主要瓶颈在膜电极、空压机、储氢技术等方面，未来3-5年是燃料电池从技术研发转向产业竞争的关键窗口期。燃料电池汽车的产业历程或将滞后纯电动汽车数十年，未来纯电动技术、插电式混合动力、燃料电池等多元技术路线或将并存发展一段时间。 燃料电池产业链分为上游材料、中游制造和下游应用三大环节。目前国内企业多布局中游系统集成领域，部分企业也向上游材料有所延伸。而在下游应用领域，国内主要是主流汽车集团进行储备的布局。 （4）板块炒作步入第二阶段（国金证券） 近期燃料电池板块继续维持上涨趋势，此轮行情为近两年少有，反应了燃料电池产业的变化。 此轮行业上涨与之前有很大的不同，产业已经进入规模化落地的阶段，在高层的重视和补贴的推动下，核心公司的收入规模快速增长。板块方面从前几年的概念为主到关注上市公司的战略布局和收入弹性，进入到第二阶段。 相关标的（国金证券）：大洋电机、雄韬股份、潍柴动力、东岳集团。
创新驱动乡村振兴规划出炉，加快推进农业科技创新！
日前，科技部印发《创新驱动乡村振兴发展专项规划（2018年-2022年）》（以下简称“规划”）。《规划》指出，到2022年，创新驱动乡村振兴发展取得重要进展，农业科技进步贡献率达到61.5%以上，实现农业科技创新有力支撑全面建成小康社会的目标。 投资观点： （1）农业科技是粮食安全的重要保障（中泰证券） 贸易摩擦再次为粮食安全敲响警钟，长期看将倒逼我国农业供给侧结构性改革，提升我国农业竞争力，保证粮食安全从而保证国家安全，农业战略价值日益凸显。 我国农业就业人员总数近年来呈直线下降的趋势，农业产业面临着农村空心化的问题。未来，在水、耕地等资源有限，以及农村人口比重不断减小的条件下，保持我国主要农产品供求总量基本平衡，确保粮食安全，也必须依靠科技提高土地生产率。 从当前条件以及实施难度来看，我们认为农业科技最有可能的突破点在于生物育种技术以及化肥技术的突破。 （2）农业机械化是提升劳动生产率的关键（中泰证券） 推进农业机械化是巩固提升我国粮食产能，保障国家粮食安全和重要农产品供应并提高农产品供给体系质量和效率的关键，在当前形势下更显得刻不容缓。 在美国，农业就业人员占比长年低于2%，这得益于其较高的农业规模化程度以及机械化程度。相比之下，我国农业就业人口占比虽然逐年下滑，但依然保持较高的比重，原因在于我国农业现代化水平较低。我们认为，提升劳动生产率的核心要求就是提效降本，加快推进农业机械化将是必经之路。 目前，国家正在推动新基建和农村补短板，将为智慧农业发展提供硬件条件，为推动现代农业产业转型升级夯实了基础。综合研判，未来五年将是我国智慧农业发展大有作为的关键时期。 短期催化上，2019年中央一号文件或将发布在即，利好农业板块。 相关标的：农发种业、丰乐种业、新农开发、蔚蓝生物 注：本表针对市场行情，主观筛选未来中短期适合关注的板块，通过“配置计划”展现我们对板块配置价值程度的预判，通过“市场热度”反应我们对当下市场趋势的思考。本表不对资金仓位配置进行指导。
深度调研
行业景气，白羽肉鸡龙头腾飞！
战略方向：公司是国内最大的白羽肉鸡养殖屠宰一体化龙头企业，与国内养鸡行业普遍采用的“公司+农户”的经营模式不同，公司坚持自繁自养的全产业链生产模式，所有饲料厂、祖代父母代种鸡场、孵化厂、商品代肉鸡场、宰杀厂均为公司自有，建立了完善的食品安全追溯体系。2017 年，公司置入鸡肉深加工公司圣农食品，公司的一体化产业进一步向下游熟食加工及销售延伸，业务结构进一步优化。通过介入消费品领域，打造白羽肉鸡从生产到食品的全产业链。 2017 年，由于此前产业对于行情的误判带来的大规模换羽使得行业供给严重过剩，叠加17 年初禽流感冲击，鸡产品价格大幅下跌。受此影响，公司 2017 年实现归母净利润 3.15亿元，同比下滑 58.69%。2018 年，随着行业景气逐步复苏，公司强化降本增效，并在食品端发力，2018Q1 实现归母净利润 1.27 亿元，同比增加 91%。
投资要点： （1）白羽肉鸡行业趋势性好转，2018 年公司业绩增长超 370%（天风证券） 2018 年白羽肉鸡价格景气，除屠宰环节，白羽肉鸡产业链全面盈利。行业供给紧缩的逻辑得以验证，加之非洲猪瘟待定的替代性消费，四季度以来鸡肉价格持续走强，公司业绩大超预期！根据博亚和讯，2018 年全年商品代鸡苗均价 3.71 元/羽，特别是四季度，商品代鸡苗均价高达 6.08 元/羽，环增超 60%；毛鸡均价 8.44 元/公斤，单四季度毛鸡均价 9.64 元/公斤，环增超 10%； 鸡肉综合品售价 10360 元/吨，单四季度 11710 元/吨，环增 11%。我们预计 2018 年全年肉鸡屠宰量约 4.3-4.5 亿羽，单羽盈利约 2.9 元/羽，则本部业绩贡献约 12.5-13 亿；圣农食品业绩贡献约 2-2.5 亿。 （2）供给收缩终成现实，产业景气有望在 2019 年继续延续（东兴证券） 供给方面，祖代更新量持续低位，叠加换羽意愿和换羽能力的制约，供给收缩逻辑在2018年终成现实，而2018年白羽鸡引种预计仍将维持在70-75万套，低于 80 万套的均衡水平。巴西反倾销初裁落地，进一步加剧供给紧张。需求方面，禽肉需求结构性增长，而消费升级给行业消费带来新活力，非洲猪瘟带来鸡肉替代性边际增量。我们预计，鸡价在 2019 年仍将位于相对高位，产业景气有望在 2019 年继续延续。公司作为白羽肉鸡一体化龙头，有望继续维持高盈利和估值改善。 （3）产业整合有望加速，食品端发力（天风证券） 公司自繁自养的全产业链经营，圣农食品并表，公司将产业链延伸至高毛利的食品加工领域，进一步增强公司的盈利能力及稳健性，推动公司长期ROE 的提升。目前，与上游种鸡销售企业相比，公司 ROE 已经出现企稳抬升的迹象。我们预计圣农食品 18-19 年利润达到 2.5 亿元和 3 亿元。 核心逻辑（天风证券）：由于白羽肉鸡价格超预期，我们将公司 2018-2020 年预计实现归母净利润 由 12.5/15.4/16.1 亿元 上调至15.1/18.8/17.8 亿元，对应 EPS 为 1.22/1.51/1.44 元。公司消费品转型持续深化，产能扩张空间大，龙头地位有望加强。给予“买入”评级。
热点聚焦
"定向降息"落地，结构性调控更加精准
※外围市场
1、日本财务省公布，12月出口较上年同期下滑3.8%，降幅远高于市场预期的1.9%，为2016年10月以来最大按年降幅。 评估：日本12月出口创下两年多来最大降幅，因受到该国对中国以及周边市场的出口大跌拖累。全球需求低迷与中美贸易摩擦令依赖贸易的日本经济受创。
※政策风向 1、据央行官网消息，1月23日，中国人民银行开展了2019年一季度定向中期借贷便利（TMLF）操作，操作金额确定为2575亿元。 评估：目前国内货币市场利率处于相对较低的水平，但是1年期以上的各种利率相比之下仍然较高，显示短端利率向长短传导不顺畅。TMLF免除了从7天期到1年期传导的过程，提高了传导的效率。同时，通过TMLF的结构性，有利于央行更直接地对金融市场进行调控，直接影响商业银行的信贷行为，促进资金流入实体领域（小微企业、民营企业），利好银行板块与实体经济。 2、据央视新闻客户端,1月23日，财政部税政司巡视员徐国乔表示，2019年，在全面落实已出台的减税降费政策的同时，抓紧研究更大规模的减税、更为明显的降费。 评估：在1月9日，国务院常务会议提出再推出一批小微企业普惠性税收减免措施后，1月18日政策即得到落实，正式实施小微企业普惠性税收减免政策，可见速度之快。随着降费减税加码的预期，相关小微企业获得实质性利好，直接降低企业运营成本，增厚其利润，比如创投行业；另外，个税改革带来的可支配收入改善，对零售行业形成支撑。
※关联市场 1、周三，沪指收盘基本持平，政府出台更多刺激措施以支持经济的期望所带来的提振作用，被贸易争端疑虑所抵消。 评估：消息面上，在国内央行推出TML的同时，财政部人士表示，中国今年将加大财政支出以扶持经济。但美国官员表示，尽管美国总统特朗普希望通过与中国达成贸易协议来提振市场，但他不会为了达成协议而软化自己的立场，强调中国必须在包括知识产权在内的问题上作出真正的结构性改革，对此他不会让步，凸显出两国在3月1日最后期限之前达成协议的难度，加大市场担忧。
备注:
以上评估仅为信息参考，不作为投资依据。市场有风险，投资需谨慎！
机密爆料
两市机构资金合计净流出66.25亿元
1月23日，截止收盘，两市机构资金合计净流出66.2504亿元，61个行业中有12个行业呈现净流入状态。
其中，机构重点增持：化工行业（2.64亿）、汽车行业（1.89亿）、材料行业（1.22亿）、化肥行业（1.07亿）、家电行业（1.02亿）；
机构重点抛售：通讯行业（-7.72亿）、医药制造（-7.30亿）、软件服务（-5.58亿）、券商信托（-5.55亿）、电子元件（-4.07亿）；
个股方面，1月23日机构净流入前五的股票分别为：格力电器（1.62亿）、蠡湖股份（1.42亿）、通鼎互联（1.04亿）、超华科技（8416万）、雄韬股份（8358万）；
机构净流出前五的股票分别为：分众传媒（-1.72亿）、永泰能源（-1.67亿）、东方通信（-1.64亿）、贵州茅台（-1.64亿）、中国中车（-1.46亿）。
美克家居：拟参与投资氢能产业基金
机构评级：一周最具上涨潜力20股 据博览财经大行研报平台统计，近一周有768只股被机构给予买入评级，其中39股被给予明确上涨上升空间。其中星云股份目标涨幅最大，预计目标价40元，涨幅105.34%；荣盛发展紧随其后，预计目标价14元，涨幅69.7%。
投资日历
1月24日投资日历
| 
发表于 2019-1-24 08:29:32
