《不放量，就只能继续再震一天》周二，上午大盘冲高无力，日震荡回落。午后一度考验2800点附近支撑不破后，尾盘拉起，沪深二市均收出缩量小阳星。创业板收复20日线，同比沪深二市仍呈强势。盘面看，高位震荡上拉无力，个股面临分化，周三震荡或会加剧。 从盘面上看，周二两市小幅高开，有色、水泥建材、钢铁等资源股开盘拉升积极。受特斯拉CEO马斯克将到访中国上海的消息刺激，特斯拉概念股早盘拉升。受宝马汽车将从宁德时代采购约47亿美元的电池刺激，宁德时代概念股拉升。另外，由于近期多家水泥披露中报业绩，海螺水泥、华新水泥中报业绩预增翻倍，水泥行业利润有望创历史新高，建材水泥股涨幅居前。 此外，钢铁股也积极表现，由于各家钢企半年度业绩预告将逐步披露，不排除部分公司业绩再超预期，对板块形成催化剂。午后两市分化加大，白马股继续走低，家电股美的集团、格力电器调整加大。南京证券带领券商板块一度冲高，但并未有持续性表现。尾盘煤炭股回拉，次新、医药股拉升表现，九典制药反抽涨停，两市最终小幅收涨。 技术上，日线KDJ金叉向上运行，MACD红柱现，反弹还未结束。但从分时指标看，高位超买仍未有效修复，不放量，短线将仍会以冲高回调整固为主。周三，大盘如果冲高2830-2850点区间，如果迟迟不放量，或会受阻后震荡回落，再次考验2800点支撑居多。周三回踩不破2800点，周四或会探底反弹收复20日线。 整体来看，周一两市受银行理财新规或延期发布的利好刺激反抽后，周二市场如期分化，由于市场成交金额不能有效放大，上涨板块缺乏延续性，周一上涨的银行、券商、保险股开盘转向调整，上证50出现明显错位回撤。由于半年报炒作窗口期来临，市场首份半年报已经出炉，资金则围绕中报业绩预增品种展开炒作，业绩预增的水泥资源股等表现积极。 短期来看，正如此前强调的，沪指不出现明显放量，则市场短期低位震荡格局则有望延续。目前两市继续小幅收涨，但需注意缩量反抽上涨空间有限。若上证50指数出现放量滞涨局面，则需警惕指数再度调整风险。稳健型投资者继续观察超跌上证50权重反抽持续性表现，激进型投资者继续跟踪中报业绩预增品种以及周期涨价类个股短线事件驱动炒作潜力。
每日复盘
周三情报精选
政经证金
【新闻联播】
●主席出席中阿合作论坛第八届部长级会议开幕式并发表重要讲话 ●总理与德国总理共同主持第五轮中德政府磋商时强调，面向未来，双向开放，合作共赢 ●十三届全国人大常委会第四次会议举行联组会议，审议并专题询问大气污染防治法实施情况 ●全国政协召开“发展实体经济提高供给体系质量”专题协商会 ●我国物价运行态势良好，经济活力更强 ●上半年我国港口货物吞吐量保持增长 ●第17届中国互联网大会开幕
【其他重要消息】
●盛松成：预计今年M2增速将高于去年 超过8.5% ●证监会正在广泛听取各方意见建议 ●上海制定“扩大开放100条”行动方案 ●新华社：桥水等外资机构加速布局中国 资本市场对外开放稳步推进 ●新华社评论员：美国加征关税违反国际规则 ●瑞士就美国钢铝关税向WTO提请申诉 ●财经：中央有关部门正在研究制定防控地方政府债务风险的文件 ●上交所：长期稳定高比例分红公司群体形成 ●五家拟IPO企业三家过会 又一家农商行撤销申请 ●中国证券市场上周新增投资者数23.40万，前值为26.3万，环比减少11.03% ●私募基金管理规模创新高 达12.6万亿 ●监管出手要求加上这条限制 FOF投资货基不超过资产的5%
行业概念
1、特斯拉超级工厂正式落户上海临港，规划年产50万辆纯电动整车 相关概念股：保隆科技、威唐工业
2、西门子、阿里云签约助力中国工业物联网发展 相关概念股：华胜天成、金卡智能
3、中阿国家合作论坛部长级会议召开，积极推进“油气+”模式 相关概念股：中曼石油、石化机械
4、中印双边医药贸易合作加强 相关概念股：天宇股份、海普瑞
5、动元器件涨价愈演愈烈，旺季来临景气度继续提升 相关概念股：顺络电子、宏达电子
6、面板厂龙头开涨价第一枪，行业旺季盈利有望改善 相关概念股：莱宝高科、长信科技
【其他】
●《财经》：特斯拉尚未拿地 未来在临港的工厂暂时不会生产电芯 ●药监局颁布新规承认境外临床数据 加速境外新药在华上市 ●三星携手ARM研发新一代制程芯片 或将下半年量产 ●京津冀大气污染联防联控将由国务院领导牵头 ●中国交通通信信息中心与国家邮政局发展研究中心开展战略合作 协力建设交通强国 ●商务部：推动高品位步行街建设 搭建满足消费升级需要重要平台 ●工信部：促进产业数字化 全面提升关键信息基础设施 ●发改委：清理规范电网和转供电环节收费 ●河北河间市发布新规：新购住房五年内不得交易 ●浙江首次在房地产市场领域开展“双随机”抽查 ●烟台试点共有产权住房供应模式 2年后可购买剩余30%股权 ●河北召开雄安新区规划建设领导小组会议 坚持“雄安质量”和国际一流水平深化细化雄安新区各类专项规划 ●雷克大会召开 多家上市公司成为人工智能产业创新联盟副理事长单位 ●河北唐山今年将压减钢铁产能781万吨 ●西门子与国家电投签署备忘录 确认重型燃机领域技术合作意向
个股情报
新股：暂无
可转债上市：暂无 可转债申购：暂无
传闻：
海思科：参股公司海创在IPO前期准备阶段 智度股份：与谷歌合作主要在海外媒体端 唐德影视：《我不是药神》上映4天票房收入约13.33亿 林洋能源：立陶宛子公司对欧洲市场开拓起到很大作用 光威复材：将进一步扩大风电碳梁业务规模 天地科技：煤机装备和安全装备产能利用比较充分 金正大：目前金丰公社业务已覆盖15个省
定增&重组
加加食品：重组拟47.1亿元收购金枪鱼钓 东方航空：拟非公开发行A股募资不超118亿 吉祥航空拟入股 太安堂：终止非公开发行股票事项 睿康股份：拟终止重组 天孚通信：停牌启动定增询价工作 能科股份：拟收购上海联宏100%股权
重大事项
退市吉恩、退市昆机：明日为退市整理期交易最后一个交易日
投资与经营
中国石化：与控股股东出资100亿元设合资公司 特锐德：子公司中标宝马4S店充电场站建设项目 上海洗霸：联合预中标3.72亿元项目 东方园林：联合中标14.56亿元PPP项目 长城汽车：与宝马投资51亿元成立合资公司 重庆水务：拟7113万元收购重庆白含污水处理100%股权 东山精密：拟出售大尺寸显示业务及触控面板业务 ST慧球：签订商业积分兑换福利彩票业务合作协议 智飞生物：冻干人用狂犬病疫苗获临床试验批件 海思科：复方维生素注射液（13）药品注册申请获受理 云南城投：拟发行20亿元债权融资计划
业绩与分红
仙坛股份：上调半年度业绩预告 威华股份：半年度净利同比增逾六倍 神马股份：上半年净利预增超六倍 当代明诚：半年报预增313%-532% 双良节能：上半年净利预增276%-340% 隆华节能：上半年净利预增150%-180% 普利制药：上半年净利预增100%至125% 杭州园林：半年报净利润预增80%-100% 陕西金叶：半年报预增130%-160% 恒信东方：半年报净利润预增202%-226% 温氏股份：上半年净利预计9亿元 同比下降约五成 梅安森：上半年净利预降63%-77% 穗恒运A：上半年净利预降50%-70% 川投能源：上半年净利11.63亿元 同比下降5.43% 红旗连锁：上半年盈利1.55亿元 同比增长57% 莱美药业：上半年净利预增91%至102% 中青宝：半年报净利润预增120%-150% 京投发展：上半年净利预增180% 西部矿业：上半年净利预增122% 嘉事堂：上半年净利1.85亿元 同比增三成 中航电测：上半年净利预增20%-40% 科锐国际：半年报净利润预增40%-55% 中颖电子：上半年净利预增25%至33% 世纪天鸿：半年报净利润预增45%-65% *ST天化：上半年净利扭亏为盈 太龙照明：半年报净利润预增50%-80% 联得装备：半年报净利润预增40%-52% 兴发集团：上半年净利预增64%-82% 青松建化：预计上半年净利6610万元 酒钢宏兴：半年报业绩预增67% 银星能源：半年报预计扭亏为盈 通润装备：上修半年业绩预估 大秦铁路：上半年货物运输量同比增7% 环旭电子：6月份合并营收同比降近5% 三峡水利：上半年发电量同比下降7.47% 桂东电力：1-6月发电量同比下滑超10% 富煌钢构：4-6月累计新签销售合同额同比增长79.07% 葛洲坝：1-6月新签合同累计1199亿元 赣粤高速：上半年车辆通行服务收入同比增5%
增持&减持
麦迪科技：股东WI Harper拟清仓减持不超6.1069%股份 苏州科达：蓝贰创投及蓝壹创投拟清仓减持不超4.65%股份 振东制药：股东李勋拟减持不超5.17%股份 天圣制药：特定股东拟合计减持不超4.23%股份 吴通控股：持股5%以上股东拟减持不超3%股份 博迈科：股东光大金控拟减持不超3%股份 隆平高科：中信农业及其一致行动人增持公司2.5%股份 大通燃气：控股权拟溢价转让 实控人将变更 回天新材：控股股东等十一名股东转让公司6.75%股份 贝达药业：股东BETA减持117万股 持股降至5%以下 国海证券：持股5%以上股东减持公司1.06%股份 欧浦智网：控股股东被动减持公司1%股份 九有股份：股东王艺莼拟减持不超1%股份 鹿港文化：股东钱忠伟减持281万股 杭锅股份：副总拟减持不超12.24万股 文峰股份：控股股东拟增持1%-2%股份 财信发展：控股股东累计增持公司1.40%股份 新南洋：长甲投资及一致人增持0.8%股份并拟继续增持 威海广泰：控股股东拟增持不超2%股份 凌霄泵业：控股股东拟增持不低于1000万元 美好置业：拟回购不超2.4亿元公司股份
其他事项
华大基因：逾2亿股原始股解禁上市 占总股本的50.17% 万家乐：控股股东等均否认与“付融宝”签署框架协议 宁德时代：获宝马相关车型定点信并不代表公司已与宝马签订对销量有明确约束力的协议
停复牌
今起停牌：天孚通信、四通新材 今起复牌：暂无
不放量，就只能继续再震一天
【盘面回顾与展望】
10日，盘面属性，活跃。活跃度<9日（极活跃>活跃>无趣>萎靡>极萎靡） 早盘：业绩预增（涨停：环能科技）=>填权（涨停：天永智能）=>超跌反弹（涨停：浙江世宝）=>锂电池（涨停：天华超净）=>次新股（涨停：绿色动力） 午盘：医药（涨停：新天医药）=>次新股（涨停：彩讯股份）=>新能源汽车（涨停：长盛轴承） 涨停家数：66家 放量板：35家 跌停板：10家 涨幅大于5%的个股：144家 跌幅大于5%的个股：18家
点评：周二，上午大盘冲高无力，日震荡回落。午后一度考验2800点附近支撑不破后，尾盘拉起，沪深二市均收出缩量小阳星。创业板收复20日线，同比沪深二市仍呈强势。盘面看，高位震荡上拉无力，个股面临分化，周三震荡或会加剧。 从盘面上看，周二两市小幅高开，有色、水泥建材、钢铁等资源股开盘拉升积极。受特斯拉CEO马斯克将到访中国上海的消息刺激，特斯拉概念股早盘拉升。受宝马汽车将从宁德时代采购约47亿美元的电池刺激，宁德时代概念股拉升。另外，由于近期多家水泥披露中报业绩，海螺水泥、华新水泥中报业绩预增翻倍，水泥行业利润有望创历史新高，建材水泥股涨幅居前。 此外，钢铁股也积极表现，由于各家钢企半年度业绩预告将逐步披露，不排除部分公司业绩再超预期，对板块形成催化剂。午后两市分化加大，白马股继续走低，家电股美的集团、格力电器调整加大。南京证券带领券商板块一度冲高，但并未有持续性表现。尾盘煤炭股回拉，次新、医药股拉升表现，九典制药反抽涨停，两市最终小幅收涨。 技术上，日线KDJ金叉向上运行，MACD红柱现，反弹还未结束。但从分时指标看，高位超买仍未有效修复，不放量，短线将仍会以冲高回调整固为主。周三，大盘如果冲高2830-2850点区间，如果迟迟不放量，或会受阻后震荡回落，再次考验2800点支撑居多。周三回踩不破2800点，周四或会探底反弹收复20日线。 整体来看，周一两市受银行理财新规或延期发布的利好刺激反抽后，周二市场如期分化，由于市场成交金额不能有效放大，上涨板块缺乏延续性，周一上涨的银行、券商、保险股开盘转向调整，上证50出现明显错位回撤。由于半年报炒作窗口期来临，市场首份半年报已经出炉，资金则围绕中报业绩预增品种展开炒作，业绩预增的水泥资源股等表现积极。 短期来看，正如此前强调的，沪指不出现明显放量，则市场短期低位震荡格局则有望延续。目前两市继续小幅收涨，但需注意缩量反抽上涨空间有限。若上证50指数出现放量滞涨局面，则需警惕指数再度调整风险。稳健型投资者继续观察超跌上证50权重反抽持续性表现，激进型投资者继续跟踪中报业绩预增品种以及周期涨价类个股短线事件驱动炒作潜力。
【热点板块及分析】
超跌反弹 点评：周一说了超跌目前是部分个股的跟随性反弹，但从周一的超跌来看，除了部分个股沾光了业绩预期有较好的溢价，其余的收益都不高。后面的超跌选择可以偏向中报业绩预期好的品种，容易走出连板和高溢价，纯粹的一字超跌品种目前来看没有龙头品种出现，持续性未知。
次新股 点评：次新周二走的比较杂，周一的缩量板300743和603486周二都直接炸板，使得603045一度缺乏了近端小弟的支持，直到中午601330的出现，次新的人气才逐步企稳。午后300634的启动，带动了一批前期强势股的反弹，而尾盘603596冲板则是迎合了早盘603348炒作的新能源车概念。所以总体来看次新这里既有目前场内高度板的焦点，也有新题材新能源车的酝酿，周三关注新能源车和老一批次新人气股能否继续发酵，从而给现任龙头更大支持。
高送转 点评：送转目前的龙头也比较确定了，3895四板已经和后排的小弟拉开了一个身位，300686沾光了小米概念周二迅速卡位上板，后面的填权股要想走出超预期持续性，也还需要其余概念的加身，有双料概念才更容易走出高度。
业绩预增 点评：持续性比较一般，部分有机构青睐的品种尤其是趋势股周二溢价较好，但也没有连板，后面这类品种主要是结合指数来炒作。指数有中阳的话，部分业绩类的趋势股尤其是泛行业龙头品种有持续发力的机会。至于两个连板龙头的话，短线来看参与机会不多了，谨慎追高。
医药 点评：医药板块在300452的三板一字下继续发酵，同时有填权概念的品种更容易获得市场认可，603963周二就顺利卡掉了603229晋升龙二，后排的话多数都是跟风板，能走独立趋势的品种不多。002872是次新的超跌品种，如果市场后期高低切换的话可以适当关注。
新能源汽车 点评：因为一则公告使得300390直接从分歧转一致，从而激发了300648的快速跟风板。板块的话也有603348的助攻，龙头目前也是三板定位，基本上后排很难超越了，板块高度的话看部分品种能否借助近期填权和次新的辅助人气来走出超预期情况。另外一个角度来看，次新，医药，填权这两天都有大规模爆发过，新能源车是本轮的一个新题材，如果市场人气持续的话，不排除周三有继续爆发的可能。
【其他涨停个股】 赫美集团10:35:43股权转让。因为题材股的人气火爆，把前期的强势股又多打了一天延续。 博创科技9:30:15光芯片。受信息“预计今年年内,我国第一条硅光子研发中试线将在沪建成”刺激。 森霸传感14:12:05有开板。小米概念。受港股小米大涨刺激。 至纯科技9:30:00重组概念。公司公告重组复牌
价值掘金
周二未能确认，周三继续
【新进个股操作】无 【持仓股动向】无 【收益曲线】 【历史回顾】 【操作纪律】 1、强制止损：-4%为强制止损位，在没有特别预先提示下，一经触发，强制执行。 2、强制止盈：当赢利>5%，且当日大幅拉高远离均价后，再从最高点下跌破均价，则需及时止盈。 3、强制平仓：当标的股盈利<5%，而持股周期大于4个交易日时，如遇盘中向下波动吞食全部利润，需强制平仓。 4、买入规则：当日调入的，原则上，集合竞价即可买入（注意：9:20—9:25，不得超过9:25）；碰到特殊情况，视情况自行调节。非连板股（没有出现二连板的）:如调入日集合竞价高开幅度>3%，视为无效调入，不予以操作（连板股不受此影响）。 5、卖出规则：前一日预先提示，方式有两种：1）提示“调出”--即开盘价即刻卖出，2）提示“待调出”--即自行视当日具体情况卖出，尽量保证卖出当日的波动空间，并尽量避免选择大起大落庄股（本产品统计方式则按均价计算）。 6、深套之后，原则上解套卖出为首要原则（在策略上可以先至少卖出一半）。 7、未给出特别提示情况下，每一只新调入标的仓位为10%（随行情的好坏在10%/20%/30%之间切换），百元以上标的，会事先做安排。
板块跟踪
主线热点还比较分散
【热点买入操作】无。 【热点卖出操作】无。 前排龙头继续连板打开上行空间，福达合金五连板，赫美集团7天6板，天永智能四板，智动力、山河药铺、天华超净三板，相对应的板块次新股、填权、医药、独角兽等也二线跟风股也相继上板助攻龙头；中报业绩披露进入时间窗口，业绩超预期个股走势强劲，前排一字涨停股高达5家；还有宁德时代、小米概念受消息刺激局部活跃，周期股、水泥、券商等板块也有分时冲高。 从题材炒作来看，主线热点还比较分散，本周大概率会决出胜负，去弱留强是市场最终选择。技术上看，macd出现红柱，黄白线0轴下方金叉，指数短期底部确立，短期操作可以大胆乐观起来，但下跌不是单边下来的，反弹也不会一蹴而就，有涨有跌才正常，摆好心态最重要。 注：本表针对市场行情，主观筛选未来中短期适合关注的板块，通过“配置计划”展现我们对板块配置价值程度的预判，通过“市场热度”反应我们对当下市场趋势的思考。本表不对资金仓位配置进行指导。
深度调研
三垒股份：收购美杰姆股权 领跑A股早教行业
公司传统业务为塑料管道成套制造装备及五轴高端机床的研发、设计、生产与销售，受宏观经济增速下滑影响，业绩承压。2017年2月，公司以3亿自有现金收购楷德教育100%股权，切入出国留学的语培领域；2018 年6 月公告拟现金收购美杰姆加盟业务，收购完成后将成为A股早教的龙头和稀缺标的。
现金收购美杰姆70%股权，估值合理。设立控股子公司（公司持股比例70%，第三方投资者持股比例30%）收购美杰姆100%股权，交易对价33亿元，分5期支付。根据业绩承诺，美杰姆2018/19/20年净利润分别不低于人民币1.80/2.38/2.90 亿元，同增112%/32%/22%。收购对价对应 18年承诺净利润的18x。
“美吉姆”品牌1983年诞生于美国，35年来专注于儿童早教领域，2009 年进入中国后品牌优势显著。开设欢动课、艺术课、音乐课三类课程，课程内容及教学体系源于知名品牌，全球同步并持续更新。以“加盟为主，直营为辅”为主要扩张模式，已开发出一套标准化、可复制的早教中心开立及运营服务标准。加盟粘性较强，关店率较低。
中泰证券认为，早教行业发展空间大，竞争分散，龙头有望涌现。从市场空间看，0~3岁的婴幼儿数量超过5000万，假设1万/人的课单价，早教市场空间超过5000亿元，而目前渗透率仅为10~20%。从竞争格局看，行业集中度极低，CR5=0.23%，龙头优势不明显，尾部较长。渗透率低、中产阶级崛起及教育意识加强三大因素将驱动我国早教行业快速发展。
拟收购早教龙头美杰姆（美吉姆加盟业务），打造A股早教行业稀缺标的。内生角度，看好美杰姆依托强大品牌影响力持续扩张加盟中心的能力；外延角度，后续存在收购美杰姆直营业务的潜在可能。考虑借款的财务费用，预计18/19/20年备考净利润为1.65/1.93/2.20亿元（其中教育业务贡献1.54/1.99/2.41亿元 ，传统业务包含财务费用贡献0.10/-0.06/-0.21亿元），公司目前市值59亿元，对应股价对应18/19/20年估值为36x/31x/27x，考虑到龙头地位和稀缺性，首次覆盖给予“买入”评级。
热点聚焦
离岸人民币兑美元创新高 汇率多空交战势均力敌
消息： 博览财经消息整理，离岸人民币兑美元涨破6.61关口，刷新6月27日以来新高。 点评： 在此前央行负责人喊话稳定市场预期后，人民币汇率趋于稳定。近日汇率止住此前连续飙升的态势，逐步回稳。目前看，人民币汇率走势也在历史强压区，这个地方继续上突的空间已不大。作为汇率走势的重要阻力位，往常K线运行到这个地方就会面临较长时间的横盘期，这也暗示此处汇率多空交战势均力敌。 从本次汇率走势看，也再次印证此处的压力较大，人民币继续在短期内贬值的空间不大。近期全球主要市场货币随着强势美元的冲击，相继贬值。从中国看，当前资本流出的势头并不猛，外汇储备虽有小幅缩减，但是跨境资金流动仍平稳。截至5月底，境外机构持有我国债券数量达到14098.59亿元，连续16个月攀升，同比增长82.44%。 此前，基于人民币贬值导致白马蓝筹及航空股大幅下挫，特别是航空股持续下跌。当前人民币开始稳住情况下，白马与航空股有望逐步修复前期下杀的空间。据公开市场总结，相关标的：深圳燃气、中海油服、长春燃气、大通燃气。
CPI或进一步维持低位 下半年通胀压力不大
消息： 统计局消息，统计局最新数据显示，中国6月CPI同比1.9%，预期1.9%，前值 1.8%。虽然与预期持平且略高于前值，但CPI环比仍出现0.1%的微跌，也是连续第四个月出现环比下滑。中国6月PPI同比4.7%，预期4.5%，前值4.1%。继5月环比增长后，本月PPI环比再度增长0.3%。 点评： 从PPI分项看，导致6月PPI环比有所上升，油价是最主要的贡献。6月，油价单月环比上涨4.5%，同比上涨32.7%。从2016年开始，PPI从负数开始转正并且逐步创新高，其中主因来自供给端收缩或供给端市场集中度提升导致的涨价行情。PPI高于CPI显示当前上游行业利润好于下游。但上游涨价行情并不具有持续性，因随着居民加杠杆，下游需求已逐渐显示出不足，因此预计上游工业品价格也将回落，后期PPI同比降逐步走低。 尽管猪肉价格连降3个月小幅反弹，但鲜果和鲜菜季节性下跌，食品价格环比下跌0.8%，拖累CPI。6月CPI之所以能创三个月来新高，主要受医疗保健、交通及通信价格上涨的影响。从CPI表现看，预计下半年通胀压力并不大。考虑到信用收紧、社融低增对经济需求的压制，CPI可能会进一步维持在低位。 由于信用紧缩、社融低增对宏观需求有压制，同时前期房地产盛宴大大提升了居民的杠杆水平，也影响社会消费需求增长。下半年中国宏观经济或将出现“增长压力大、低通胀”的状态。股市很难有基本面支撑，可观察尚还具有高业绩增长的行业或企业。据公开市场资料总结，相关标的：浙江龙盛、安阳钢铁、山鹰纸业、合盛硅业。
产业纵横
电网今夏负荷高峰来临 火电板块业绩增长可期
消息： 财联社消息，7月10日，国家电网西安供电公司新闻发言人王红军说，随着全社会用电量持续增长，预计西安电网今夏最大负荷将达到900万千瓦以上，有望再创历史新高，连续11年刷新纪录，今夏西安地区负荷高峰期间用电形势依然紧张。据测算，如果2018年出现持续超过一周的高温天气，西安电网最大负荷预计将在900万至940万千瓦之间，局部区域不排除执行有序用电情况。 点评： 由于高温和工业用电需求增长，预计自2011年后最值得重视的电力供应偏紧现象将出现。偏紧的电力供应将有效提升火电行业整体对自身产品的“定价权”、“议价权”。 逆周期运行的火电，当前已走过基本面和估值底部——2018全国用电量的高速增长将带动火电板块业绩实现大幅上涨。5月，全社会用电量同比增长11.4%，增速同比提高6.3个百分点，环比提高3.6个百分点；1-5月，全社会用电量同比增长 9.8%，增速较上年同期提高3.4 个百分点。而受工业用电需求增加、夏季高温及一般工商业电价下调影响，全社会用电量有望继续保持高增长。 由于火电利用小时数增速超预期，火电迎来超跌反弹。1-5月全国发电设备平均利用小时为1539小时（+4.1%），其中火电平均利用小时为1776 小时（+5.9%）。据测算，火电利用小时数提升可完全对冲掉煤价对火电业绩的不利影响，动力煤价格将触顶回落。 上半年动力煤价持续上涨，促使监管部门发布更大力度的煤价监管政策，煤价维持高位的情况难以长期持续——据悉，国家发改委将采取包括增加煤炭产能和运力等9项措施助煤炭价格回归合理区间，2018第二季度价格指数均值环比下降近71元/吨。而煤炭价格一旦下调，则估值已位于历史底部区间火电企业有望快速修复业绩（当前火电板块处于低估值地位，华能国际PB仅1.32）。 长期看，随着政府调控政策的落地，煤炭价格有望运行在合理区间，火电企业成本预期将逐渐下降，业绩弹性较大的优质火电龙头企业或体现驱动力。据公开市场资料总结，相关标的：华能国际、华电国际、皖能电力、浙能电力。
环保督查持续发力 助推“全产业链”活跃
消息： 财联社消息，7月10日，十三届全国人大常委会第四次会议分组审议了全国人大常委会执法检查组关于检查大气污染防治法实施情况的报告和全国人大常委会关于全面加强生态环境保护依法推动打好污染防治攻坚战的决议草案。与会人员认为，要进一步加快制定配套法规规章，完善大气环境标准体系，同时加强在大气污染关键问题上的科技支撑。 点评： 环保作为今年“三大攻坚战”之一，各地方、各行业面临的环保督查的压力有增无减。7月3日，国务院印发《打赢蓝天保卫战三年行动计划》，明确要求经过3年努力，大幅减少主要大气污染物排放总量明显减少重污染天数。 环保概念及受环保政策高压影响的相关板块，在今年行情中一直扮演一个角色：行情低迷时成避风港；行情稍有起色时，就被当作“领涨龙头”。股市虽开始反弹，但大环境仍面临诸多不确定性，因此市场资金仍要寻找更多的“确定性”，而“环保产业链”最大的“确定性”，如今政策面从上到下“一以贯之”的“强化落实”，2018年环保产业链（及受影响的周期品等），都将持续受益“相关政策”的事件驱动力。 环保督查是我国推进环境保护的重要举措，有望显著推进我国环保治理水平，对环保、化工等多行业产生深远影响： （1）环保行业：当前环保高压态势不减，工业环保需求加速释放。此次督查呈现出明显的全覆盖、重落实、高规格等特征，环境监管将逐步进入常态化，短期内督查力度毫无松懈，甚至更严。环保督查高压态势下，工业环保治理需求有望加速释放，工业危废和工业水治理的市场前景良好。 （2）化工行业：染料、农药、橡胶助剂等行业供给端或将趋紧。预计染料行业供给端面临强收缩，叠加经销商较低库存，产品价格上涨趋势健康可持续。农药行业景气有望延续上行，配合新增产能的释放，其盈利有望迎来新一轮的快速释放。国内橡胶助剂供应或持续趋紧，龙头企业基于规模优势，未来有望长期受益。 （3）建材行业：玻璃价格有望维持高位，水泥盈利能力有望提升。落后产能被强制淘汰，玻璃产量下降明显。环保趋严助力玻璃价格走高。2017年以来的玻璃价格延续2016年上涨趋势，尤其2017下半年涨幅和持续时间均显著强于往年平均水平。环保限产使水泥供给侧收缩，加速了水泥行业的整合，推高产能利用率，提高向下游的议价能力，水泥盈利能力有望继续提升。 （4）有色行业：有色矿冶环节为督察重点,预计环保督察或成有色行业中短期修复行情的主推手。预计环保督察或成为有色行业中短期修复行情的主推手。稀土废料回收成核查重点，行业整体逐步向好；钴盐企业静待库存去化后价格提升；环保限产致APT供应紧张；铝行业今年或紧跟全国环保步伐，预计冬季环保限产严格执行。 据公开市场资料总结，相关标的：碧水源、浙江龙盛、扬农化工、海螺水泥。
船舶业景气度向好 长期受益格局优化
消息： 财联社消息，据克拉克森截止7月6日统计数据，2018年1-6月全球新接订单3509万DWT，同比17%，延续复苏势头，船舶行业市场活跃度逐步改善。2018年6月中国新接订单占比提升到52%，截至7月6日，中国的新接订单、手持订单和完工量均高于日韩两国，居世界第一。 点评： 纵观近一百年来的行业变动，船舶产业周期与全球的经济周期基本吻合，每次经济危机大都伴随着船舶产业的格局调整。由于航运业暴利、投机的特点，船东往往扎堆订船，导致整个行业的调整周期更为漫长。 从新接订单与新船价格看，2007-08年为上一轮船舶产业周期顶点，此后持续下行至今已十年。2017年来散货船与集装箱船的运价、新船价格、新船订单均有所改善，积极信号渐多。行业新一轮景气周期疑似来临。2017年以来船市有所好转。据Clarkson统计，2017年全球承接新船订单993艘，共计8013万载重吨，同比增长155%。中国方面，据中国船舶工业行业协会统计，2017年我国造船完工4268万载重吨，同比增长20.9%。今年，中国船舶新订单新增更是加速。 除行业增长明显向好外，中国船舶行业也急需去产能和转型升级。同时，最新政策将取消或放宽船舶领域外资准入限制。这些都将通过加大行业的竞争进而优化行业板块。总之，该板块短中期受益业绩改善，长期受益行业格局的优化。据公开市场资料总结，相关标的：中国重工、ST船舶、中船防务、闽东电力。
中阿论坛推进“油气+”模式 能源战略合作是焦点
消息： 博览财经消息整理，据央视新闻，中方设立“以产业振兴带动经济重建专项计划”，提供200亿美元贷款额度，同有重建需求的国家加强合作，按照商业化原则推进就业面广、促稳效益好的项目。继续推进“油气+”合作模式，共同构建油气牵引、核能跟进、清洁能源提速的中阿能源合作格局，打造互惠互利、长期友好的中阿能源战略合作关系。 点评： 近日“中国-阿拉伯国家合作论坛”第八届部长级会议开幕式将在北京举行。科威特埃米尔萨巴赫、出席部长会的21个阿拉伯国家外长或部长及阿拉伯国家联盟秘书长共同出席本次会议开幕式，领导人出席在人民大会堂金色大厅举行的会议开幕式并发表主旨讲话。 从当前国际经贸形势看，基于美国政府为了践行“美国优先”的战略，频繁向国际施压以谋求其在国际经贸上的利益，主要针对对象就是中国。从当前中美贸易摩擦看，后续美国政府继续制造摩擦仍不可避免。 中国积极扩大对外开放的同时，在重要的资源能源领域加强与外界的合作更能有效减轻中美贸易不确定性带来的负面冲击。本次论坛重点谈到油气领域的合作，天然气板块将受益。据公开市场总结，相关标的：深圳燃气、中海油服、长春燃气、大通燃气。
投资策略
蓝天保卫战是场攻坚持久战 政策影响的不仅是环保行业
十三届全国人大常委会第四次会议于7月9日至10日在北京举行。为期两天的会议议程将聚焦大气污染防治，聚焦蓝天保卫战。据悉，这是一次专门加开的常委会会议。按全国人大常委会2018年监督工作计划安排，大气污染防治法执法检查报告原定于今年8月常委会会议上听取和审议。现在专门加开会议审议这一报告，比原计划提前了，议题也更集中、更突出。 《打赢蓝天保卫战三年行动计划》是贯彻落实党中央、国务院打好污染防治攻坚战决策部署的一项重大举措，是落实全国生态环境保护大会的具体行动，随着各项政策措施的落地落实，我国大气治理市场需求有望加速释放。华泰证券认为，大气污染治理将在“十三五”时期带来8500亿元市场空间，并将打开环境监测、电力超低排放、非电领域排放改造、汽车尾气治理四大领域市场空间。环保部正在大力推进排污许可制度和后续环保税的收取，这些都需要监测系统。环境监测作为定量基础，在火电超净排放和非电行业领域有近740亿元市场空间。 国海证券表示，国务院印发《打赢蓝天保卫战三年行动计划》，以京津冀及周边地区、长三角地区、汾渭平原等区域为重点，从产业结构、能源结构、运输结构、用地结构等四方面做出优化调整，并实施重点区域秋冬季攻坚行动、柴油货车污染治理、工业窑炉治理、VOCs专项整治等重大专项行动，强化区域联防联控。蓝天保卫战即是攻坚战也是持久战，从文件内容看，建议重点关注非电行业大气污染治理、清洁取暖改造、环卫、环境监测等领域投资机会：1）重点区域二氧化硫、氮氧化物、颗粒物、VOCs全面执行大气污染物特别排放限值，推动实施钢铁等行业超低排放改造，非电行业大气污染排放将释放新的市场；2）集中资源推进京津冀及周边地区、汾渭平原等区域散煤治理，优先以乡镇或区县为单元整体推进，“煤改气”今年还将继续推进，值得积极关注；3）大力推进道路清扫保洁机械化作业，提高道路机械化清扫率，2020年前地级及以上城市建成区达到70%以上，县城达到60%以上，环卫机械及环卫市场化将迎来发展契机，据中国固废网不完全统计，上半年落地环卫一体化项目104个，中标金额超过174亿元，其中超过1亿元的环卫一体化项目达到28个；4）完善环境监测监控网络，优化调整扩展国控环境空气质量监测站，2020年底前，东部、中部区县和西部大气污染严重城市的区县实现监测站点全覆盖，2018年底前重点区域各区县布设降尘量监测点位，开展环境空气VOCs监测，大气监测站预计将有扩容，环境监测设备需求有望增长。标的方面，建议关注相关领域的龙净环保、迪森股份、龙马环卫、聚光科技、先河环保。 此外，发改委近日印发《关于创新和完善促进绿色发展价格机制的意见》，提出构建覆盖污水处理和污泥处置成本并合理盈利的价格机制，推进污水处理服务费形成市场化；建立覆盖成本并合理盈利的固体废物处理收费机制；建立充分反映供水成本、激励提升供水质量的价格形成和动态调整机制，逐步将居民用水价格调整至不低于成本水平。该文件有望提升污水处理、固废危废处理及供水价格，将生态环境成本纳入经济、社会成本的同时，有望提高相关环保企业的盈利水平，建议关注污水处理、垃圾焚烧、危废处置及水务等板块。 环保行业年初以来下跌明显，主因是行业受资金约束较强，同时环保企业回款状况一般。从行业业绩看，板块内上市公司整体业绩依然保持稳健，一季度板块营业收入及归母净利润继续保持增长，水环境及固废板块业绩增长表现较好。在环保督察逐渐趋严、中央层面政策依然保持积极背景下，环保行业投资具备较大提升空间。根据细分板块的筛选，建议关注相关板块个股，包括龙马环卫、盈峰环境、龙净环保、聚光科技、华测检测。 兴业证券指出，国务院《打赢蓝天保卫战三年行动计划》提出，优化调整货物运输结构，大幅提升铁路货运比例，到2020年，全国铁路货运量较2017年增长30%。大力推进海铁联运，全国重点港口集装箱铁水联运量年均增长10%以上。推动铁路货运重点项目建设。在环渤海地区、山东省、长三角地区，2018年底前，沿海主要港口和唐山港、黄骅港的煤炭集港改由铁路或水路运输；2020年采暖季前，沿海主要港口和唐山港、黄骅港的矿石、焦炭等大宗货物原则上主要改由铁路或水路运输。大力发展多式联运。 铁路总公司制定《2018-2020年货运增量行动方案》：到2020年，全国铁路货运量达47.9亿吨，较2017年增长30%，大宗货物运量占铁路货运总量的比例稳定保持在90%以上。其中，全国铁路煤炭运量达到28.1亿吨，较2017年增运6.5亿吨，占全国煤炭产量的75%，较2017年产运比提高15个百分点；全国铁路疏港矿石运量达到6.5亿吨，较2017年增运4亿吨，占陆路疏港矿石总量的85%，较2017年提高50个百分点；2018～2020年，集装箱多式联运年均增长30%以上。环渤海的秦皇岛、唐山港、天津港、黄骅港是我国主要的煤炭下水港，去年九月底已完全禁止汽运煤，此次政策影响最大的主要就是铁矿石的疏港运输。目前铁矿石铁路疏运量约占外贸进口铁矿石疏运总量的四分之一左右，提升空间较大，据估算，环渤海、山东省、长三角主要沿海港口公路疏港的铁矿石约5.3亿吨，在铁路总公司《2018-2020年货运增量行动方案》中提到全国铁矿石铁路疏运量较2017年增加4亿吨，按这一目标，上述港口目前公路铁矿石疏港量的八成左右将转为铁路。铁路运量有望较快增长，推荐铁龙物流、大秦铁路。 中泰证券指出，《打赢蓝天保卫战三年行动计划》明确提出“开展重点区域秋冬季攻坚行动。制定并实施京津冀及周边地区、长三角地区、汾渭平原秋冬季大气污染综合治理攻坚行动方案……”，相比去年，新增汾渭平原和长三角地区两区域，其中，汾渭平原为氧化铝核心产区，总计涉及产能规模为2325万吨/年，约占国内总产能的28.5%。此外，下半年涉及到的氧化铝投产产能中，晋中、临汾和吕梁各有100万吨/年，也即300万吨/年的新增产能在汾渭平原范围内，其投产进程是否会受到影响，需持续关注。若实行采暖季错峰生产，则存量产能及增量产能对氧化铝供需平衡表产生的潜在影响不可不察。 “新供给周期+常规需求”下，铝、锡、铜值得重点关注。1、铝。时至当前，电解铝成本支撑效应明显，基本面扎实（供给有限+需求稳增），价格上行空间＞下行空间，且下半年存自备电及采暖季（蓝天保卫战）等政策预期，具备alpha超额收益，值得持续关注。核心标的：云铝股份、中国铝业、神火股份（煤炭组）、露天煤业（煤炭组）等。2、锡。供给组合：一大降（缅甸矿）、一小增（国内矿）、一平稳（再生锡），供给端收紧趋势确立；而需求具有“弱周期性”，韧性较强。在供给收紧+消费稳定的基本面组合下，继续看好锡板块机会，其中，2018年拐点在供给结构变化，而2019年将落实到总量变化。核心标的：锡业股份。3、铜。全球铜精矿供应增量有限，冶炼端扰动增加，再叠加进口限废政策，铜原料中长期供给趋紧的方向不会改变，供需紧平衡依然是铜板块投资的“主线逻辑”。核心标的：紫金矿业等。
政策变化或带来诸多变局 医药板块中长期仍将胜出
近两周下跌中出现多家医药优质的基金重仓股下跌，部分基本面并没有出现重大变化的公司也出现在跌幅榜前列。上周的下跌主要归因两部分：一是补跌效应，二是对政策的担忧。 兴业证券认为，医药行业上市公司的基本面仍有较好表现，2018年一季报是2010年以来医药板块增速最好的单季度报表。对重点覆盖的医药公司中报进行预测，大部分公司延续稳健增长趋势。大部分投资者重仓的一二线白马品种能达到市场的平均预期，估值切换行情可以延续。另外，经过近一个半月的充分回调，医药板块估值已恢复到相当合理水平，仍有大量质地良好的标的处于历史估值中枢水平或在此之下。因此，尽管政策上面临新的不确定性，这些业绩优秀，估值合理标的仍会成支撑Q3估值切换行情的重要驱动者。 国家医疗保障局已挂牌成立，虽然距离正式出台重要政策还有一定时间，但如果出台的政策控费力度超预期，可能导致市场对医药行业政策预期的转变。推测未来医保局的政策大概率将集中在几方面：1、价格谈判；2、部分领域的降价；3、医保支付价的推广。 布局政策免疫的细分龙头，看好二线成长+医药商业：一是药品中受医保控费降价冲击较小（或免疫）的品种，包括长春高新、恩华药业、通化东宝、片仔癀、康弘药业、西藏药业；二是医药商业企业，零售企业包括益丰药房，一心堂；分销领域包括柳药股份，上海医药、国药股份、中国医药和瑞康医药；三是估值处于合理区间的白马品种，包括华东医药、乐普医疗、复星医药、科伦药业。 国海证券表示，虽然当前宏观经济前景并不明朗，中美贸易战可能进一步升级，但对医药行业的发展保持很高的信心。信心不仅是基于医药需求的刚性，更基于日益增强的医药产业创新力。中国制药产业正处于新时代的开端，即将迎来一个创新成果批量展现的时代。新药创新带来的产业发展的驱动力，穿越经济周期，具有更强的韧性。在这个时代的开端已看到从政府规划，到药政监管，到医保支付，都为创新药研发创造了更好的环境。 当然市场有担忧中美贸易战对医药出口的影响，对在制剂出口领域快速赶超的中国企业有一定的压力，但中国医疗健康市场足够大，近年来通过其结构性优化为创新药带来足够的空间。2018年Q1医药上市公司整体业绩的实现20%以上的增速（扣除原料药），对比2017年还进一步提速。随着医疗改革深化，尤其社会医疗保障局的成立，结构性分化趋势将更趋显著。截至目前，医药行业整体估值2018年动态PE为30X，2019年动态PE24X（整体法，剔除负值），估值已有所回落。剔除金融行业影响，医药行业相对A股溢价率为93%，中长期的确定性支撑溢价率稳定。 因新药的临床周期较长，再加上市场推广等因素，对医药行业投资机会的把握，建议从中长期角度去考虑，给予更多的耐心，用更长的时间去观察创新成果落地，从更长远的角度看制药企业的未来。目前仍是医药结构性创新牛市的开端，对短期因交易因素导致波动，或者因单个季度业绩增速的变化导致的波动，都应从企业中长期价值出发，把握投资机会。各子行业方面，进入夏季检修的高峰期，同时环保督察组第二批回头看也在推进中，VB1等品种开始停产检修。从供需博弈看，经过2017年市场的大幅波动，目前下游较谨慎，供方要限产提价，对提价的一致性要求进一步提高。 1、品牌OTC，重点推荐云南白药和康恩贝。消费升级+渠道对高利益品种选择，零售渠道品种价格近年来持续提高，OTC品牌，尤其相关品类的第一品牌具备价格的主导权，消费者能接受价格的提升。大型品牌公司拥有多年的渠道管理经验，在提价过程中能理顺渠道，有效提升价格，稳定提升市场份额。从时间节点看，提价和控货的主要事件在2016-2017年，预计2018年起提价对业绩提升将更趋显著。 2、核心布局，坚守创新。创新是医药产业的未来，政策支持，市场结构优化，创新药械的投资回报提升，创新类公司是未来医药行业必须配置，也是核心配置。对创新的方式不必局限于具有独立研发平台的公司，并购合作都是创新的重要来源，核心在研发的方向、进度和企业的营销能力等。 创新药领域看好整体优势的大研发平台或具有特殊研发实力的子平台，其中整体研发优势的大平台，建议关注科伦药业（累计研发投入超20亿，首批高端仿制药上市，1类新药报临床）。具有特别研发实力的平台的，建议关注拥有融合蛋白技术实力的（融合蛋白、双抗、ADC）亿帆医药和浙江医药，及具有国际领先的小分子抗癌药研发实力的海辰药业（参股子公司NMS）。 生物技术领域重点看好肿瘤免疫方向，尤其具在治疗效果上具有显著提升的CAR-T领域，目前国内CAR-T技术已经出台技术申报指引，而且国内企业已经开展临床，和国际上研发相比，国内的技术起点并不低，未来甚至具有后发优势，重点推荐安科生物。 医疗器械领域建议平台和高景气领域的细分龙头都可关注，平台型企业集合创新的最佳资源，逐步形成正向循环，重点推荐乐普医疗。再生生物材料，面向口腔种植牙等耗材市场随下游消费升级而持续扩大，重点推荐正海生物。 3、国际化大潮开端，把握具备高技术壁垒的方向。国际市场具有高技术壁垒的注射剂产品供给不足，利润率较高，看好具有较高技术壁垒的注射剂方向，推荐健友股份和普利制药，潜力标的浙江医药。 4、原料药供给侧，短期价格变化不影响趋势，从中长期发展趋势把握公司机会，继续推荐浙江医药。 中报期接近，招商证券对重点覆盖的个股进行中报业绩前瞻：预计中报净利润同比增速超过50%的（括号中为扣非归母净利润同比增速预测）：智飞生物（+311%）、康泰生物（+295%）、沃森生物（+213%）、昭衍新药（+75%）、正海生物（+94%）、长春高新（+85%）、广誉远（+80%）、泰格医药（+80%）、乐普医疗（+60%）、奥佳华（+55%）；?我们预计中报净利润增速30%~50%的有：通策医疗（+45%）、济川药业（+45%）、葵花药业（+43%）、仁和药业（+40%）、千金药业（+40%）、欧普康视（+40%）、片仔癀（+40%）、益丰药房（+37%）、中新药业（+35%）、一心堂（+35%）、爱尔眼科（+35%）、柳药股份（+30%）；预计中报净利润增速20%~30%的：通化东宝（+27%）、恩华药业（+23%）、华东医药（+22%）、丽珠集团（+21%）、中国医药（+20%）、老百姓（+20%）；预计中报净利润增速0%~20%的：鱼跃医疗（+17%）、信立泰（+9%）、华兰生物（+5%）、云南白药（+0%）。 中报期接近，关注业绩高增长的个股，近期智飞生物、长春高新等表现较好，也表明业绩增长才是今年市场的核心风格；另一方面，由于近期部分个股调整幅度较大，可关注一些估值非常低的个股。继续推荐确定性和成长性最高的几个子行业：1、零售药店，强烈推荐老百姓、益丰药房、大参林、一心堂；2、CRO行业，强烈推荐泰格医药、昭衍新药；3、品牌OTC行业，强烈推荐仁和药业、葵花药业、广誉远、中新药业、云南白药、片仔癀；4、创新药和创新器械，强烈推荐正海生物、通化东宝、长春高新、华东医药、鱼跃医疗。 国泰君安认为，今年来外部宏观环境之复杂程度远超年初市场预期，而医药板块多数领域受去杠杆/利率上行/中美贸易战等影响相对较小，而业绩趋势的确定性则相对较高。6月至今大盘剧烈震荡，医药板块也随之调整。中长期看好医药行业的主逻辑不变——立足内需：内需正在升级；创新为本：创新即将崛起——根本方向不会改变反而会加强。至于国际市场，也终将朝着符合时代潮流的方向发展。当前医药板块各子行业赛道清晰，头部企业较为明确，龙头公司强者恒强。下半年医药板块高景气度子行业的相对优势仍十分突出、新药研发进展获得验证及政策不断推进，部分公司快速消化估值压力后再度进入中线布局区间。 即便外部环境阶段性缓和，医药板块高景气领域的确定性优势从中长期看仍将胜出，建议投资者“守正待时”。一、基于高景气细分领域的选股主线：1）优质处方药（本土创新+高端仿制）：我武生物、华东医药、通化东宝、丽珠集团、华海药业、长春高新、恩华药业、上海医药；2）连锁药店：一心堂、大参林、老百姓；3）优质医疗器械和医疗服务：乐普医疗、安图生物、爱尔眼科、通策医疗。二、基于市场预期变化的选股主线：上海医药、云南白药、华兰生物。
市场进入强弱点 缺口是考验行情重要“分水岭”
在钢铁、水泥等蓝筹股拉升带动下，周二两市冲高回落，盘中最高上攻到2828点附近，但因早盘回踩不到位，上攻没有量能，最终午盘开始逐步回落，盘中最低回踩2800点附近，但个股经过回调后，尾盘抄底资金入场，大盘再次回升。盘面上，两市个股涨多跌少，国产软件、保险、宁夏、家用电器、云计算、煤炭、半导体等板块跌幅靠前；西藏、建材、稀缺资源、旅游、河北、次新股、电器仪表等板块涨幅靠前，创业板基本以平盘报收。 综合市场人士观点，周一反弹时，银行板块是沪指大涨的头号功臣，不过银行板块由于体量太大，持续飙升概率不高，意义就是稳定市场，起到搭台作用，所以期待指数连续上攻，尤其在缩量情况下不现实。本年度沪指单日跌幅超过百点共有四次，6.19日是第四次。前三次单日百点大跌后，市场都有局部企稳并出现明显阶段回升行情。本次从6.19日大跌后持续阴跌3周，6.26日还有一个缺口，这个缺口短期能否回补是体现多头强弱的关键因素。实际在6月29日收官日大反弹，机构做完半年度业绩后，7月开门黑，市场再度新低。这种走势频频出现，对市场做多人气是很大伤害。 技术上，上涨后大盘盘中震荡是种正常走势，目前下方5日线已调头向上，但10日线还是下行，后期应还有盘整，等待10日线上行或与5日线金叉后，大盘才能再次向上回抽2880点附近，如果上攻没有量能，后期应还要在2880点附近开始回落进行二次探底。目前周线KDJ指标处于低位区域。MACD绿柱有所收敛，但季度KDJ指标低位继续向下，指标弱势。OBV、RSI等仍均处于弱势阶段。显示市场若要反弹维持，须有量能配合。年初至今市场运行可分为两个运行区间：年初至3月22日，上证综指在3200点到3500点区间内维持震荡格局，震荡区间3月22日被破坏，随后市场进入持续大幅波动阶段，其间有两个关键跳空缺口，一是3月23日，上证综指当日下跌3.4%，落入3000点到3200点区间。二是6月19日，上证综指当日下跌3.85%，之后三周内上证综指相继跌破3000点、2900点、2800点，上周最低探至2691点，A股市场呈持续弱势震荡局面。目前市场价升量缩现象凸显，且场内热点表现较杂乱，这不利于超跌反弹行情持续演绎。 总体看，本周反弹是银行为首的上证50先拉，所以对指数贡献大，权重先搭台没什么不好。当然短线很难有资金买盘支撑，所以中阳后能确保指数一段时间不新低就够了。从筑底角度，本周一的中阳线若能确保且有一段时间不破新低，这是大好事儿，毕竟只有稳定才能给予投资者信心，提供更多买盘。对指数不必有太大奢望，还是对一些短线品种，中报预增股给予更多关注。 博览观察员认为，承接大涨和外围市场强势，周二早盘两市小幅高开后全天延续震荡格局，相比周一热点全线开花收缩不少，成交量仍未出现有效放大，说明投资者担忧市场短线仍有调整，如果短期成交量不能有所上升，反弹将难以为继。纵观市场表现，出现这样的走势正常不过局，但在上周五单针探底，周一中阳后，却有一部分分析人士甚至主流媒体开始高呼市场将就此展开反转行情，一波中期行情有望就此展开，对于这样的言论未免过于乐观，一是没有充足的成交量支撑和维持市场反弹，二是仅三天的反弹和下跌超20%的跌幅相去甚远，此时谈反转为时过早，三是短期资金进出频繁，说明投资者依然处在惊慌环境下，从市场大涨融资余额仍减少可见一斑，因此目前行情短期是筑底反弹为主，中长期底部还需时日，筑底纠结将持续。 技术上，沪市日线MACD和KDJ指标出现金叉共振，显示对应级别反弹还有上冲动能，收在13日线2806点之上的股指有靠近21日线欲望。不过，日线布林带中轨2869点向下倾斜对反弹构成压制，15分钟MACD指标出现顶背离，显示再度上拉面临对应级别调整，预计股指日线收“红三兵”攻击性图形后还会上拉，然后受6月26日跳空低开缺口上沿压力冲高回落。沪市60分钟布林带上轨2840点向上倾斜对股指构成牵引，5分钟KDJ指标线运行到高位，发出对应级别回落休整信号，预计周三大盘回落休整再上拉，然后小幅回落，沪市反弹压力位分别是2841点和2854点，强压力位2860点，调整支撑位分别是2815点和2800点，强支撑位2780点。 总之，周二冲高振荡后，周三市场将进入强弱点：一是上证50不突破2480点就没有脱离反抽范畴，大盘也难有上升空间，也容易导致反复出现；二是创业板由于走的明显比大盘强，前面反复后已出现底部结构，目前颈线位就是前面的缺口位，能否回补将关系到周线级别的反弹是否成立；三是周三是短时间节点，加上创业板和大盘已开始同步遇阻，已具有共振基础，如果不能走强，周四又将面临考验。周三20天线继续下滑与缺口开始重合，将是大盘的最大压力所在，继续关注上证50能否站上2480点，空间强弱位参考10天和20天线，创业板关注1600点一线能否有效突破，这是能否去回补缺口的基础。
机密爆料
上市公司大单持续流入揭秘
机构评级：一周最具上涨潜力20股
据博览财经大行研报平台统计，近一周有166只股被机构给予买入评级，其中56股被给予明确上涨上升空间。其中荣盛发展目标涨幅最大，预计目标价为15.31元，涨幅100.92%；建设机械紧随其后，预计目标价为10元，涨幅79.86%。
智度股份：与谷歌在海外媒体端合作
注：每天更新；资料来源：投资者关系活动记录表。
投资日历
迎中国互联网大会个人信息保护论
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发表于 2018-7-11 09:24:32
