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情报精选：又一个，1000亿美元！美股、黄金，再创新高；证监会：中国资产，吸引力明显增强！人民银行回应“美联储降息问题”

1、央行行长回应美联储降息问题时称，将根据宏观经济运行情况和形势变化，综合应用多种货币政策工具保证流动性充裕。他披露，目前人民币已成为我国对外收支的第一大结算货币，全球第三大贸易融资货币、第三大支付货币，在国际货币基金组织（IMF）特别提款权（SDR）的货币篮子中的权重位列第三。

3、“十四五”期间，金融监管总局牵头组建了城市房地产融资协调机制，白名单项目贷款超过7万亿元，支持近2000万套住房建设交付。

5、科技部部长表示，正在推动人形机器人在汽车制造、物流搬运、电力巡检等场景加速落地应用，为未来万亿级产业的发展奠定了坚实基础。

7、据国家统计局数据，1-8月全国网上零售额增长9.6%，其中实物商品网上零售额增长6.4%。据商务大数据监测，家电和数码产品线上销售额增长较快，其中智能穿戴、电脑和手机等数字产品增长25.2%、23.7%和20.2%。线上服务消费增长18.9%，其中旅游、餐饮线上销售额增长25.5%、19.1%。

1、9月22日晚间，美股三大指数续新高。此前，OpenAI、英伟达宣布建立合作伙伴关系的意向书。OpenAI表示将于2026年下半年部署首批达1吉瓦（1GW）规模的英伟达（NVIDIA）系统。英伟达将向OpenAI投资高达1000亿美元。与此同时，金价再度大涨，现货黄金站上3732美元/盎司，再创历史新高，日内涨超1%。自8月20日启动新一轮行情以来，现货黄金累计涨幅超过12%。而自今年年初以来，金价涨幅更是超过42%。

3、证监会主席表示，2024年9·26会议以来，中国资产吸引力明显增强。截至今年8月底，各类中长期资金合计持有A股流通市值约21.4万亿元，较“十三五”末增长32%。外资持有A股市值3.4万亿元，同时有269家企业在境外上市。目前A股科技板块市值占比超过1/4，市值前50名公司中科技企业从“十三五”末的18家提升至当前的24家。“十四五”这5年上市公司通过分红、回购派发“红包”合计10.6万亿元，比“十三五”增长超8成，相当于同期股票IPO和再融资金额的2.07倍。

5、权益类基金方面，增长态势更为迅猛。2024年10月至2025年9月（924后一年），新发股票型基金总数达787只，发行份额4600亿份，平均发行份额78.30亿份；而2023年10月至2024年9月（924前一年），新发股票型基金总数仅为436只，发行份额1429亿份，平均发行份额38.65亿份。相比之下，924后一年新发股票型基金数量增长79.91%，发行份额增长221.89%，平均发行份额增长102.61%。

7、9月22日，A股三大指数收涨。在芯片概念股的带领下，科创50指数盘中一度涨逾4%。沪深两市成交额2.12万亿，连续第8个交易日突破2万亿。

9、9月22日，南向资金净买入约127.36亿港元。截至2025年9月18日，南向资金当年累计净买入11097亿港元，较去年同期的4483.49亿港元增长148%，更是超过了去年全年8078.69亿港元的净买入规模，达到去年全年的137%。从开通以来累计数据来看，南向资金累计净买入已达47976.84亿港元，

11、全市场科创板ETF数量突破100只大关。目前，科创板ETF总体管理规模近3000亿元，科创板成为A股指数化投资比例最高的板块。

13、德邦科技公告称，2025年9月11日-22日，国家集成电路产业投资基金股份有限公司（简称“大基金”）减持公司股份925054股，占公司总股本的0.65%。本次权益变动后，“大基金”持有公司总股本比例由15.65%减少至15.00%。

15、据中国电信消息，在3GPP（即第三代合作伙伴计划，是全球移动通信标准制定者）业务与系统技术规范组（TSG SA）第109次全会上，由中国电信研究院牵头的“6G系统计费研究”项目正式获批通过。作为3GPP首个6G计费项目，为AI、通感、天地一体等6G关键服务提供可行的计费方案。

行业

2、DeepSeek宣布，DeepSeek-V3.1 现已更新至 DeepSeek-V3.1-Terminus 版本。该更新对用户反馈的问题进行了改进：①语言一致性：缓解了中英文混杂、偶发异常字符等情况；②Agent能力：进一步优化了 Code Agent 与 Search Agent 的表现。DeepSeek-V3.1-Terminus 的输出效果相比前一版本更加稳定。

4、阿里巴巴的在线零售门户网站全球速卖通（AliExpress）正尝试通过承诺更低的运费和比亚马逊更低的销售提成，来吸引更多的主要品牌入驻。

6、文远知行宣布，东南亚网约及外卖平台公司Grab与其合作将在新加坡推出Grab首个面向消费者的自动驾驶出行服务Ai.R项目。Ai.R项目由新加坡陆路交通管理局（LTA）选定，将在榜鹅（Punggol）沿两条指定路线为居民提供服务，初期将投入11辆自动驾驶车辆。

8、中国音数协游戏工委披露，8月中国游戏市场实际销售收入为292.63亿元，虽然环比增长0.61%，但同比去年8月下降了13.01%。核心原因在于去年同期的收入基数被现象级产品《黑神话：悟空》推至高位，而本报告期内缺乏具有同等市场号召力的新作接棒。

机会

点评：预计到2030年，全球数据中心投资将从2024年的5000亿美元增至8000亿美元；中国人工智能资本支出2025年预计达6000-7000亿元人民币。OpenAI的巨额投资，有望刺激全球科技巨头持续加大对于AI算力建设的投入，利好整个AI算力产业链，可关注AI算力硬件产业链各细分环节的龙头企业，特别是进入北美供应链的相关企业，以及国产替代的龙头企业。

2、据财联社消息，近日，国家体育总局发布《关于推动运动促进健康事业高质量发展的指导意见》，提出到2030年基本建成政府主导、社会协同、全民共享的运动促进健康服务体系；实现人民健康水平和科学健身素养明显提升，科学运动逐渐成为群众自觉践行的健康生活方式。

公司调研：

海科新源：作为天赐材料主要供应商 在供应方面一直处于A供地位

瑞芯微：公司产品应用方向不涉及军工

利和兴：为新凯来提供精密结构件和测试平台等产品

灿勤科技：公司部分产品可用于光模块

晶盛机电：公司已实现6-8英寸碳化硅衬底规模化量产与销售

高德红外：公司已与无人机头部企业形成合作 为其提供红外热成像产品及解决方案

长高电新：国开基金通过减资的方式完成在长高电气的股权退出

三友医疗：股东QM5 LIMITED拟询价转让667万股 占总股本2%

博众精工：拟6400万元转让苏州灵猴机器人18.29%股权 与账面值相比溢价239.09%

清新环境：公司获得向专业投资者公开发行科技创新公司债券的注册批复

南华期货：公司发行境外上市股份（H股）获得中国证监会备案

中国电研：股东凯天投资计划询价转让809万股股份

四川长虹：长虹佳华拟被虹图投资通过计划安排方式私有化

东方明珠：拟出资2.44亿元参与设立先进计算二期基金 受让超聚变数字技术有限公司股权

贵研铂业：拟定增募资不超过12.91亿元 用于贵金属新材料AI实验室建设项目等

中京电子：拟定增募资不超过7亿元 用于泰国PCB智能化生产基地项目等

盛新锂能：全资子公司拟14.56亿元收购启成矿业21%股权

天赐材料：已向香港联交所递交H股发行上市申请

蒙泰高新：股东郭鸿江拟转让3.99%股份

盛德鑫泰：拟发行可转债募资不超过4.4亿元

重大投资&合同

博实股份：签订9699.27万元运营服务合同

万胜智能：预计中标国家电网项目总金额约6798.29万元

迦南智能：预中标国家电网有限公司2025年第五十三批采购项目 预中标金额约7312.21万元

三星医疗：公司及下属子公司预中标国家电网项目 预计中标总金额约1.93亿元

普莱得：与国际知名电动工具品牌商签订战略合作协议

天成自控：收到国内某头部知名新能源汽车企业乘用车座椅总成项目的定点通知

友讯达：预中标国家电网有限公司营销项目第二次计量设备招标采购 中标金额约1.07亿元

乐普医疗：与汉海信息达成战略合作 共拓医美业务

伊泰B股：拟与伊泰集团按持股比例对伊犁能源增资31.1亿元

*ST星光：子公司中标2936万元浙江义欣新能源动力电池生产基地项目

中科海讯：与北部湾港集团签订战略合作协议

天赐材料：全资子公司与瑞浦兰钧签订80万吨电解液供应合作协议

长川科技：前三季度净利润8.27亿元-8.77亿元 同比增长131%-145%

长盛轴承：2025年半年度权益分派 每10股派1.68元

三孚新科：拟以1000万-1500万元回购公司股份

中炬高新：股东火炬集团增持公司股份变动触及1%刻度

四会富仕：控股股东及其一致行动人9月12日至19日期间累计减持38.52万股

天秦装备：股东张澎计划减持不超过1%公司股份

英飞特：控股股东计划减持不超过2.82%公司股份；特定股东誉恒投资计划减持公司股份

保隆科技：董事王胜全拟减持不超过0.11%股份

日照港：山东能源拟减持不超过3%公司股份

联翔股份：股东舟山联翔和森隆投资拟减持不超过2.58%和1.16%公司股份

浙江医药：股东国投高科拟减持不超过1%股份

西陇科学：部分实际控制人拟减持不超过3%

日久光电：控股股东、实际控制人陈晓俐拟减持不超过3%公司股份

中设股份：股东陈凤军拟减持不超过1%公司股份

德邦科技：国家集成电路产业投资基金股份有限公司减持后持股比例减至15%

日海智能：第一大股东拟减持公司不超2.77%股份

每日复盘




指数缩量微涨，节前或以震荡为主！
【每日收评】

【热点回顾】

【趋势展望】

展望后市：随着十一长假的临近，节前效应或将显现，预计节前指数或以震荡为主，结构性行情、热点轮动的风格大概率将延续。

【消息】据财联社消息，近日，国家体育总局发布《关于推动运动促进健康事业高质量发展的指导意见》，提出到2030年基本建成政府主导、社会协同、全民共享的运动促进健康服务体系；实现人民健康水平和科学健身素养明显提升，科学运动逐渐成为群众自觉践行的健康生活方式。

此前，国办发布《关于释放体育消费潜力进一步推进体育产业高质量发展的意见》的重磅文件，明确了对体育产业发展的顶层设计，旨在通过规划引领、资金支持和目的地建设，推动户外运动、冰雪运动等成为体育产业增长的重要引擎。

而上述《指导意见》首次明确将运动促进健康纳入国家健康管理体系，必将带来全民健身风尚，以及对基层体育健身设备的大幅提高投入。

以冰雪经济为例，2024—2025年冰雪季，全国参与冰雪旅游休闲的人次已达5.2亿，同比增长18%，冰雪旅游总收入超6300亿元。

展望后市，据相关政策规划，到2030年我国将培育一批具有世界影响力的体育企业和体育赛事，体育产业发展水平大幅跃升，总规模超7万亿元。

根据Choice数据库，体育相关概念股包括：中体产业（600158）、共创草坪（605099）、力盛体育（002858）、金陵体育（300651）等。

2025年9月22日，两市共73只个股涨停，比上个交易日增加14只。两市震荡拉升，三大指数均收涨。沪指涨0.22%，深成指涨0.67%，创业板指涨0.55%。以下为部分精选涨停个股分析：

题材前瞻




OpenAI计划投入1000亿美元租备用服务器

AI算力概念

OpenAI高管向部分股东透露，未来五年内，OpenAI计划在租用云服务商的备用服务器上花费约1000亿美元。这是此前预计到2030年间为租用服务器所支出的3500亿美元之外的额外开支。

微软近日宣布在美国威斯康辛州打造“世界上最强大的AI数据中心”，由数十万颗英伟达GB200芯片构建的集群，性能突破历史极值，通过超大规模光纤网络实现无缝协同，标志着头部云厂商算力军备竞赛进入新阶段， AI产业链的龙头公司有望持续扩大订单。

公司坚定实施“中国+N”全球化布局战略，为满足全球客户对高多层PCB和高阶HDI的海外交付需求，提升全球化交付服务能力，公司在泰国、越南投资建设生产线，稳步布局东南亚PCB高端产能。在全球CSP大厂算力军备竞赛升级+国际贸易冲突加剧的背景下，公司通过境内外自建工厂与并购整合双轮驱动的模式，大幅提升头部客户对供应交付能力的信赖程度。

风险提示：国际贸易冲突风险、行业竞争加剧、下游需求不及预期等。

价值掘金




先导智能（300450）：四部门推进能源装备高质量发展，固态电池行业受益！

概念		关注区间		名称	机构	先导智能	固态电池	固态电池不仅能够逐步替代现有液态锂电池在新能源汽车、储能等领域的应用，更有望开拓低空、机器人和数据中心等新兴市场	20250923
300476	信达证券《电子行业周报：Nvidia 50亿美元入股Intel，微软在威斯康星建立全球最大AI数据中心-250921》	华西证券《胜宏科技（300476）：强化技术壁垒+全球化布局战略，算力PCB龙头地位稳固-250902》一文给予“增持”评级	海光信息		芯片	国产CPU领域迎来新一轮的国家支持，鲲鹏、飞腾、龙芯、兆芯、海光、申威等一批优质国产CPU厂商快速崛起	20250919
688326	民生证券《汽车行业系列深度九：大模型重塑战局，智能驾驶商业化奇点已至-250819》	长城证券《经纬恒润（688326）：单二季度扭亏为盈，有望持续受益智能驾驶迎来业绩反转-250901》一文给予“买入”评级	长白山	旅游	2025年国庆与中秋“双节合一”形成8天超长假期，机票、火车票、用车等在内的交通服务人均预订量较去年增长约10%	20250917

【操作纪律】

2、强制止盈：当赢利>5%，且当日大幅拉高远离均价后，再从最高点下跌破均价，则需及时止盈。

4、买入规则：当日调入的，原则上，集合竞价即可买入（注意：9:20—9:25，不得超过9:25）；碰到特殊情况，视情况自行调节。非连板股（没有出现二连板的）:如调入日集合竞价高开幅度>3%，视为无效调入，不予以操作（连板股不受此影响）。

6、深套之后，原则上解套卖出为首要原则（在策略上可以先至少卖出一半）。

7、未给出特别提示情况下，每一只新调入标的仓位为10%（随行情的好坏在10%/20%/30%之间切换），百元以上标的，会事先做安排。

产业纵横




出口下滑已收窄，而国补或在10月后发力提振内需业绩！

近日，家电板块的消息催化不断：

与此同时，近日多份研报聚焦家电板块，看多逻辑如下：（1）家电以旧换新补贴成效或在10月后再次发力；（2）白电出口风险可控、黑电稳中有增、小家电迎困境反转。（3）八月家电出口下滑已收窄，凸显关税扰动下韧性。

家电行业总体仍处低位，可关注中报和三季度业绩持续超预期的小家电和清洁电器龙头；此外，出口业务占比高、韧性强的家电企业也有修复机会。

【核心逻辑】

今年家电以旧换新补贴品类从8类扩至12类，同时，1级能效产品补贴比例达20%，单台最高补贴2000元，而数据显示，截至7月末，今年全国12大类家电以旧换新产品销售已超1.09亿台，带动上万亿销售额，促销成效显著。

从当前家电行业补贴体系看，名义补贴（约20%）承担了市场宣传与竞争基准作用，实际补贴为企业和平台共同承担，其中，企业自补10%-15%，平台承担5%-10%的合作补贴。

白电方面，金九银十旺季动销景气延续，叠加以旧换新补贴第三批资金如期下达，政策延续期间，内需有支撑；

黑电方面，国内受益以旧换新政策带动，量增仍有支撑，结构升级趋势进一步兑现，均价涨势稳健；叠加海外新兴市场支撑，2025年全球市场规模或稳中有增。

小家电迎来困境反转，今年来需求及格局环比均有改善，叠加基数因素，龙头经营弹性突出，可关注经营边际改善背景下的估值修复行情。尤其扫地机CES机械臂新品放量值得期待。

3、八月家电出口下滑已收窄，凸显关税扰动下韧性。

据悉，4月以来受到关税的影响，5-6月我国家电出口额降幅接近8%，7-8月随着关税政策的缓和，出口降幅小幅收窄。

后续随着关税政策的明朗，预计我国家电出口有望回归到稳健增长通道，家电出海发展依然大有可为。

【趋势研判】

【相关标的】

【研报参考】

申万宏源刘正等《家电行业周报：九部门联合印发扩大消费政策措施，美联储宣布降息25个基点-250920》

华源证券丁一《商贸零售行业2025年8月社零数据点评：8月社零整体同增3.4%，家具、家电等品类增速较快-250916》

深度调研




主力资金连续三个交易日增仓，累计净流入19.30亿

【题材前瞻】

政策评估：★★★★☆

市场评估：★★★★☆

强势龙头：先导智能（300450）

操作策略：东吴证券《先导智能（300450）：交付多条固态电池干法成膜设备，龙头强者恒强-250917》一文给予“买入”评级。

二、立讯精密：主力资金连续三个交易日增仓，累计净流入19.30亿。

航天动力：均线系统多头排列，MACD红柱延伸。

三、龙虎揭秘

【题材驱动】

【事件驱动】

【驱动逻辑】

比如，浙江发布的“双万兆”发展行动方案，明确到今年底实现11个地市5G-A规模覆盖，并推动5G RedCap基站超10万个；北京市同期出台的5G规模化应用升级方案提出，到2027 年实现五环路内全域5G-A连续覆盖，重点场景部署3.5万个具备5G-A能力的基站。

总之，加快全国地级及以上城市超宽带特性规模覆盖，并推动5G-A与AI、低空经济等新兴领域融合，已是5.5G行业清晰路线，相关技术设备供应商受益。

【核心优势】

公司作为光通讯器件领域的领军企业，在保偏光无源器件和海底光网络市场占据领先地位。建立了从原料加工到光无源器件生产的全系列研发和生产体系。在数据通讯领域，公司以光学微连接组件制造、高速光学连接组件设计及定制产品快速转化能力为核心竞争力，研发的高端微型光纤连接产品主要应用于400Gbps、800Gbps等高速光模块中，并成为全球主流数据通讯公司的核心供应商。2025上半年，公司光通信器件业务营收2.80亿元，同比+73%，成为业绩主要驱动力。

【研报参考】

天风证券王奕红《光通讯器件快速增长，持续并购提升竞争力-250901》

投资日历




“聚合欧亚新动能 共筑可持续发展新格局”——2025欧亚经济论坛9月23日-25日在西安举办

机密爆料




两市机构资金合计净流出251.70亿元

其中，机构重点增持：消费电子（49.61亿）、半导体（44.35亿）、计算机设备（21.69亿）、汽车零部件（16.56亿）、贵金属（15.27亿）；

个股方面，09月22日机构净流入前五的股票分别为：中科曙光（21.37亿）、领益智造（17.04亿）、海光信息（12.79亿）、英维克（11.17亿）、立讯精密（9.61亿）；

机构净流出前五的股票分别为：胜宏科技（-16.42亿）、新易盛（-11.65亿）、江淮汽车（-11.23亿）、欧菲光（-9.34亿）、赣锋锂业（-7.18亿）。