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情报精选：《关于推动城市高质量发展的意见》公布；寒武纪，深夜公告；人民币，大涨；500倍，半年报“业绩增速王”

1、《中共中央 国务院关于推动城市高质量发展的意见》对外公布。意见提出，加快构建房地产发展新模式，更好满足群众刚性和多样化改善性住房需求。支持京津冀、长三角、粤港澳大湾区城市群打造世界级城市群。因城施策增强城市发展动力 深化国际消费中心城市建设。适时调整扩大经济规模大、人口增长快的县级市和特大镇经济社会管理权限。建立可持续的城市建设运营投融资体系。发挥债券市场、股票市场融资功能。完善城市基础设施，加强停车位、充电桩等便民设施建设。

3、近期，多家中小银行下调人民币存款利率，降幅达10到20个基点。其中，江苏银行、南京银行等多家银行宣布调整3年期定期存款利率。吉林龙潭华益村镇银行、山东省高密惠民村镇银行等多家银行也宣布下调多个期限存款产品利率，调整幅度多集中在10到20个基点。今年5月，工、农、中、建、交、邮储银行均下调人民币存款利率，目前，六大行的活期存款利率为0.05%，三年、五年期存款利率分别为1.25%和1.3%。

5、财政部披露，截至2025年7月末，全国地方政府债务余额527627亿元。其中，一般债务172483亿元，专项债务355144亿元；政府债券526023亿元，非政府债券形式存量政府债务1604亿元。

8、市场监管总局召开综合整治市场竞争秩序防范非理性竞争部署推进会。推动相关行业竞争加快回归良性有序轨道，为纵深推进全国统一大市场建设、推动经济高质量发展作出新贡献。

10、海口、三亚二手房成交量，已连续超过20个月呈现两位数增长。海南省相关部门提供的数据显示，今年1~7月份，全省二手房成交备案量与去年同期相比增长了3%；其中，海口、三亚二手房成交量与去年同期相比分别增长13%、40%。据介绍，过去3年，海口、三亚两地二手房成交量增长已超过20个月。

市场

2、8月27日、28日，A股经历了首日冲高回落、4700只个股下跌，次日V型反转。值得注意的是，27日市场大跌，但是全市场ETF净流出仅6亿元，ETF整体规模守住5万亿大关。细分来看，27日资金净流入居前的ETF中，除了债券ETF，资金主要流向了主题、行业ETF，比如鹏华化工产业主题ETF净流入超10亿元，易方达人工智能ETF、鹏华酒ETF、富国港股通互联网ETF、华富人工智能ETF等多只基金净流入金额超6亿元。

4、8月28日，寒武纪大涨近16%，股价再创历史新高，总市值突破6600亿元。随后寒武纪发布风险提示：公司未有新产品发布计划，近期网上传播的关于公司新产品的情况，均为误导市场的不实信息。公司最新滚动市盈率5117.75倍，市净率113.98倍，显著高于公司所处软件和信息技术服务业的88.97倍和5.95倍。敬请注意投资风险。当天，东芯股份也公告称，股票交易存在异常波动风险，停牌核查。

6、对于险资举牌，中国人保副总裁才智伟表示，这是加大投资力度的一个体现，高股息股票投资具有分红收益比较高的特点，在利率中枢下行背景下，对投资收益具有积极作用。人保也会不断丰富权益投资方式，对于符合国家战略导向、长期经营业绩稳定、有好的发展潜力的优质标的，也会适时通过举牌、参与战投等方式加大投资力度。

8、中芯国际在财报中展望，2025年上半年，渠道加紧备货、补库存，公司积极配合客户保证出货，这样的情况预计将持续到三季度。在外部环境无重大变化的前提下，公司全年的目标是超过可比同业的平均值。

10、“星链”称，该服务已连接超700万人，在约150个国家和地区及其他许多市场提供可靠的高速互联网。此前，Omdia最新报告预计，2023年至2030年，全球卫星物联网连接数将以23.8%的复合年增长率增长。其中，卫星宽带和直连智能手机通信被视为最具潜力和变革性的服务。

12、美国核聚变初创企业CFS宣布获8.63亿美元融资，投资方包括英伟达、以及老股东Khosla Ventures及谷歌母公司Alphabet。自成立以来，CFS已累计融资约30亿美元，约占全球聚变能源行业融资总额的三分之一。此轮融资将加速首座商用核聚变发电厂的开发。

行业

2、根据Counterpoint Research最新报告，全球半导体营收将从2024年到2030年几近翻番，规模超过1万亿美元。短期关键驱动来自生成式AI在云端与部分端侧设备的基础设施建设。长期来看，从企业与消费应用中的代理式AI走向物理智能，在未来十年推动自主机器人与车辆发展。基础设施的大部分价值将在更长周期内由AI价值链中的应用与API进一步释放。

4、理想汽车二季报显示，季度营收302亿元，较一季度增长16.7%；净利润达到11亿，连续11个季度盈利。截至二季度末，理想汽车拥有超过千亿元的现金储备。理想全年研发投入在100亿元以上，其中AI投入预计60亿元。自研芯片将在明年上车。

6、滴滴二季报显示，迈入千亿交易规模后，公司国内国际业务仍保持着双位数增长。二季度，滴滴核心平台总交易额（GTV）达到1096亿元，固定汇率下同比增长15.9%，订单量同比增长15.2%至44.64亿单。其中，中国出行、国际业务订单量分别同比增长12.4%、24.9%，季度日均订单创新高，分别增至3710万单、1196万单。二季度，滴滴实现经调整净利润31亿元。

机会

点评：WSTS预测，2025年全球半导体市场规模将达到6870亿美元，较2024年的6110亿美元增长12.5%；中国半导体市场预计到2027年将突破2380亿美元，2023年至2027年复合年增长率（CAGR）为7.3%。从芯片设计到芯片的制造、封测，以及上游的半导体设备及材料正在全面国产替代，可关注国内半导体产业链各环节国产替代进程领先的龙头企业。

2、据财联社消息，近日，英伟达召开2026财年第二季度财务业绩电话会议，黄仁勋表示，AI 驱动的新工业革命已开启，Blackwell作为下一代AI平台表现亮眼，GB300进入全速量产阶段，同时Rubin平台按计划推进。

公司调研：

众信旅游：公司为泡泡玛特城市乐园官方授权的票务代理商之一

久日新材：公司的光刻胶已累计形成吨级订单

诺瓦星云：公司PWM+PAM混合驱动芯片目前已经量产

恒为科技：采用昇腾服务器进行组网并向下游客户提供智算算力服务

天龙股份：并无上海微电子策划借壳天龙股份上市计划

英杰电气：针对客户的新品充电桩研发已经通过验证

司太立：拟6644万元转让研诺医药9.87%股权

宏力达：拟1598.15万元受让本源量子股份

北新建材：公司意向收购境外一家建筑材料公司100%股权

芯原股份：筹划购买芯来智融股权 股票停牌

中环海陆：实控人筹划公司控制权变更事项 股票停牌

中油工程：拟向控股股东中国石油集团定增募资不超59.13亿元

国科恒泰：拟收购控股子公司辽宁国科40%股权

*ST新研：新疆商贸物流集团成为公司控股股东

富维股份：获合计27亿元知名合资品牌主机厂内饰项目定点

金帝股份：两子公司投资8.3亿元建设新能源零部件制造项目

诺唯赞：拟与艺妙神州设立合资公司 合作开发阿尔茨海默病筛查及细胞治疗药物

国联民生：拟与国联人寿共同设立12.2亿元基金 投资新质生产力、智慧科技领域

润建股份：中标乌兰察布兴和县铁合金绿色供电项目

中材科技：子公司拟投资18.06亿元建设年产3500万米低介电纤维布项目

冰川网络：拟与关联方签署游戏海外独家运营协议

司太立：上半年净利润增长27.24% 拟每10股派0.5元

中船防务：上半年净利润同比增长258% 拟10派0.8元

万辰集团：上半年归属于上市公司股东的净利润4.72亿元 同比增长50359%

国金证券：2025年上半年净利润增长144.19%

中信建投：上半年净利润45.09亿元 同比增长57.77%

中信证券：上半年净利润同比增长29.8%

柯力传感：上半年净利润同比增长47.93%

中国国航：上半年净亏损18.06亿元 同比亏损缩窄

益丰药房：上半年实现净利润8.8亿元 同比增长10.32%

凌志软件：上半年净利润同比增长1002%

中金黄金：上半年净利润同比增长55%

中国银河：上半年净利润64.88亿元 同比增长47.86%

春光科技：上半年净利润同比增长83.73%

亚虹医药：上半年亏损1.62亿元

中微公司：上半年净利润同比增长37%

水井坊：上半年净利润同比下降56.52%

方正科技：上半年净利润1.73亿元 同比增长15.29%

奇安信：上半年净亏损7.7亿元

力量钻石：上半年净利润同比下降82.52%

固德威：上半年净利润亏损1659.80万元

深水规院：上半年净亏损617.41万元

微导纳米：上半年净利润同比增长348.95%

众生药业：上半年净利润同比增长114.96%

永茂泰：子公司收到816.95万元与收益相关的政府补助

增减持&回购

华海清科：拟使用不低于5000万元且不超过1亿元回购公司股份

春秋航空：拟以3亿至5亿元回购股份用于后续员工持股计划

深圳瑞捷：拟回购0.33%-0.39%公司股份

新坐标：股东计划减持不超过1%公司股份

皖通高速：股东招商公路拟减持不超过3%公司股份

浩通科技：实控人夏军及特定股东徐州博通拟减持合计不超过3%

东田微：股东计划减持不超过0.57%公司股份

柏诚股份：部分董事、高级管理人员计划减持股份

上纬新材：金风投控累计减持403.36万股 减持计划实施完毕

恒盛能源：实际控制人之一杜顺仙拟减持不超过2%公司股份

欧陆通：控股股东及实控人的一致行动人拟减持不超1.74%股份

赛诺医疗：股东拟减持不超过0.04%公司股份

金风科技：金风投资已累计减持上纬新材股份806.72万股 投资收益约2.67亿元

中科通达：股东武汉高科拟减持不超过1%公司股份

每日复盘




科技股带动指数普涨，市场有望延续涨势！
【每日收评】

【热点回顾】

【趋势展望】

展望后市：仅仅调整一个交易日，市场即全线反弹，显示出市场的强势与韧性，接下来市场有望延续上行态势。

【消息】据新华社消息，8月28日，《中共中央 国务院关于推动城市高质量发展的意见》对外公布。意见强调，我国城市发展正从大规模增量扩张转向存量提质增效为主。到2030年，现代化人民城市建设取得重要进展，人居品质明显提升，绿色转型深入推进。

但城市发展也面临诸多结构性问题：一是区域发展不平衡；二是城市治理和公共服务供给不足，交通拥堵、环境污染、老旧小区设施落后等问题突出；三是绿色低碳转型压力大，传统高耗能模式仍未根本改变。

此时上述顶层政策的出台，标志着我国城市发展进入“品质提升”新时期——全国城镇现有房屋总量662亿平米，市政管网达360多万公里，存在巨大的更新改造、智慧化升级需求。

另外，在城市更新（老旧小区改造、城中村改造、历史文化街区修复等），绿色建筑（节能建材、光伏建筑一体化、绿色照明等），智慧市政（智能交通、智慧水务、智慧管网等），以及公共服务设施升级等多个宏大产业链上，都会带来数以万亿级的投资机会。

落脚到A股市场，可关注与现代城市建设紧密相关的老旧小区改造、绿色节能设备、智慧市政等相关的设备供应商或建设施工企业。

两市午后V型反弹，共66只个股涨停

题材前瞻




华为董事：国产算力基本能解决美国卡脖子问题

华为昇腾概念

8月27日，华为董事、质量流程IT总裁陶景文表示：像以华为为龙头的硬件公司，在算力上应该已经能基本解决美国对中国的卡脖子问题，中国还有一批像DeepSeek这样的优秀大模型公司，我们的大模型竞争力已经不输于美国。

华为昇腾384超节点以“对等计算架构”颠覆传统冯诺依曼体系，通过MatrixLink高速总线把服务器、机柜乃至跨机柜融为一体，通信带宽提升15倍、单跳时延降至200纳秒，使384颗昇腾NPU与192颗鲲鹏CPU在12计算柜+4总线柜内如一整台计算机协同运行；实测显示，LLaMA 3训练速度提高2.5倍，Qwen、DeepSeek等多模态及MoE模型性能提升3倍、领先业界1.2倍，并可平滑扩展至数万卡的Atlas 900SuperCluster，为万亿参数级大模型奠定可演进的算力底座。

公司高速线模组业务通过智能化产线建设，获得多家头部客户的批量采购订单，目前已与华为、浪潮、超聚变、曙光、阿里等厂商展开合作，通过深度绑定头部AI客户，成功实现市场占位与规模跃。

风险提示：1）高速线模组需求不及预期；2）防务订单推迟；3）行业竞争加剧；4）测算结果风险。

价值掘金




华为董事称国产算力基本能解决美国卡脖子问题，昇腾产业链受益

概念		关注区间		名称	机构	华丰科技	华为昇腾	华为昇腾384超节点的LLaMA 3训练速度提高2.5倍，Qwen、DeepSeek等多模态及MoE模型性能提升3倍、领先业界1.2倍，为万亿参数级大模型奠定可演进的算力底座	20250829
002544	银河证券《通信行业点评报告：卫星互联网组网或加速，市场增量迎来大空间-250826》	民生证券《普天科技（002544）：AI+卫星互联网的“国家队”-250707》一文给予“推荐”评级	鼎捷数智		AI智能体	我国AI产业进入规模化商业化应用的新阶段，下半年AI应用商业化有望提速	20250827
301308	东北证券《电子行业华为研究之存储：以存代算，华为存储开创大模型训推新范式-250818》	长城证券《江波龙（301308）：25Q2扣非净利润环比+215.9%，看好存储价格回暖+企业级存储订单持续放量-250825》一文给予“增持”评级	新易盛	CPO	以太网交换机是用于网络信息交换的网络设备，CPO交换机市场前景广阔，国内外大厂争相布局	20250825

【操作纪律】

2、强制止盈：当赢利>5%，且当日大幅拉高远离均价后，再从最高点下跌破均价，则需及时止盈。

4、买入规则：当日调入的，原则上，集合竞价即可买入（注意：9:20—9:25，不得超过9:25）；碰到特殊情况，视情况自行调节。非连板股（没有出现二连板的）:如调入日集合竞价高开幅度>3%，视为无效调入，不予以操作（连板股不受此影响）。

6、深套之后，原则上解套卖出为首要原则（在策略上可以先至少卖出一半）。

7、未给出特别提示情况下，每一只新调入标的仓位为10%（随行情的好坏在10%/20%/30%之间切换），百元以上标的，会事先做安排。

产业纵横




“反内卷”力度再加强！这一行业底部反转节奏亦提速

近日，光伏设备板块的消息催化不断：

与此同时，近日多份研报聚焦光伏设备板块，看多逻辑如下：（1）光伏“反内卷”持续深化，加快行业底部反转节奏；（2）行业基本面7月以来持续从低位修复；（3）光伏电池以铜代银大势所趋，实现持续降本。

可关注在光伏产业链中技术领先、产能规模居前、成本优势较强的公司。

1、光伏“反内卷”持续深化，加快行业底部反转节奏。

政策提出了四点要求：一是加强产业调控，强化光伏产业项目投资管理，以市场化法治化方式推动落后产能有序退。二是遏制低价无序竞争。三是规范产品质量，推动落后产能有序退出。四是支持行业自律。

此外，在需求端，国家能源局近日表示，要为国家大型风电光伏基地纳规开辟“绿色通道”，这意味着光伏上网及效益将持续提升。

2、行业基本面7月以来持续从低位修复。

另外在出口端，8月中企全球电池片排产为57-58GW，环比略有增长。海外市场关税政策调整及出口退税预期，推动电池片出口订单增加，库存整体持续去化。

在光伏产业链盈利承压、全球银价上涨的背景下，光伏银浆作为电池非硅成本最大环节，占比超50%，成为光伏电池降本的关键环节。

目前以铜代银主流方案包括银包铜浆、电镀铜和铜浆。其中，银包铜浆技术较成熟，HJT电池已实现批量导入；TOPCon电池采用“高温银种子层+低温银包铜”，头部企业规划25H2导入量产。

即，铜浆全面代银还未实现，但银浆用量占比持续降低是光伏电池的技术大势，这有望持续降低光伏制造成本。

【趋势研判】

爱旭股份、隆基绿能、阳光电源、通威股份、TCL中环、天合光能。

山西证券肖索《电力设备及新能源行业周报：优必选牵头两项人形机器人国家技术标准，光伏反内卷会议再召开-250826》

申港证券刘宁《电力设备行业研究周报：多部门召开光伏产业座谈会，全产业链系统性梳理可期-250825》

中银国际武佳雄《电力设备与新能源行业8月第4周周报：光伏“反内卷”持续，新能源汽车旺季来临-250825》

深度调研




主力资金连续三个交易日增仓，累计净流入20.27亿

天孚通信（300394）

1.盘面异动：有价格涨跌幅限制的日收盘价格涨幅达到15%。

3.榜史概况：此次是天孚通信今年第4次上榜。

5.盘面趋势：天孚通信为CPO概念的龙头之一，强势20CM涨停，榜单显示，买一和卖一均为深股通席位，净买入12.7亿元；买三、买四、卖二、卖三、卖四、卖五均为机构席位，合计净卖出5.81亿元；买二为知名游资“章盟主”的席位，净买入2.91亿元。整体来看，深股通和章盟主的积极买入提升了市场关注度，但机构的卖出也提醒投资者需关注市场风险，短期内可能会有波动。投资者需谨慎操作，关注市场动向和行业发展趋势。

秦港股份：8月28日公司在大宗交易平台以3.36元／股的价格成交8660.00万股，占公司流通股本的1.82%。

天孚通信(300394)

光电共封装（CPO）

多家算力产业链龙头中报业绩向好，提振板块估值修复潜力。比如，寒武纪上半年营收同比大增 4347.82%，中际旭创上半年营收增长 36.95%、归母净利润增长 69.40%。这些亮眼数据，彰显出整个算力产业链的高景气度。

AI产业的迅猛发展使得算力需求呈井喷之势。机构预测到2029年，400G+光模块市场将以28%的复合年增长率扩张，规模突破125亿美元。CPO作为解决AI集群通信瓶颈的关键技术，应用场景不断拓展，从数据中心短距互联延伸至超算中心长距传输，需求水涨船高。

展望后市，随着AI与云计算深度融合，CPO行业增长空间大。技术实力强、能持续受益于光模块速率升级，且订单获取能力强的头部企业充分受益。

【核心优势】

公司作为国内领先的光器件整体解决方案提供商和先进光学封装制造服务商，有源与无源业务均具有突出实力，协同效应显著。2025年H1公司实现归母净利润8.99亿元，同比增长37.46%。主要是全球数据中心建设带动了高速光器件产品需求的持续稳定增长，进而带动公司有源和无源产品线营收增长。2025年H1公司光无源器件实现营收8.63亿元，同比增长23.79%，光有源器件实现营收15.66亿元，同比增长90.95%，

【研报参考】

民生证券马佳伟《2025年半年报点评：AI需求驱动，Q2业绩同环比高增-250826》

投资日历




重构赛道 智能跃迁——第3届出海 AI营销生产力峰会召开

机密爆料




两市机构资金合计净流出588.89亿元

其中，机构重点增持：半导体（73.58亿）、通信设备（46.89亿）、电子元件（32.83亿）、房地产开发（10.91亿）、玻璃玻纤（7.95亿）；

个股方面，08月28日机构净流入前五的股票分别为：中芯国际（24.07亿）、中国稀土（18.10亿）、胜宏科技（15.19亿）、中兴通讯（13.34亿）、工业富联（12.42亿）；

机构净流出前五的股票分别为：中芯国际（24.07亿）、中国稀土（18.10亿）、胜宏科技（15.19亿）、中兴通讯（13.34亿）、工业富联（12.42亿）。