脑机接口火了！这条黄金赛道藏着哪些机会？

脑机接口火了！这条黄金赛道藏着哪些机会？

脑机接口迎来重磅政策！

近日，工信部等七部门联合印发的《关于推动脑机接口产业创新发展的实施意见》（以下简称《意见》）。不同于以往侧重科研或医疗单点突破的政策，本次《意见》覆盖了从技术研发、产业孵化，到商业化落地、标准制定，甚至伦理治理的全流程，为行业发展绘制了清晰而全面的蓝图。

可以说，这是国内脑机接口领域的“顶层设计”，填补了产业政策空白，标志着脑机接口被正式列为战略性新兴产业。

十五五规划，脑机接口或有新看点

早在2016年，“脑科学与类脑研究”便被纳入“十三五”规划纲要的重大科技创新项目与工程，随后进入“科技创新2030重大项目”，标志着“中国脑计划”全面启航。

“十四五”期间，我国脑科学与类脑研究围绕脑认知原理解析、脑介观神经联接图谱绘制以及脑重大疾病机理与干预研究等关键板块重点推进。

预计十五五期间，脑机接口有望成为重点发展方向，包括高带宽双向接口（如马斯克 Neuralink 竞争方向）、瘫痪患者运动功能重建；脑疾病治疗，比如阿尔茨海默病、抑郁症的神经调控技术。

如今，七部门政策的发布，无疑进一步提升了脑机接口在十五五规划中的政策预期。

为什么脑机接口值得关注？

1、技术突破不断，从“能做到”到“做得好”

脑机接口的投资价值首先源于技术的快速迭代。从信号采集方式看，侵入式、半侵入式和非侵入式技术各有突破：Neuralink的柔性电极可读取1500个通道的神经信号，我国“北脑一号”实现4电极/平方毫米的高密度突破，而 Emotiv等企业的非侵入式设备已覆盖全球100多个国家。

核心技术壁垒的突破尤其值得关注。传输系统、芯片和算法构成了脑机接口的三大技术支柱：Blackrock 的 NeuroPort 电极、Neuralink 的专用芯片，以及上海交大研发的 LaBraM 脑电大模型，分别代表了硬件和软件领域的前沿水平。这些技术进步不仅提升了信号采集精度和处理效率，更重要的是推动产品从实验室样品向商用设备转变。

2、市场需求爆发，医疗+消费双轮驱动

医疗健康领域的刚性需求构成了行业发展的基本盘。麦肯锡预测，到2040年全球脑机接口医疗应用市场规模将达1450亿美元。我国2024年开展了25例脑机接口临床试验，涵盖脊髓损伤、帕金森病等多个领域，显示出临床应用的加速趋势。

在消费电子领域，Meta推出的肌电数据集可实现隔空打字，脑姬科技的 Dreamgear 绘梦仪能重建梦境片段。这些创新应用正在拓展市场边界，使脑机接口从医疗设备向消费级产品延伸。

中国起步较晚，但进展很快

美国凭借其在技术研发、资本投入等方面的先发优势，在全球脑机接口市场中占据领先地位，像Neuralink等企业已在侵入式技术领域取得显著进展，并完成了多例人体植入手术，企业估值更是突破百亿美元。

我国首例侵入式脑机接口临床试验取得成功，受试者通过训练能够完成诸如下棋等复杂动作，这表明我国与国际先进水平的差距正不断缩小。

从市场规模来看，我国目前脑机接口市场规模在全球占比虽不足十分之一，但增长潜力巨大。据量子位测算，到2040年，我国脑机接口行业综合市场规模有望突破1200亿元，年复合增长率约为26%。

产业链机会扫描：哪些环节最有潜力？

1、上游核心部件：技术高地，价值集中

上游就像脑机接口的“芯片”，决定着产品性能。电极是重中之重，侵入式电极要解决生物相容性问题，非侵入式电极要提升信号精度；芯片则要处理海量脑电数据；算法是“翻译官”，把大脑信号转换成机器指令，上海交大的脑电大模型能处理不同类型的脑电数据，大大提升了解码效率。

2、中游设备制造：连接技术与市场的桥梁

中游企业负责把技术变成能用的产品。医疗设备方面，博睿康的NEO系统已完成3例临床植入，能帮助患者实现脑控动作；消费设备方面，强脑科技的智能仿生手已量产10万台，还登上了亚残运会开幕式。这些企业既要懂技术，又要懂市场，还要过监管关，竞争力体现在系统整合能力上。

3、下游应用场景：医疗为主，多点开花

下游应用目前以医疗为主，占比56%，主要用于神经疾病治疗、康复训练等。比如通过脑机接口帮助中风患者恢复肢体功能，辅助帕金森病患者控制症状。非医疗领域也在快速拓展，睡眠监测、游戏交互、注意力训练等场景已出现商业化产品，未来还可能渗透到教育、工业等更多领域。

脑机接口的故事才刚刚开始。对于投资者来说，看懂这条赛道不需要成为神经科学专家，只需把握一个核心：那些能解决真实需求、技术扎实、离商业化更近的方向，往往藏着更多机会。当然，任何新兴产业都有风险，保持关注、理性判断，才能在这场科技革命中把握机遇。