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情报精选：3天，600点！AI调用量首超美国！中国大模型霸榜Top5；49次预警、17次临停；一个多月，蒸发2.3万亿

1、2月26日，在岸人民币兑美元收盘报6.8397，涨275点，创2023年3月23日以来新高。节后三个交易日，在岸、离岸人民币兑美元升值近600个基点，双双突破6.87、6.85乃至6.83关口，创下2023年4月以来新高。26日当天，中国人民银行发文，支持境内银行按照依法合规、风险可控的原则开展人民币跨境同业融资业务。

3、商务部新闻发言人在回应近期将举行的第六轮中美经贸磋商相关提问时表示，中美双方通过中美经贸磋商机制，在各层级持续保持沟通。中方愿与美方一道，共同落实好、维护好两国元首釜山会晤和2月4日通话共识，通过平等协商，妥善管控分歧，拓展务实合作，维护中美经贸关系健康、稳定、可持续发展。

5、春节假期之后，地方政府密集发行政府债券，筹集资金推动重大项目建设，以稳投资、稳经济、防风险。根据地方财政部门公开发债信息，截至2月25日，全国地方政府债券发行规模已经突破2万亿元。

7、截至2025年底，全国电源重点项目投资同比增长10.3%，电网重点项目投资同比增长7.1%，能源投资增速与主要行业相比处于较高水平。

9、中国商业联合会最新监测数据显示，春节假期，商品零售保持较快增长，全国百家重点大型零售企业商品日均零售额同比增长24.0%。春节期间，金银珠宝类商品日均零售额同比增长33.4%。食品类商品日均零售额同比增长23.0%。服装类商品日均零售额同比增长17.3%，此外，以旧换新政策拉动通信器材类商品日均零售额同比保持两位数增长。

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2、英伟达的财报发布之后，美股科技股集体暴跌。2月26日晚间，美股三大指数开盘后不久就不断跳水，科技股为主的纳斯达克指数一度大跌约2%。博通跌近7%，阿斯麦、美光科技暴跌5%，英伟达跌超4%，台积电跌超3%。尽管英伟达给出的乐观前景好于预期，但对于人工智能相关公司而言，取悦投资者和缓解泡沫担忧的门槛越来越高，对于该行业的风向标英伟达而言更是如此。

4、2月26日，韩国股市再创新高。截至当日收盘，韩国综合股价指数年内涨幅高达49.67%。三星电子和SK海力士也一路冲高，涨超7%，双双再创新高。随着重仓股三星电子和SK海力士等股价在2026年一路狂飙，中韩半导体ETF今年以来也大涨67.68%。据统计，今年内该基金因高溢价持续对外发布49次风险提示和17次临时停牌公告。

6、世界黄金协会表示，金融投机行为明显，可能会导致更多的避险需求，尤其是对黄金的需求；黄金将因更强的通胀对冲需求和股票与债券相关性增强而获得支撑。

8、博通宣布已开始出货业内首款基于其3.5D eXtreme Dimension System in Package（XDSiP）平台的2纳米定制计算SoC。博通表示，3.5D XDSiP 是下一代 XPU 的基础。借助3.5D XDSiP，消费级AI客户能提供最先进的XPU，具备无与伦比的信号密度、卓越的能效和低延迟，以满足千兆瓦级AI集群的庞大计算需求。

10、从新锐股份处了解到，受主要原材料价格攀升及供应紧缺影响，公司成本承压。经研究决定，对公司全系列硬质合金产品价格进行调整。生效时间自2026年2月27日起，新接收的订单将执行调整后的价格。

12、采访相关上市公司获悉，分散染料主要产品春节后继续涨价，其中分散黑春节后加速上涨，目前报价25000元/吨，较节前上涨4000元/吨。从1月中下旬到现在，总计上涨了9000元/吨。有相关上市公司人士表示，从历史来看，当前的价格仍处于中等水平。

14、津巴布韦日前发布锂矿出口禁令，记者从多家锂矿企业获悉，禁令系阶段性措施，预计最快1至4周内恢复。。

行业

2、NAND价格高涨，市场供货持续紧缺，NAND闪存芯片控制大厂群联日前发函通知客户将更新付款条件。该公司表示，NAND近来价格持续增长，对资金需求影响也明显提高，为能取得更多稳定的货源，近期将依照个别客户不同，与客户讨论预付款的条件。

4、闪迪与SK海力士联合正式启动面向AI推理时代的下一代存储器解决方案HBF（High Bandwidth Flash）的全球标准化战略。

6、英伟达CEO黄仁勋表示，市场误判了AI对软件公司的威胁，AI助手将提高软件效率。此前，英伟达最新财报业绩和营收指引双超市场预期，多家券商上调其目标价。

8、美国多家技术巨头企业代表拟于下周前往白宫面见总统特朗普，据悉将承诺自行供应或购买AI数据中心所需电力。

10、晶科能源与英国知名能源开发商签署124MW飞虎3（Tiger Neo 3.0）高效光伏组件供货协议。该订单将全部用于英国本土的大型地面电站项目。

机会

点评：环保产业将成为支撑制造业低碳竞争力的战略性支撑体系。中国环境保护产业协会在《2025-2026中国环保产业发展报告》中指出，2026年是中国环保产业由“政策驱动”向“内生增长”转型的关键节点，整体市场规模有望突破3.5万亿元人民币，年均复合增长率保持在10%左右。环保装备与智能运维领域因技术壁垒高、订单饱满，估值具备上行潜力。

2、据《科创板日报》消息，2月26日，韩国媒体披露，苹果已为iPhone 17系列敲定了三星DS部门（半导体部门）LPDDR5X订单，价格较此前翻了一倍。而半导体业界人士透露：最初三星DS部门的目标是将报价提高60%。在首轮谈判中，其试探性先报出了100%涨幅，没料到苹果为确保库存直接接受，价格随之敲定。

公司公告：

振芯科技：控股股东成都国腾电子集团的股东之间的矛盾可能仍将在较长时期内继续存在

顺网科技：公司稳步推进算力云边缘机房建设 接入更多高性能显卡算力以满足各应用场景需求

宁波华翔：6自由度灵巧手产品正处于开发和测试的最后阶段

斯迪克：公司MLCC离型膜产品已实现国内客户全覆盖 海外头部客户目前处于验证阶段

扬电科技：公司干式变压器产品已经应用于数据中心的基础建设

黄河旋风：截至目前8mm金刚石散热片相关产品还没有量产

重组&再融资

中微半导：初步确定的本次询价转让价格为43.35元/股

宁德时代：2026年面向专业投资者公开发行科技创新公司债券（第一期）在深交所上市

贵研铂业：向特定对象发行股票申请获中国证监会同意注册批复

中信证券：公司可向专业投资者公开发行面值总额不超过800亿元公司债券

龙蟠科技：定增申请获上交所审核通过

民德电子：拟定增募资不超10亿元 用于特色高压功率半导体器件及功率集成电路晶圆代工项目等

锐新科技：拟购买德恒装备51%股权 股票复牌

*ST大立：与某头部新能源企业签订8887.94万元设备采购框架协议

伯特利：公司在德国设立全资子公司从事汽车安全系统相关业务

业绩&分红

信安世纪：2025年净利润7929.04万元 同比扭亏

迈得医疗：2025年净利润6525.99万元 实现扭亏为盈

臻镭科技：2025年净利润同比增长582.01%

芯原股份：2025年净亏损5.28亿元

颀中科技：2025年度净利润同比下降15.16%

思特威：2025年归母净利润同比增长154.97%

百奥赛图：2025年净利润1.73亿元 同比增长416.37%

长盈通：2025年净利润同比增长29.53%

泰福泵业：2025年净利润1756.31万元 同比增长38.78%

纳微科技：2025年净利润同比增长64.18%

康希诺：2025年净利润2787.27万元 上年同期亏损3.79亿元

上声电子：2025年净利润1.84亿元 同比下降21.71%

南网科技：2025年度净利润同比增长15.42%

和元生物：2025年净亏损2.21亿元

全志科技：2025年净利润同比增长57.17%

龙图光罩：2025年净利润5798.51万元 同比下降36.86%

晶升股份：2025年净利润亏损3509.73万元

强一股份：2025年净利润同比增长70.73%

三友医疗：2025年净利润6328.95万元 同比增长451.85%

百济神州：2025年归母净利润14.22亿元 同比扭亏为盈

大全能源：2025年度净利润亏损11.29亿元

增减持&回购

银河电子：控股股东银河电子集团投资有限公司拟减持不超0.81%股份

生益科技：广新集团及陈仁喜已完成减持计划

昊志机电：董事雷群拟减持不超0.11%股份

新亚强：股东红塔创新、孙秀杰拟合计减持不超4%股份

宏盛华源：股东国新建源及建信投资拟合计减持不超1%股份

方正科技：股东方正信息产业拟减持不超3.00%股份

每日复盘




指数维持震荡结构，但市场结构性机会仍较多
【每日收评】

【热点回顾】

【趋势展望】

展望后市：短线指数或阶段性震荡，但市场情绪有望延续改善，至少结构性行情机会较为确定。而机构对中期行情迎来新一轮指数上行，也抱有较高信心。

【消息】据财联社消息，2026年全国两会时间即将开启，生态环境法典在内的多部法律的草案将提请审议。

政策面明确要求工业、建筑等领域加速绿色转型，在推进环保装备制造业方面，聚焦关键技术攻关，突破产业链短板，推动装备智能化与减污降碳协同增效。上述举措也获得了地方、企业的积极效应与落实。

全球减碳政策趋严将扩大环保技术需求，带动全产业链需求扩张。尤其在工业脱碳和城市环境治理领域，中国凭借政策连续性有望主导新增市场。

展望后市，中国环境保护产业协会在《2025-2026中国环保产业发展报告》中指出，2026年是中国环保产业由“政策驱动”向“内生增长”转型的关键节点，整体市场规模有望突破3.5万亿元人民币，年均复合增长率保持在10%左右。

根据Choice数据库，环保相关概念股包括：中科环保（301175）、鑫磊股份（301317）、申菱环境（301018）、永清环保（300187）等。

2026年2月26日，两市共79只个股涨停，比上个交易日减少22只。两市探底回升，三大指数涨跌不一，创业板指盘中一度跌超1%，黄白线分化。沪深两市成交额2.54万亿，较上一个交易日放量759亿，全市场超2800只个股下跌。沪指跌0.01%，深成指涨0.19%，创业板指跌0.29%。以下为部分精选涨停个股分析：

题材前瞻




英伟达3月中旬将发布新一代AI芯片，性能再飙升！

AI算力

2026年英伟达GTC大会将于3月16日至19日在美国加州举办。大会主题为人工智能，重点是新一代AI基础设施，预计将发布代号Feynman的GPU架构、RubinGPU等新一代AI芯片，并计划首次展示搭载三星HBM4的VeraRubin产品。

英伟达新一代芯片将推动SerDes速率持续跃升，从Blackwell架构的224Gbps向448Gbps乃至更高演进，直接带动算力互联介质的技术升级。同时，RubinGPUTDP提升至2300W，驱动电源与液冷系统技术迭代。对存储性能与容量也提出更高要求，同时推动端侧AI硬件创新加速，形成产业链多点增长态势，预计催化算力基础设施升级。M9材料、光互联、高端电源液冷成核心主线，国内供应链全面受益。

PCB市场全球规模达880亿美元，并在AI服务器及高速运算需求驱动下开启新一轮增长周期。公司PCB业务以通信设备为核心，深度布局数据中心与汽车电子，产能通过南通四期、泰国基地及老厂技改持续扩张，有望实现量价齐升。此外，封装基板是封装环节关键材料，具有高密度、高精度等技术壁垒。深南电路的封装基板产品种类齐全，已具备包括FC-BGA在内的主流封装技术能力，相关客户认证与产能建设取得进展，正卡位半导体国产化关键环节，有望实现高端产品份额提升。

风险提示：下游需求不及预期，新产品导入不及预期，产能建设不及预期风险。

价值掘金




深南电路(002916)：英伟达即将发布新一代AI芯片，或催化概念表现

概念		关注区间		名称	机构	深南电路	AI算力	苹果链迎来AI赋能与新品迭代双重红利，高端化与智能化成核心主线。叠加终端创新与零部件升级，行业景气度持续上行。	20260227
002475	东吴证券《电子行业深度报告：2026年端侧AI产业深度-20260223》	东莞证券《立讯精密(002475)：2025三季报点评：指引全年业绩稳健增长，AI有望打开空间-251103》一文重申维持“买入”评级。	迈为股份		太空光伏	2026年太空光伏从技术验证迈向产业化，北美地面扩产同步落地。HJT与钙钛矿叠层成技术主线，国产供应链凭借技术与成本优势将受益。	20260225
601689	国泰海通证券《春晚上的机器人：技术跃迁与产业拐点-20260221》	开源证券《拓普集团(601689)：公司深度报告：从汽车到人形机器人，大象轻盈起舞-260125》一文给予维持“买入”评级。	中恒电气	电源设备	AIDC及设备迭代驱动下，2025-2027年全球HVDC市场将从24.5亿元增至302.6亿元，增长潜力显著。	20260213

1、强制止损：-4%为强制止损位，在没有特别预先提示下，一经触发，强制执行。

3、强制平仓：当标的股盈利<5%，而持股周期大于4个交易日时，如遇盘中向下波动吞食全部利润，需强制平仓。

5、卖出规则：前一日预先提示，方式有两种：1）提示“调出”--即开盘价即刻卖出，2）提示“待调出”--即自行视当日具体情况卖出，尽量保证卖出当日的波动空间，并尽量避免选择大起大落庄股（本产品统计方式则按均价计算）。

7、未给出特别提示情况下，每一只新调入标的仓位为10%（随行情的好坏在10%/20%/30%之间切换），百元以上标的，会事先做安排。

产业纵横




去年利润已改善，今年“海陆共振+海外放量”双重驱动！

近日，风电设备板块消息催化不断：

与此同时，近日多份研报聚焦风电设备板块，看多逻辑如下：（1）国内陆海风需求共振，“十五五”装机中枢有望大幅上移；（2）欧洲海风进入加速成长期，中企出口空间广阔；（3）风机“反内卷”成效显著，整机环节盈利弹性有望持续释放。

可关注制造端盈利确定性改善的风电整机龙头，以及受益于国内深远海项目渗透率提升、出海业务升级的海缆、管桩环节核心企业。

1、国内陆海风需求共振，“十五五”装机中枢有望大幅上移。

展望“十五五”，风电经济性优势凸显。136号文执行后，新能源电站全面入市，风电因出力曲线与负荷匹配度高，电价受冲击小于光伏。

据Wind Europe数据，2024年欧洲海风拍卖20GW，同增46%；预计2025-2027年拍卖量分别为34.7、23.2、30.2GW。从市场规模看，2024-2025年欧洲海风FID分别达356、79亿欧元，预示未来2-3年装机加速。

但欧洲本土风电产能紧缺，中国企业出海优势明显。据悉，欧洲单桩本土扩产落地节奏不及预期，本土主要企业SIF的扩产实际落地时间晚于预期，而SeAH、Windar等公司的扩产预计2026-2029年才能落地。

海缆方面，欧洲三大巨头在手订单饱满，但NKT公司每年仅能消化15%订单，产能外溢趋势明确，东方电缆、中天科技已陆续中标欧洲项目。

3、风机“反内卷”成效显著，整机环节盈利弹性有望持续释放。

随着成本端持续优化，盈利弹性有望在2026-2027年集中体现。2025年上半年各家主机厂的成本已远低于2023年水平。2026年风机涨价交付、生产技术升级叠加原材料价格低位，主机厂盈利有望显著提升。

从在手订单看，截至2025Q3国内整机环节在手订单接近300GW，对应约1.5年交付量，2027年相关设备企业的盈利继续释放趋势清晰。

【趋势研判】

【相关标的】

【研报参考】

华源证券戴映炘《电力设备行业2026年投资策略：国内电改与海外需求共振，风电电网迎来高质量发展-260208》

财信证券袁玮志《风电设备行业：欧洲签署《汉堡宣言》，加速推动海上风电发展 - 260127》

深度调研




主力资金连续三个交易日增仓，累计净流入41.10亿

沪电股份（002463）

1.盘面异动：日涨幅偏离值达7%的证券。

3.榜史概况：此次是沪电股份今年第1次上榜。

整体来看，外资大额净买入彰显对公司长期投资价值的认可，机构与知名游资的共同参与提升了个股的市场关注度，不过机构席位的分歧也反映出当前市场对科技板块的多空博弈。

重庆钢铁：2月26日公司在大宗交易平台以1.56元／股的价格成交897.20万股，占公司流通股本的0.69%。

威尔高(301251)

算力硬件

2月25日，英伟达展示了下一代Vera Rubin 算力系统的内部构成与供应链细节。该机架集成72颗Rubin图形处理单元（GPU）和36颗Vera中央处理器（CPU），整套系统共含130万个组件，算力能力更为强大。

英伟达新一代算力平台超预期落地，单机架集成度大幅提升，直接拉动 AI 服务器、高速互联、PCB、液冷、存储等全链条硬件需求，打开行业增长空间。

短期在技术催化、需求高增与资金共振下，AI算力板块景气度持续上行，可聚焦服务器、高速连接、散热及PCB国产替代龙头标的。

【核心优势】

公司主要产品涵盖厚铜板、MiniLED光电板及平面变压器板等，广泛应用于工业控制、显示、数字通讯等多个领域。尤其在AC-DC高端电源模块和Mini LED产品已批量向大客户供货。公司目前正进入高质量发展期，泰国工厂的投产为公司带来了更大的产能空间，进一步加强了全球市场的竞争力。25H1公司营收为7.2亿元，同比+59%，归母净利润为0.45亿元，同比+18%。随着AI服务器电源技术升级带来PCB量价齐升，预计26年AC-DC电源板市场规模达40亿元，公司将深度受益。此外，公司拓展二次电源、三次电源产品线也取得突破进展。

【研报参考】

东吴证券陈海进《电源PCB技术与产能双轮驱动，打开新一轮成长空间-250905》

投资日历




银发文旅创新发展大会将至，产业规模持续扩容

机密爆料




两市机构资金合计净流出472.19亿元

其中，机构重点增持：元件（56.66亿）、通信设备（45.71亿）、通信服务（17.40亿）、其他电源设备Ⅱ（14.22亿）、电网设备（12.65亿）；

个股方面，02月26日机构净流入前五的股票分别为：沪电股份（15.53亿）、东山精密（5.95亿）、川润股份（5.04亿）、光迅科技（4.51亿）、深南电路（3.99亿）；

机构净流出前五的股票分别为：中钨高新（-8.67亿）、航天发展（-8.27亿）、立讯精密（-8.23亿）、恩捷股份（-6.35亿）、比亚迪（-5.95亿）。