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情报精选：长鑫存储、摩尔线程、英伟达，重磅！美联储利好；766亿抄底！17家8组专业化整合集中签约；1200个5G工厂

1、美联储高官鸽派言论提振市场情绪，11月22日，美股三大指数收盘集体上涨，纳斯达克中国金龙指数收涨1.23%。纳指上周累跌2.74%，标普500累跌1.95%，道指累跌1.91%。英伟达一周累跌5.9%。此前，纽约联储行长威廉姆斯表示，美联储近期内仍有再次降息的空间。美联储米兰表示，若其投票成为关键一票，将支持降息25个基点。据CME“美联储观察”，截至北京时间11月22日6时30分，美联储12月降息25个基点的概率为69.4%。

3、11月21日，17家包括央企、地方国企、民企在内，就8组专业化整合项目开展集中签约，项目涉及新材料、人工智能、检验检测、航空物流等领域。主要包括中国石化与东方电气集团、内蒙古乌审旗碳纤维“产业合作+资本运作”项目，中国一汽与卓驭科技智能驾驶领域专业化整合项目，中国一汽与中国五矿电池关键材料领域产业链共链项目，中铝集团与鞍钢产业互联网与数智供应链领域专业化整合项目，南航集团与招商局集团航空物流领域专业化整合项目等。

5、全国工业和信息化高新技术及产业发展工作座谈会强调，要前瞻布局未来产业，聚焦量子科技、生物制造、6G等重点领域推进关键技术攻关，构建产业生态，抢占科技发展制高点，不断催生新质生产力。

7、交通部审议《正常类旋翼航空器适航规定》《运输类旋翼航空器适航规定》《螺旋桨适航规定》等。交通部强调，指导督促有关地方加快推动“两重”项目建设，形成更多实物工作量，扩大交通运输有效投资。要加快推进低空经济安全有序发展和汽车租赁业高质量发展。

9、农业农村部审议并原则通过《关于加强产能综合调控促进生猪产业高质量发展的意见》。动态调整全国能繁母猪正常保有量目标，提早开展逆周期调节，防止出现大的波动。健全现代生猪良种繁育体系。要引导大型生猪企业提质增效、稳健发展，支持中小养殖场户发展适度规模养殖。

1、11月23日，长鑫存储正式发布其最新DDR5产品系列：最高速率达8000Mbps，最高颗粒容量24Gb。同时还展示了最高速率10667 Mbps、最高颗粒容量16Gb的最新LPDDR5X移动端内存。这两大产品系列速率、容量双维度均位居业界第一梯队，标志着国产存储芯片具备与国际一线大厂同台竞技的技术实力。

3、据报道，白宫正考虑批准向中国出口英伟达的H200人工智能芯片。报道援引知情人士消息称，负责监管美国出口管制的美国商务部正就改变对华出口限制一事进行审查，并称相关计划可能会发生变动。报道称，美国商务部暂未对此作出回应，英伟达尚未就此直接置评。

5、11月21日，沪指单日跌幅2.45%，创下仅次于4月7日的年内第二大跌幅；单周跌幅3.9%，同样创下年内第二大单周跌幅，6个交易日，沪指跌幅4.83%。投资者再次通过ETF“越跌越买”，资金大力抄底。11月17日-21日，全市场剔除债券ETF之后，权益类ETF合计净流入766.16亿元，仅11月21日当天，资金流向权益ETF达414亿元。

7、MSCI公布了11月指数审核变更结果。MSCI中国A股指数新纳入17只标的，剔除16只。本次调整结果将于2025年11月24日收盘后生效。

9、蚂蚁灵光上线4天下载量突破100万，冲上App Store中国区免费榜第六，同时其首个百万下载速度超过ChatGPT、Sora2、DeepSeek等全球主流AI产品。

11、大为股份发布机构调研纪要表示，公司积极推进LPDDR5认证与试产工作，对存储行业产品价格波动已构建针对性策略应对库存与订单风险。二级市场上，大为股份上周四收盘斩获三连板。

13、宁德时代与上汽商用车正式宣布达成深度战略合作。双方将围绕“技术共研、生态共建、全球共进”三大方向，在商用车新能源化、智能化领域全面深化合作，共同构建“车、电、站、云”一体化的智慧换电生态与绿色运力体系。

15、闻泰科技声明：尽管我方展现出最大诚意，安世荷兰方面迄今未对我方的沟通提议作出任何实质性回应。我们要求安世荷兰能在切实尊重事实和法律的基础上，就如何恢复闻泰科技的合法控制权与完整股东权利，提出具有建设性且真正富有诚意的解决方案。

行业

2、随着免签政策持续放宽、入境消费便利化举措落地，中国游持续火热，“中国购”也成为来华旅游的新潮流。今年以来，中国的入境游客量同比激增超100%，消费能级同步提升，欧美客群占比显著扩大，其中美国游客消费额同比增长50%，法国游客消费额增长了160%。

4、近日，国防科工局官网发布2026年度考试录用公务员公告，其中，招聘“商业航天司航天监管岗”，意味着商业航天司这一关键职能机构已正式成立。在发射端，中型运载火箭即将首飞，助力星座大规模组网。目前GW、千帆星座均超百星在轨，应用端落地在即。

6、据2025中国航空产业大会消息，预计2025年我国低空经济市场规模将达到1.5万亿元，2030年有望突破2万亿元，产业强劲增长。数据显示，我国已有969家企业在民用无人驾驶航空器产品信息系统完成了登记注册，备案产品3191种，超过478万架，全球首款四座电动飞机获颁中国民航局型号合格证。

8、小米宣布具身大模型MiMo-Embodied正式发布并全面开源。据小米方面介绍，该模型同步支持具身智能三大核心任务（可供性推理、任务规划、空间理解）与自动驾驶三大关键任务（环境感知、状态预测、驾驶规划），形成全场景智能支撑。

1、据央视新闻，我国冰雪旅游持续升温。11月中下旬，东北冰雪游进入“开滑旺季”。亚布力滑雪场开滑以来，共接待游客1.9万人，较去年同期增长12%，日均达2000人次，横道河子、牡丹江等周边景点也迎来旅游热潮。

点评：中国旅游集团华夏邮轮公司总经理黎明表示，邮轮产业的带动效应高达1∶10至1∶14。国际邮轮协会报告则表明，邮轮旅游是增长最快的旅游领域之一。经过2024年、2025年两年的培育，2026年开始中国有望迎来邮轮发展“黄金十年”。麦肯锡预测，中国邮轮市场规模预计在2035年达2350万人次，成为最大或至少第二大邮轮市场。

公司

万孚生物：决定暂缓实施知识城生产基地建设项目

亿纬锂能：储能电池订单较为饱满 率先量产600Ah+电芯

北京君正：ISSI eMMC 32GB/128GB已量产 目前市场较紧缺

比亚迪：公司储能已为国内外数百个储能项目提供安全可靠的储能系统解决方案

洁美科技：HVLP铜箔目前处在样品试制送样阶段

朗特智能：公司尚未有正式确定的人形机器人控制器订单或项目

万通智控：深明奥思所设计开发的AI推理芯片预计2026年一季度流片

美湖股份：已向宇树科技量产交付减速器关节模组零部件

常青股份：已批量生产供应赣锋锂业储能及新能源汽车部件

重组&再融资

高能环境：拟收购三家矿业公司各45.2%股权 标的资产包括青山洞金矿、芭蕉湾金矿、大坪金矿和母溪金矿

英力股份：拟6649.70万元收购佛山智强光电100%股权

航天电器：拟以4659.03万元购买航电系统32%股权

凯众股份：筹划收购安徽拓盛汽车零部件股份有限公司控制权 股票停牌

光库科技：拟购买苏州安捷讯光电科技股份有限公司99.97%股份 交易价格16.4亿元

天地在线：终止发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易事项

*ST中装：重整计划草案中转增股票9.9亿股

新筑股份：资产出售、发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金事项获四川省国资委批复

晶科能源：与分销商签单组件产品飞虎3累计达成15GW

佳华科技：拟购买数盾科技控股权 股票停牌

重大投资&合同

长源电力：烟台龙源为子公司生物质气化燃煤耦合降碳灵活性改造EPC项目中标方

安琪酵母：拟投资2.32亿元实施酵母抽提物复配智能制造项目

金帝股份：拟与东培股份就人形机器人谐波减速器总成及其关键零部件相关业务进行合作

登海种业：在海南省东方市投资设立全资子公司

开开实业：使用2000万元闲置自有资金购买银行结构性存款

凯龙高科：拟500万元增资参股灵掌机器人

辽宁成大：聚焦生物医药等新兴产业 不再向宝明矿业做大额投入

山东路桥：子公司拟参与沂源至邹城高速投标 合同预估金额102亿元

能辉科技：签署1亿元新能源动力电池总成合同

卓锦股份：中标4341.68万元土壤修复工程项目

汇顶科技：拟以2亿元至4亿元回购公司股份用于员工持股计划

隆基绿能：董事长钟宝申增持公司股份计划完成

吉祥航空：控股股东均瑶集团拟减持不超3%股份

富吉瑞：股东上海兆韧拟减持不超0.21%股份

天海防务：股东长城资产拟减持不超1%股份

飞龙股份：控股股东宛西控股拟减持不超2%公司股份

科士达：董事李春英计划减持不超0.07%公司股份

安达智能：股东易指通拟减持不超2.74%股份

11月28日-30日 2025第三届新质生产力汽车大会

每日复盘




放量全线下跌，“冰点”或已出现！
【每日收评】

【热点回顾】

【趋势展望】

展望后市：超5000股收跌，创出4月7号以来的新高，市场情绪的“冰点”或已出现，接下来有望逐步企稳修复。

【消息】据新浪财经，日前美国劳工部披露9月非农数据：新增非农 11.9 万人，高于彭博一致预期的 5.1 万人，前两个月累计下修 3.4 万人；失业率超预期上行 0.1pp 至 4.4%；小时工资环比增速回落 0.2pp 至 0.2%，不及预期的 0.3%；每周工时持平于 34.2 小时，符合预期。

数据超预期的核心原因集中在三大领域：服务部门持续发力，医疗保健与社会救助、休闲酒店业分别新增就业 5.9 万人和 4.7 万人，成为就业增长主力；商品部门边际修复，建筑业明显回暖，制造业也出现小幅修复；政府部门就业支撑显著，地方政府新增就业 3.3 万人，抵消了联邦政府就业的小幅下滑。

数据披露后，市场影响分化：一方面，新增非农超预期缓解了经济衰退担忧，美债收益率下行，美元指数走低；另一方面，受到失业率上行以及工资增速下行的影响，通胀预期下滑，市场对12月降息预期概率略有上升至40%，但较一周前仍有大幅下降，带来的影响十分有限。

具体到 A 股市场，本次非农数据是12月议息会议前的最后一份非农数据（受政府关门影响，10月非农将于12月16日披露），但未能对12月是否降息给出明确信号，一定程度上加剧了市场不确定性，导致风险偏好承压。历史研究显示，年末窗口价值股市场关注度上升，可留意大金融、消费股的配置价值。

三大指数遭遇重挫 两市共33只个股涨停

题材前瞻




美国政府考虑允许英伟达对华出售H200芯片

英伟达概念

路透社11月21日援引消息透露，特朗普政府正考虑批准向中国出口美国芯片制造商英伟达的H200人工智能芯片。报道援引知情人士消息称，负责监管美国出口管制的美国商务部正就改变对华出口限制一事进行审查，并称相关计划可能会发生变动。报道称，美国商务部暂未对此作出回应，英伟达尚未就此直接置评。

限售导致英伟达AI芯片产品在国内市场供应受限，CSP大厂对AI芯片整体采购放缓，国内算力产业链预期下修，现供应恢复对应采购有望加速，相应国内算力链有望受益，IDC、服务器、光模块、交换机、电源和液冷配套、铜连接等产业链受益。

公司己与英伟达形成合作伙伴关系,在服务器电源领域成为其指定的数据中心部件提供商之一。除英伟达外，2025年公司已同步在国内外全行业的上中下游全链条客户端做到了全面覆盖对接，已获得部分国内外厂商的准入。

风险提示：原材料价格大幅上涨的风险;市场需求不及预期的风险;技术路线变更的风险;地缘政治的风险。

价值掘金




麦格米特（002851）：美国政府考虑允许英伟达对华出售H200芯片，算力产业链受益！

概念		关注区间		名称	机构	麦格米特	英伟达	英伟达供应恢复对应采购有望加速，IDC、服务器、光模块、交换机、电源和液冷配套、铜连接等国内算力链有望受益	20251124
301358	国盛证券《电力设备行业：协会发布磷酸铁锂发展倡议书，持续助推行业价格稳定-250828》	华安证券《湖南裕能（301358）：下游动力及储能需求旺盛，磷酸铁锂出货高增-251118》一文给予“买入”评级	华勤技术		华为昇腾	从AI标卡到超节点集群，华为算力产品覆盖多样化需求，昇腾与超节点新品性能优异，未来产品迭代蓝图清晰	20251120
000733	中泰证券《国防军工行业：地缘局势不确定性加剧，军工板块关注度有望提升-251116》	东方证券《振华科技（000733）：Q3单季度同比环比明显增长，前瞻指标持续向好-251028》一文给予“增持”评级	英维克	谷歌概念	谷歌Gemini超越ChatGPT登顶美区App Store免费应用榜，并在多国实现登顶	20251118

【操作纪律】

2、强制止盈：当赢利>5%，且当日大幅拉高远离均价后，再从最高点下跌破均价，则需及时止盈。

4、买入规则：当日调入的，原则上，集合竞价即可买入（注意：9:20—9:25，不得超过9:25）；碰到特殊情况，视情况自行调节。非连板股（没有出现二连板的）:如调入日集合竞价高开幅度>3%，视为无效调入，不予以操作（连板股不受此影响）。

6、深套之后，原则上解套卖出为首要原则（在策略上可以先至少卖出一半）。

7、未给出特别提示情况下，每一只新调入标的仓位为10%（随行情的好坏在10%/20%/30%之间切换），百元以上标的，会事先做安排。

产业纵横




“十五五”强化粮食单产提升，种业板块将受益两大巨变！

近日，种业板块消息催化不断：

与此同时，近日多份研报聚焦种业板块，看多逻辑如下：（1）种业板块基本面稳健增长；（2）“十五五”规划将强化实施“种业振兴”行动；（3）“粮食单产提升工程”对种业板块带来两大催化。

头部种企具有资金研发实力，优先取得转基因品种推向市场，市占率有望快速提升。此外，耐密高产品种的研发企业也值得关注。

1、种业板块基本面稳健增长。

主要由于三季度是传统退货期，更值得关注的是板块预收款情况，在行业库存高企之下，品种竞争力凸显，板块公司有所分化。

此外，据统计，目前中国种子销售收入前5名企业仅占整体市场12.35%，行业集中度低。相较国际种企巨头仅10家左右、占全球超50%份额，我国种业仍处于初级发展阶段，未来行业集中度有望进一步提升，头部企业相对受益。

2、“十五五”规划将强化实施“种业振兴”行动。

事实上，《建议》提到“深入实施种业振兴行动，推进高端智能、丘陵山区适用农机装备研发应用”。据悉，自2020年转基因育种加速以来，农业部转基因生物安全证书批准清单陆续发布，期间取得一系列重大进展。

综合来看，种业创新将为培育农业新质生产力注入动能。

3、“粮食单产提升工程”对种业板块带来两大催化。

其一，转基因生物育种带来行业变革。转基因目前已经批准161个转基因玉米品种和19个转基因大豆品种，转基因玉米可以不喷施杀虫剂，喷施一次草甘膦除草剂，防虫除草效果达到防虫>90%，除草>95%，增产效果5.6%-11.6%。好转基因品种将带来行业扩容，品种供给去化，格局改善。

因而，耐密高产成为近几年玉米育种的趋势方向。近10年来，我国在耐密高产玉米新品种选育方面也取得显著成绩，一些龙头种企品种也表现优异。

【趋势研判】

【相关标的】

【研报参考】

中原证券张蔓梓《农林牧渔行业：种业产业链分析之河南概况-250909》

国盛证券张斌梅等《种植行业种业专题报告二：行业向转基因、耐密高产方向转型-250910》

深度调研




主力资金连续三个交易日增仓，累计净流入7.23亿

易点天下（301171）

1.盘面异动：有价格涨跌幅限制的日换手率达到30%。

3.榜史概况：此次是易点天下今年第3次上榜。

5.盘面趋势：易点天下为Sora概念的龙头之一，逆市20CM涨停，榜单显示，买一、买四、卖四分别为知名游资“中山东路”、“成都系”、“章盟主”的席位，分别净买入1.6亿元、8944.21万元、净卖出5624.35万元；买二和卖二均为深股通席位，净卖出510.5万元；买二为机构席位，净买入8642.89万元。整体来看，机构的买入显示出对于公司基本面的认可，多个知名游资的参与提升了市场对易点天下的关注度；结合公司与阿里云、Google的合作，以及其在AI领域的布局，市场对其未来表现充满期待。然而，投资者需注意游资操作伴随的高风险，谨慎决策，避免盲目跟风。

国光连锁：11月23日公司在大宗交易平台以20.54元／股的价格成交354.80万股，占公司流通股本的0.61%。

易点天下(301171)

AI应用

11月20日，谷歌新一代多模态AI模型、第二代Nano Banana更新。带来了显著提升的图像质量、更高的准确性，及更好的多语言长文本渲染能力，头部企业AI应用APP体验大幅提升,将刺激新一轮AI应用升级竞赛。

谷歌Nano Banana Pro的发布，标志着AI图像生成技术开始从展示“可能性”的炫技阶段，进入解决实际工作流“实用性”的工业阶段。

对于依赖视觉内容的行业从业者来说，现在正是开始探索如何将这种强大的“创意伙伴”融入工作，以提升效率和创造力的好时机。

公司持续加码研发投入，加速向全链路“AI+”演进

【风险提示】产能释放不及预期，需求不及预期。

中邮证券王晓萱《加码AI投入，看好长期受益出海红利-251009》

投资日历




2025中国汽车供应链大会：汽车零部件发展与转型升级

机密爆料




两市机构资金合计净流出1474.31亿元

其中，机构重点增持：文化传媒（6.57亿）、船舶制造（1.92亿）、房地产服务（-6986.37万）、专业服务（-9452.64万）、珠宝首饰（-1.15亿）；

个股方面，11月21日机构净流入前五的股票分别为：凯美特气（7.68亿）、易点天下（6.41亿）、视觉中国（5.46亿）、龙溪股份（4.75亿）、特发信息（4.24亿）；

机构净流出前五的股票分别为：工业富联（-20.64亿）、胜宏科技（-17.60亿）、新易盛（-17.29亿）、中际旭创（-13.49亿）、平潭发展（-13.02亿）。