《雄安归来?不过是披着“政策的马甲”在炒中小创!》:博览研究员的认为,3日雄安概念的大涨,根本上说,只是中小创穿着“雄安新区”的“马甲”表现了一番。是中小创在借着“新故事”完成自身的“超跌修复”。
实际上,雄安概念在经历过4月份的一波快速暴涨后基本上就萎靡不振了,后续炒作每次都以失败告终。虽然此次张高丽副总理强调了“雄安新区加快基础设施建设与环保工作”,但A股市场被打上“雄安标签”的诸多上市公司,其实与雄安建设没有一毛钱的关系!
换言之,当前炒作的雄安新区概念当中,也并没有什么“真英雄”,只有随着市场活跃度提升,谁有故事、谁能快速赚钱的“草头王”!
因此主板目前就是个“露水夫妻”,不值得过于依恋。倒是中小创后面继续发挥自身盘子小、严重超跌、易反弹、赚钱效应强的优势是胜算更大的剧本。所以中小创还算是当下投资者可以“谈谈男女关系”的地方。
《短线仍然缺乏稳固主线,但接棒热点络绎不绝保证了做多仍能维持》在我看来,前天是周期,昨天是雄安,既反映出资金在寻求更有效的做多逻辑,但也反映了市场现在仍然缺乏一个具有高度共识性的板块,所以还是只能跟着消息走,进行试探。看最终能否各路资金在某一个板块上找到认同。
不过,短线来看,虽然目前市场对雄安概念能够炒多久,周期概念会怎样表现依然存在疑虑,但即便市场短期依然无法明确一个稳固的持续热点,但新的接盘希望已经络绎不绝在路上:
一是作为白马龙头的股王茅台,又宣布涨价消息了。
二是除了贵州燃气外,整体板块有所退潮的燃气股,又迎来了新的催化因素:中央气象台3日18时升级发布今冬首个暴雪橙色预警。这将带来供暖需求的暴增,是燃气股重新炒热的最直接催化剂。
三是国务院总理李克强1月3日主持召开国务院常务会议,部署进一步优化营商环境,持续激发市场活力和社会创造力;确定加大支持基础科学研究的措施,提升原始创新能力。昨日大涨的中小创又获得继续活跃的新理由。
四是国家对航运价格的改革即将启动,据传国家民航局和国家发改委即将开会研究部署国内民航旅客运输价格改革。航空股已被引燃。
博览视点
雄安归来?不过是披着“政策的马甲”在炒中小创!
【研究员】:江桥 刘天智
结论:雄安概念因为消息面的异动,无疑是让中小创穿着“雄安新区”的“马甲”表现了一番。这种提高“政治站位”,顺水推舟的打法本质上仍然是中小创在借着“新故事”完成自身的“超跌修复”。从流通市值看,涨幅前列的仍然是一些小盘股为主。前有医药、新能源车减税、央行“花式‘降准’”利好出现马上市场就见风使舵开始精准炒作,后有雄安新区,本质仍然没有区别。这种消费“快餐利好”的表现还是在“老酒换新壶”,味道没变。当前大盘经过连续多日的拉升后,接下来预计难出什么大利好继续推升股指。所以对于主板来讲,接下来大概率是在60天线上方横盘休整歇口气。而随着上证突破60天线奠定反弹基调,部分机构趋势型投资者将开始建仓。则中小创后面继续发挥自身盘子小、严重超跌、易反弹、赚钱效应强的优势是胜算更大的剧本。
实际上,雄安概念在经历过4月份的一波快速暴涨后基本上就萎靡不振了,后续炒作每次都以失败告终。虽然此次张高丽副总理强调了“雄安新区加快基础设施建设与环保工作”,但A股市场被打上“雄安标签”的诸多上市公司,其实与雄安建设没有一毛钱的关系!
因此主板目前就是个“露水夫妻”,不值得过于依恋。倒是中小创后面继续发挥自身盘子小、严重超跌、易反弹、赚钱效应强的优势是胜算更大的剧本。所以中小创还算是当下投资者可以“谈谈男女关系”的地方。
“开门红+四连阳”佐证了两点判断:第一,沪指突破60天线,从技术面确认这一波短期的“超跌反弹”;第二,热点概念对于政策、故事的反应敏感度大幅提升。佐证了市场到了“活跃性提升”的阶段。
稍早前,2017年12月29日,央行宣布建立“临时准备金动用安排”。在当日收盘之后被各路媒体吹捧为“一天之内四次降准,释放万亿流动性”。1月2日新年开市后,市场资金就集中火力进攻金融权重股;
2017年12月25日,加快推进医药公司上市融资消息出来后,大批医药次新股强势封板。包括卫信康、华森制药等多家医药次新股出现连续涨停的现象。这在A、B阶段是很少见的现象。
虽然博览研究员秉持长期趋势受制于“大扩容+强监管、去杠杆”内外夹击的双重压力,而持续悲观,但就短期趋势而言,博览研究员柏双先生在日前《2018年“开门红”,但股民的“幸福靠奋斗”能得来吗?》一文当中也指出——
究其原因,一则是情绪所致,作为开局之年,徜徉在希望、奋斗情绪中的股民们,至少有一部分怕是正打算大干一场。
三则是IPO在2017年12月末以来尚未马上加速。相反最近几周的过会否决率一直较高,实际募资额并不大。这对于缓解场内的流动性存量博弈,也是有益的。
“雄安新区概念”持续“领涨”的可能性存疑!
但很遗憾,金融股再次“一日游”,而从3日的行情看,似乎“雄安新区概念”有接棒的“迹象”,但博览研究员对其“可持续性”仍然存疑!
2日晚间的新闻联播播报就送来了一个热点:张高丽副总理表示,河北雄安新区规划框架基本成熟,规划框架经党中央国务院审批后,要稳妥精心抓好贯彻落实,适时启动一批重点项目,加快推进交通基础设施、生态环境工程建设。
而这次张高丽副总理的表态很明显把市场之前炒作雄安新区的“痛点”给点出来了。所以这次看到雄安再度“王者归来”。这一新的接力概念也助推大盘顺势拿下了60天线,趋势理论上也是确立了反弹的定性。
博览研究员的认为,3日雄安概念的大涨,根本上说,是中小创穿着“雄安新区”的“马甲”表现了一番。这种提高“政治站位”,顺水推舟的打法本质上仍然是中小创在借着“新故事”完成自身的“超跌修复”。
打开雄安指数可以看到整个概念板块前高后低,首浪冲顶之后,接下来每次反抽都是垂死挣扎。唯独在7月下旬的普涨反弹期搭着顺风车跟着反弹了一把,此后一路萎靡。
炒作雄安本质上不是炒什么业绩,而是典型的炒故事。而且目前被A股市场上所谓的“评级机构”(看盘软件)自觉打上“雄安标签”的诸多上市公司,其实与雄安建设没有一毛钱的关系!甚至于很多此前澄清与雄安无生产建设关系的河北本地股也在这次反弹中“浑水摸鱼、以次充好”。
此前文章中我们已经指出了当前市场的活跃度随着反弹确立有了质的提升,所以谁有故事、谁能快速赚钱,那么谁就是“草头王”。而当前大盘经过连续多日的拉升后,接下来预计难出什么大利好继续推升股指。所以对于主板来讲,接下来大概率是在60天线上方横盘休整歇口气。因此对于投资者而言,主板目前就是个“露水夫妻”,不值得过于依恋。
接下来从张高丽副总理的表态来看,更大概率有持续性的应该是其提到的“交通基础设施和生态环境工程建设”方面的与雄安新区有紧密关系的公司。对于其他滥竽充数的,我们认为持续性不大,不值得再去追高。而对于小盘股,对于有即时性利好“加持”的品质可积极参与。趁着大盘稳定把握小票的修复机会。
短线仍然缺乏稳固主线,但接棒热点络绎不绝保证了做多仍能维持
【研究员】:柏双
在我看来,前天是周期,昨天是雄安,既反映出资金在寻求更有效的做多逻辑,但也反映了市场现在仍然缺乏一个具有高度共识性的板块,所以还是只能跟着消息走,进行试探。看最终能否各路资金在某一个板块上找到认同。 不过,短线来看,虽然目前市场对雄安概念能够炒多久,周期概念会怎样表现依然存在疑虑,但即便市场短期依然无法明确一个稳固的持续热点,但新的接盘希望已经络绎不绝在路上: 一是作为白马龙头的股王茅台,又宣布涨价消息了。 二是除了贵州燃气外,整体板块有所退潮的燃气股,又迎来了新的催化因素:中央气象台3日18时升级发布今冬首个暴雪橙色预警。这将带来供暖需求的暴增,是燃气股重新炒热的最直接催化剂。 三是国务院总理李克强1月3日主持召开国务院常务会议,部署进一步优化营商环境,持续激发市场活力和社会创造力;确定加大支持基础科学研究的措施,提升原始创新能力。昨日大涨的中小创又获得继续活跃的新理由。 四是国家对航运价格的改革即将启动,据传国家民航局和国家发改委即将开会研究部署国内民航旅客运输价格改革。航空股已被引燃。
针对再度爆发的雄安新区板块,博览研究员注意到,有不少财经大V都界定昨日的市场是披着雄安归来的“马甲”在炒中小创(包括我的同事江桥先生在上文中也有精辟的分析),博览研究员非常认同的是,节后的两连阳,做多情绪的影响很大,但市场仍缺乏定性——对持续做多仍不能说信心很足,从成交量来说,虽然连续回升,但仍属于存量博弈的范畴,且短期内还难以摆脱这种局面。
不过,短线来看,虽然目前市场对雄安概念能够炒多久,周期概念会怎样表现依然存在疑虑,但即便市场短期依然无法明确一个稳固的持续热点,但新的接盘希望已经络绎不绝在路上:
年关将至,用酒的场合比较多,但如今腰包硬了的老百姓注重消费体验下,该喝的还要喝。茅台又迎来供不应求的时刻,于是元旦前后已经重新拉开了再度涨价且是加速涨价的序幕。
按照飞天茅台1499元/瓶的价格来看,简单计算,2两茅台接近于1克黄金的价格。而实际上,几位白酒经销商透露,就在三天前茅台开了一个经销商大会,那个时候他们店里的茅台酒就开始涨价,飞天53度每瓶涨到1850元,不过他们在上海的131家门店,只有20家左右的门店有货,即使有货也只能留给老客户。目前经销商囤货现象还是比较严重的。如果有货的话,门店的茅台酒价格将会涨到2000元左右!
结合2017年同期飞天茅台价格上涨与茅台股价上涨的前瞻指引性,显然,茅台再度涨价对茅台股价重新走强,会有新的推动。
中央气象台3日18时升级发布今冬首个暴雪橙色预警。预计,3日20时至4日20时,陕西中南部、山西南部、河南大部、山东南部、湖北中西部、安徽中北部、江苏中北部等地有大到暴雪,受降雪影响,山西、河南等省境内多条高速封闭,江苏、山西等省启动暴雪应急响应。其中,河南南部、湖北东北部、安徽中部等地的部分地区有大暴雪(20~30毫米)。上述地区新增积雪深度5~15厘米,局地可达20~30厘米。另外,湖南西北部、贵州东北部局地有冻雨。多地可能出现突破历史极值的局部降雪。
而众所周知,大范围的降雪降温将带来供暖需求的暴增,这是燃气股重新炒热的最直接催化剂。
博览研究员认为,昨日中小创又获得继续活跃的新理由。
综上,结合雄安的消息让中小创借此还魂,这决定了短线仍然不会缺热点,所以说,本周短线的两个交易日大概率还能有不错的表现,但到下周,随着指数逼近3400,前期热点都有所反馈,行情反而需要谨慎了。
投资参考
从发改委与黑色系的“N次斗争”看本次贵州燃气“还会有几个涨停”?!
【研究员】:陈果 田文
结论:如果说,发改委花了近2年的时间,才算是“驯服”了黑色系炒作的“癫狂”,那么,博览研究员也就难以“相信”,发改委针对天然气的“第一次出手”,就能够把它打趴在地上不能“翻个身”!虽然很难再复制此前4000元每吨飙升到12000元每吨的“奇葩盛况”,但复制此前黑色系阶段性的“反复炒作”,还是有可能的。在完成此轮“回调、休整”之后,在“采暖季”结束之前(季节性需求的“缺口”有可能随时又被“踢爆”),天然气很可能会“反攻倒算” !博览研究员认为,除了天然气拥有的政策背书和真实需求以外,从黑色系的调控经验来看,本次天然气的涨价与调控之间的“博弈”也还有一定“发挥”空间——首先,在历经了与发改委的多次博弈后,黑色系上涨的势头最后才得到有效遏制,因此从历史经验上讲,本轮天然气调控才刚刚开始,发改委与市场的博弈后继大概率还将持续。其次,不同于黑色系属于“无效供给”,天然气属于“有效供给”,更是“真实需求”,长期看,其后续的发展空间,有更大的“韧劲”。但就短期情况看,由于“采暖季”的天然气与和民生保障这一当前最大“政治任务”挂钩,“调控”会被执行得“更坚决”,加之在上一轮黑色系调控的过程中,发改委等部门已汲取了诸多经验,因此在再次面临类似情况时,必然会有见效更快、效果更好的调控手段,因此,后续天然气涨价的“反复”空间可能相对缩小。。
【博览财经研报】复牌首日短短10分钟内股价就从深跌7%飙升至涨停,复牌第二日再度涨停,两周时间股价累计上涨114%……这只“牛股”就是贵州燃气!2018年1月2日复牌首日,贵州燃气再次大涨。开盘重挫7%后,短短十分钟内,股价拉涨至涨停板,这也是贵州燃气连续第七个涨停板。
对此,博览研究员认为,即使贵州燃气在连续涨停之后,股价可能会有所反复,但由于整个天然气行业仍然存在“供求失衡”下的涨价基础,股市相关的板块仍然具有再次上涨的机会,其中就可能不乏类似贵州燃气这样的“连续涨停者”!
如果说,发改委花了近2年的时间,才算是“驯服”了黑色系炒作的“癫狂”(估计也是投机客自己也觉得黑色系“炒得差不多了,没剩多少油水”而“另觅炒作标的”去了),那么,博览研究员也就难以“相信”,发改委针对天然气的“第一次出手”,就能够把它打趴在地上不能“翻个身”!
在完成此轮“回调、休整”之后,在“采暖季”结束之前(季节性需求的“缺口”有可能随时又被“踢爆”),天然气价格大概率会“反攻倒算” !
◆首先,在历经了与发改委的多次博弈后,黑色系上涨的势头最后才得到有效遏制,因此从历史经验上讲,本轮天然气调控才刚刚开始,发改委与市场的博弈后继大概率还将持续。
◆但就短期情况看,由于“采暖季”的天然气与和民生保障这一当前最大“政治任务”挂钩,“调控”会被执行得“更坚决”,加之在上一轮黑色系调控的过程中,发改委等部门已汲取了诸多经验,因此在再次面临类似情况时,必然会有见效更快、效果更好的调控手段,因此,后续天然气涨价的“反复”空间可能相对缩小。
发改委紧急调控下,天然气还能否继续上涨?
往日不足4000元/吨的液化天然气(LNG),在12月中旬疯涨至1.2万元/吨。伴随着天然气价格的大幅上涨,A股市场天然气板块也集体爆发。为了遏制天然气价格,发改委祭出三招——
二是部署召开LNG价格法规政策提醒告诫会,在LNG主产区、主销区召开价格法规政策提醒告诫会,要求企业加强价格自律、规范价格行为、稳定行业价格秩序;
发改委的重拳出击起到了立竿见影的作用,全国LNG价格闻风而降。12月下旬一开始,LNG价格就出现了千元以上的跌幅。12月28日,陕西、内蒙古、河北、河南、山东、江苏等地区的大部分液化气厂已将LNG售价降至5000-6000元/吨。相比于月中的1.2万元/吨,LNG价格遭腰斩。
◆博览研究员认为,我们可以从此前发改委与黑色系的N次斗争中寻找到借鉴经验。
其次,不同于黑色系属于“无效供给”,天然气属于“有效供给”,更是“真实需求”,长期看,其后续的发展空间,有更大的“韧劲”。
在12.8中央政治局会议和2018中央经济工作会议中,决策层都谈到了防风险、扶贫、环保三大攻坚任务,并反复强调了民生问题,天然气涨价既与民生密切相关,又和环保紧紧相扣,因此在调控时更需要格外注意。
2018中央经济工作会议谈到,社会政策要注重解决突出民生问题,积极主动回应群众关切,加强基本公共服务,加强基本民生保障,及时化解社会矛盾。
◆值得注意的是,博览研究员认为,在本轮天然气涨价博弈中,有关部门所处的地位会得到改善,整个博弈的过程或将缩短,不会出现黑色系那样的多次的反反复复情况。毕竟在上一轮黑色系调控的过程中,发改委等部门已汲取了诸多经验,因此在再次面临类似情况时,必然会有见效更快、效果更好的调控手段,天然气涨价的空间也会相对缩小。
综合来看,博览研究员认为,从黑色系的调控经验来看,本次天然气涨价还有一定空间,但涨价的幅度、反复的时间可能不及此前的黑色系。
焦点透视
为什么A股没有形成“购买新动能”的新时代浪潮?
【研究员】:杨波
结论:在官媒大力宣传神州大地创业创新已成燎原之势的背景下,A股在2017年却没出现“购买新动能”的新时代浪潮。这是为什么呢? 博览研究员认为,这需要从A股自身和宏观经济两个方面来理解。具体来说: 一、A股自身的两个因素导致A股没有形成购买新动能的浪潮。首先,从个股结构来说,与官媒突出报道的新动能有关的上市公司在A股中不占多数,其中有明显市场竞争优势的企业更少。其次,上述个股结构特点意味着,能在2017年用业绩说话的新动能上市企业并不多。而2017年A股强监管派生的一个重要资金流动规则,就是“不炒概念”,而要从“业绩”或“政策”两方面以“避险思维”去做资金“抱团”。 二、实体经济层面,新动能的发展并非一帆风顺、势不可挡,这影响了资本创新创业项目的风险偏好,最终影响了A股这种二级市场,对新动能企业的估值和炒作热情。
从官媒的报道看,自供给侧结构性改革于2015年被明确为经济工作的主线之后,“新动能”一直以“蓬勃”之势在中国各地发展壮大。然而,在A股中,同一时期里,却没有形成“购买新动能”的新时代浪潮。这是为什么呢?
一、A股自身的两个因素导致A股没有形成购买新动能的浪潮。首先,从个股结构来说,与官媒突出报道的新动能有关的上市公司在A股中不占多数,其中有明显市场竞争优势的企业更少。其次,上述个股结构特点意味着,能在2017年用业绩说话的新动能上市企业并不多。而2017年A股强监管派生的一个重要资金流动规则,就是“不炒概念”,而要从“业绩”或“政策”两方面以“避险思维”去做资金“抱团”。
A股自身的两个因素导致A股没有形成“购买新动能”的浪潮
回顾2017年,我们在官媒报道中经常看到或听到新能源汽车、高铁、创新型共享经济以及航天航空、深海等领域的重要创新突破和重大发展,然而,A股中与之有关联的个股总体数量并不多。而且,这“有关联的个股”中,不少只是名义上的关联——表现突出的就是军工板块——在航天、深海领域,重大工程往往与军工企业、院所有关,表面上,在A股上市的一些军工企业与这些参与重大工程的单位有关,但稍加查询,就知道,上市公司有涉及的业务与重大工程“半毛钱关系也没有”。
虽然,按照证监会相关负责人的说法,2016年初至2017年10月底,新上市605家上市公司中有高新技术企业495家,占比达82%。但详细分析这495家公司所处行业和业务可知,与上述官媒经常报道的“新动能”领域紧密相关且有相关市场竞争力的企业,没有超过60家。
实体经济层面,新动能的发展并非一帆风顺,这影响了资本对创新创业项目的风险偏好。
如上图,2017年底,类似这种关于在2017年内“死掉”的创业项目的消息,在网络中广为传播。也有报道特意对由腾讯、阿里巴巴、京东等新经济领军企业所投资的“新经济”、“新动能”企业中的“死亡者”进行了梳理。(如下图)
正如吴晓波近日所说,已经烧了三年烈火的创业热潮有可能降温。原因在于:第一、专业门槛越来越高。第二、流量成本陡增。所有的创业更加基于商业和内容的生产能力,有野心的专业能力的人会变得越来越贵,专业门槛在提高,流量成本越来越高。所以你无论在线下开零售店,还是在网上开淘宝店,流量成本已经变得越来越高了。第三、技术替代模式。第四、风险投资务实。
一方面,GDP增速下降的可能性较大,这与推进高质量发展的出现质变存在着矛盾。
另一方面,虽然装备制造业、高技术制造业以及工业领域战略性新兴产业增加值的累计增长幅度不低,但不排除基数低的可能。这也就意味着,要发生重大的质变,可能需要更大的增长幅度。
综上,资本在宏观经济客观实际的“教育”下,对于创新创业项目的热情,已明显不像前几年那样强烈,这当然影响了A股这种二级市场,对新动能企业的估值和炒作热情。