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情报精选：中美、中欧，重要进展；深夜，闪崩！千亿央企重组，进展火速；突发！110亿天量订单；OpenAI，出手！

1、有记者问：美国财长称，他的团队上周在北京与中方官员举行了会晤，为即将举行的高层会谈做准备，请能否提供更多细节？商务部新闻发言人表示，中美经贸团队通过经贸磋商机制在各层级保持密切沟通，中方愿与美方一道，加强对话沟通，妥善管控分歧，拓展务实合作，推动中美经贸关系健康、稳定、可持续发展。

3、财政部、海关总署、税务总局明确“十五五”期间支持科普事业发展进口税收优惠政策。自2026年1月1日至2030年12月31日，对科技馆、自然博物馆等科普单位进口科普影视作品及国内不能生产或性能不能满足需要的科普仪器设备等科普用品，免征进口关税和进口环节增值税。

5、国家发改委、金管总局、中国民航局发布关于推动低空保险高质量发展的实施意见。到2027年，无人驾驶航空器责任保险强制投保制度初步建立，低空保险产品不断丰富；到2030年，低空保险政策框架基本形成，对低空经济安全健康发展的保障作用持续增强。

7、《深圳市“人工智能+”先进制造业行动计划(2026—2027年)》指出，以AI芯片为突破口做强半导体产业。到2027年在“AI+”先进制造业领域建成国家人工智能应用中试基地。支持AI手机、AI眼镜、AI+潮玩、AI+智慧屏等重点产品创新。支持建设具身智能技术试验场。建立无人机自主能力演进体系，逐步培育空中具身智能。开展智能网联汽车“车路云一体化”应用试点，加大“智造+智驾”汽车全产业链AI赋能力度。

9、商务部公告称，自2026年2月13日起，对原产于欧盟的进口相关乳制品征收反补贴税。税率为7.4%-11.7%，实施期限5年。

1、隔夜，贵金属闪崩，科技股跳水。2月13日2:10，COMEX白银期货跌超11%，报74.9美元/盎司。此前伦敦黄金、白银现货盘中直线下挫，一度跌超4%和10%。国际原油期货跌超3%。2月12日晚间，美股三大指数震荡跳水，纳指跳水跌超1%。苹果下跌5%，势创2025年4月以来的最大单日跌幅。资金流向更具周期性的市场领域，沃尔玛股价大涨近4%、创新高。

3、协创数据公告，拟向多家供应商采购服务器，并签署相关采购合同，采购合同总金额预计不超过人民币110亿元。公司及/或子公司购买服务器主要用于为客户提供云算力服务。公告称，本次交易金额占公司最近一期经审计净资产的50%以上。

5、2月12日，南向资金净买入约45.67亿港元。腾讯控股、小米集团-W分别获净买入约14.29亿港元、10.20亿港元；药明生物遭净卖出3.92亿港元。

7、“全球大模型第一股”智谱（02513.HK）股价创新高，带动A股AI大模型概念股走热。截至2月12日，智谱股价最高达443港元，涨超40%，总市值一度逼近2000亿港元。2月11日深夜，智谱发布新一代旗舰模型GLM-5，其Coding与Agent能力达开源SOTA水平，逼近Claude Opus 4.5，引发全球市场高度关注，推动股价持续走高。

9、中芯国际称，存储器、BCD供不应求，都是在涨价的，友商部分成熟的产能不做了，市场上的供应量是在下降的。新的、迭代的、有竞争力的产品价格是提升的。迭代速度快的，例如Wifi、LCD Driver、AMOLED Driver价格是成长的。

11、星际荣耀已完成D++轮融资，融资金额50.37亿元。此次所募资金，将主要用于进一步加快星际荣耀可重复使用液氧甲烷运载火箭型号研制及商业化进程；同时，将聚焦“陆上发射、海上回收”的技术路径，强化海上回收能力投入，积极参与并补足发射能力建设等。

13、谷歌将AI购物嵌入搜索与Gemini，实现“边问边买”；阿里千问春节活动开启6天，AI下单超1.2亿笔。AI入口的卡位战已从“对话即搜索”演进至“对话即交易”。业内认为，成熟的电商体系经历十年以上的技术演进，AI驱动的商业正在进入类似阶段。

13、日前，无锡市发改委组织召开太空光伏供需对接会，邀请江苏国宇星空科技、弘元绿能、江苏宜兴德融科技、极电光能、无锡华晟光伏、长三角太阳能光伏技术创新中心参加。

行业

2、MiniMax正式上线最新旗舰编程模型MiniMax M2.5，直接对标 Claude Opus 4.6，支持PC、App、跨端应用的全栈编程开发，尤其在 Excel高阶处理、深度调研、PPT等Office核心生产力场景中均处于行业领先（SOTA）地位。

4、字节跳动视频模型Seedance 2.0近日火到海外。马斯克在其社交平台X转发评论Seedance 2.0相关推文，并表示模型发展速度太快（It's happening fast）。

6、小米2月12日宣布开源Xiaomi-Robotics-0。据介绍，这是一个拥有47亿参数、兼具视觉语言理解与高性能实时执行能力的开源VLA模型。

8、文远知行与优步（Uber）宣布，正式启动阿布扎比市中心首个Robotaxi商业运营服务。

10、软银集团（SBG）12日发布的2025年4～12月合并财报（国际会计准则）显示，净利润增至上年同期的5倍，达到3.1726万亿日元。作为同期的数据，创下历史最高纪录。软银集团投资对象的美国OpenAI的估值上升推高了利润。

12、依视路陆逊梯卡披露，2025年与Meta合作的AI眼镜出货量突破700万副，较2023年和2024年合计销量放大逾3倍，显示AI可穿戴设备正成为消费市场的主流需求。

机会

点评：挖掘机销量连续多月同比正增长，反映实体经济开工率提升、制造业与基建投资边际改善，设备更新周期与海外扩张周期形成叠加。工程机械行业有望延续复苏态势，国内端受益于稳增长政策持续发力、地产链逐步修复，更新需求支撑内需韧性；海外端凭借全球化布局与产品竞争力，出口保持稳健增长，行业景气度上行趋势明确，龙头企业订单与业绩具备持续改善基础。

2、据财联社消息，今年全固态电池产业化节奏持续加快，吉利、一汽红旗、比亚迪、欣旺达等车企及电池企业的规模基本上都确认：2026年样车首发、2027年实现小批量产，2030年采用全固态电池的高端车型批量上市。此外，车用固态电池第一部分的国标拟于7月正式发布。

公司公告：

帝科股份：公司将继续加大存储市场开发和产品研发力度 把握高景气市场机遇

青岛双星：公司将尽快释放柬埔寨工厂的PCR产能

沃尔核材：已拥有16台进口发泡芯线挤出机

苏盐井神：拥有9个大中型盐矿采矿权

豪威集团：LCOS产品可以应用于波长选择开关(WSS)领域

时代电气：已注意到固态变压器的潜在市场需求 正在密切关注其发展

江钨装备：筹划向特定对象发行A股股票事项

福龙马：拟定增募资不超10.05亿元

厦门空港：拟11.93亿元收购厦门兆翔智能科技100%股权

温州宏丰：拟定增募资不超过4.5亿元 用于锂电铜箔及电子铜箔扩产项目和半导体蚀刻引线框架项目

科大讯飞：向特定对象发行股票申请获得深交所审核中心审核通过

珠海中富：拟转让全资子公司南宁诚意包装有限公司100%股权

英可瑞：拟定增募资不超过3.79亿元 用于智能高频开关电源系统等项目

福安药业：子公司药品拟中选国家集采药品接续采购

智光电气：控股子公司签订2.1亿元储能设备采购合同

拓尔思：以2120万元认购深圳星连荣基创业投资合伙企业（有限合伙）份额

美诺华：全资子公司十个品种产品拟中选国家组织集采药品协议期满品种接续采购

协创数据：拟采购服务器总金额不超过110亿元

威唐工业：与安费诺（常州）连接系统有限公司签署战略合作框架协议

派瑞股份：签订项目技术合作协议 拟开展大容量功率半导体器件领域技术攻关

鹏辉能源：拟在河南省正阳县投资建设年产120Ah电芯生产项目；拟投资12亿元建设587Ah及120Ah电池生产项目

宸展光电：拟向子公司增资6.5亿元并建设海外智能制造基地

联合光电：与灵智云创签署业务合作框架合同 为其提供机器人产品的组装加工及相关服务

有研粉材业绩快报：2025年净利润7091.15万元 同比增长19.41%

华夏银行业绩快报：2025年净利润272亿元，同比下降1.72%

金迪克业绩快报：2025年亏损1.73亿元

金橙子：2025年净利润同比增长22.20%

骄成超声：收到政府补助款项1040万元

中国中冶：1月新签合同额736.5亿元

增减持&回购

海汽集团：第二大股东海南高速拟增持公司股份不低于4000万元且不超过5000万元

烽火通信：部分董事、高管股份减持计划提前终止

汇通能源：股东宁波沪通拟减持不超0.99999%股份

惠博普：股东黄松拟减持不超1%股份

经纬股份：董事兼副总经理钟宜国、徐世峰拟合计减持不超1.53%股份

大元泵业：股东韩元富拟减持不超3%股份

国机重装：股东拟合计减持不超3%公司股份

海格通信：股东杨海洲拟减持不超0.1624%股份

千方科技：股东杭州灏月拟减持不超1.5%股份

南大光电：董事王陆平拟减持不超0.02%股份

每日复盘




指数分化表现，科技题材局部回归
【每日收评】

【热点回顾】

下跌方面，影视股延续调整，横店影视等跌停。旅游、零售、酿酒等板块跌幅居前。

三大指数全天呈震荡分化格局，沪指延续小幅红盘震荡，而部分科技权重概念大涨让创业板指和科创50指数表现突出。虽然当日成交量较前一日有所改善，但近期成交量已收敛到2万亿左右，节前资金交易活跃度降温。当然，结构性热点仍然不断。有色金属板块继续强势，而半导体、算力等科技题材也集体走强。此外，政策催化叠加AI数据中心需求预期下。电力设备相关概念再次表现。但总体上，资金“弃高就低”特征延续，反映节前持股资金也以安全防御为先。

方向：关注液冷概念。英伟达液冷供应商披露2025年四季度销售同比增长23%，印证全球数据中心建设潮对液冷技术的刚性需求。随着英伟达GB200、GB300等高密度AI计算平台普及，芯片功耗与散热需求呈指数级增长。国内企业的液冷解决方案有望凭借性价比受益，今年业绩将延续高增。

【事件点评】

【点评】此前，马斯克提出SpaceX与特斯拉计划未来三年内在美国建设总计200GW光伏产能(各自100GW)，主要用于地面数据中心与太空AI卫星供能，光伏电池设备产生爆发性需求。

业内指出，晶硅/钙钛矿叠层电池凭借超高效率与抗辐射性能，被视为下一代太空光伏终极方案，为太空场景提供了轻量化、长寿命的能源解决方案，解决了地面数据中心散热瓶颈与能耗矛盾。太空环境中太阳能的利用率是地面的7-10倍，有效破解了地面光伏间歇性、消纳与用地难题。

展望后市，高盛预测，到2032年，太空AIDC电站每年将新增100GW的光伏需求，相当于2030年全球光伏总需求的12%。

根据Choice数据库，光伏概念股包括：天宜新材（688033）、龙磁科技（300835）、欧莱新材（688530）、雅博股份（002323）等。

2026年2月12日，两市共69只个股涨停，比上个交易日增加9只。三大指数集体收涨，创业板指、科创50指数均涨超1%。大小指数分化，微盘股指数跌超1%。沪深两市成交额2.14万亿，较上一个交易日放量1575亿。全市场超3200只个股下跌。沪指涨0.05%，深成指涨0.86%，创业板指涨1.32%。以下为部分精选涨停个股分析：

题材前瞻




建设“统一电力市场”的重磅文件发布

电源设备

2月11日，国办发布《关于完善全国统一电力市场体系]的实施意见》，政策明确：2030年各类型电源全面参与市场，市场化交易电量占比达70%。

政策新政打破传统电力交易模式，电源商业模式从依赖长协合同转向现货收入与容量收入并重，行业从规模扩张向质量提升转型，优质电源企业有望凭借效率与成本优势脱颖而出。此外，AIDC建设的高景气，也驱动电源架构迭代的需求。电源管理芯片作为电子设备核心组件，受益于AI服务器、数据中心、车用等领域需求拉动，呈现结构性高增长。测算显示，2025-2027年全球HVDC市场规模将从24.5亿元增至302.6亿元，增长潜力显著。

宠物喂养是银发经济消费中的重要内容之一。公司是国内宠食行业领先者，自主品牌、全球化产能布局和技术优势明显。公司拥有三大核心自主品牌顽皮、领先、真致。其中，顽皮通过明星欧阳娜娜引流，围绕明星单品顽皮小金盾100%鲜肉全价成猫粮，真致全新上市新西兰寒流帝王鲑系列风干粮与帝王罐，注重干粮、湿粮、零食全系产品展示。公司海外代工业务产能释放在即，墨西哥工厂已建成，并还在推进美国二期项目、加拿大二期项目、柬埔寨二期项目等海外产能建设。

风险提示：下游需求不及预期；市场竞争加剧；技术迭代过快；原材料价格波动。

价值掘金




中恒电气(002364)：“统一电力市场”重磅政策发布，或催化概念表现

概念		关注区间		名称	机构	中恒电气	电源设备	AIDC及设备迭代驱动下，2025-2027年全球HVDC市场将从24.5亿元增至302.6亿元，增长潜力显著。	20260213
002891	国金证券《银发消费综述：如何掘金官方定义的万亿消费规模赛道-251206》	太平洋证券《中宠股份(002891)：中宠股份：自主品牌持续推进，海外代工产能扩张-251031》一文给予维持“买入”评级。	立讯精密		苹果概念	Apple Intelligence的深度落地是苹果链核心增长引擎，将倒逼苹果在芯片、内存、电池等关键环节全面升级。	20260211
600176	华泰证券《电子布再提价，开启新一轮上行周期-20260205》	华源证券《中国巨石(600176)：首次股权激励计划落地，看好公司中长期发展-260107》一文维持“增持”评级。	恒瑞医药	创新药	政策缩短新药上市周期，为创新药快速兑现商业价值提供保障。“创新+国际化”仍将是2026年板块核心主线。	20260209

1、强制止损：-4%为强制止损位，在没有特别预先提示下，一经触发，强制执行。

3、强制平仓：当标的股盈利<5%，而持股周期大于4个交易日时，如遇盘中向下波动吞食全部利润，需强制平仓。

5、卖出规则：前一日预先提示，方式有两种：1）提示“调出”--即开盘价即刻卖出，2）提示“待调出”--即自行视当日具体情况卖出，尽量保证卖出当日的波动空间，并尽量避免选择大起大落庄股（本产品统计方式则按均价计算）。

7、未给出特别提示情况下，每一只新调入标的仓位为10%（随行情的好坏在10%/20%/30%之间切换），百元以上标的，会事先做安排。

产业纵横




功耗攀升叠加巨头转向，这一新技术设备迎来放量年！

近日，液冷概念消息催化不断：

与此同时，近日多份研报聚焦液冷概念，看多逻辑如下：（1）全球AI芯片功耗指数级攀升，今年成“液冷放量元年”；（2）英伟达与AMD的新架构全面转向100%全冷板液冷；（3）ASIC服务器扩张“避开NV链”给国产液冷供应链带来机会。

可关注具备全栈液冷系统解决方案能力、已进入英伟达推荐供应商名录或深度绑定国产算力供应链的头部温控企业，以及在快接头、CDU、冷板等核心组件环节实现国产替代突破的零部件公司。

1、全球AI芯片功耗指数级攀升，今年成“液冷放量元年”。

机构一致判断2026年为液冷规模化放量的拐点，进入“1到N”高速渗透阶段。测算全球AI数据中心液冷市场（GPU+ASIC）将从2025年的26亿美元爆发式增长至2026年的143亿美元，并在2027年达到265亿美元，2025-2027年复合年化增速高达219%。

2026年1月CES展成为液冷产业关键催化节点。英伟达正式发布Vera Rubin NVL72超级计算机，明确该机架基于第三代MGX设计，计算节点、交换节点、CPO节点均采用100%全冷板液冷，冷却对象从GPU/CPU延伸至交换芯片、网卡及光模块，液冷价值量进一步提升。同期，AMD发布MI455X及配套Helios机柜，也宣布整机柜全部采用液冷技术，单台Helios可提供2.9ExaFLOPS算力。

此外，英伟达在Rubin架构阶段或将收回液冷部件的最终采购决策权，并推出高度整合的计算托盘（含冷板等散热部件）。这一变化将为具备技术储备和产能弹性的大陆供应商创造历史性切入机会。

3、ASIC服务器扩张“避开NV链”给国产液冷供应链带来机会。

比如，谷歌已明确TPU v7全面转向液冷，而为规避与英伟达共享同一供应链导致的产能挤兑风险，叠加对性价比、快速响应能力和交付周期的严苛要求，谷歌正主动“绕开”台系及欧美传统液冷巨头，转而认证具备全球供应能力且产能充足的大陆供应商。

2024年国产AI芯片出货量同比增长310%，2026年华为昇腾出货目标提升至160万片，形成巨大的液冷配套基座。

在单GPU超千W、谷歌TPU出货上修、国产万卡集群招标落地等驱动下，今年是液冷从“技术验证期”全面迈入“规模化放量期”的决胜之年。全年板块整体增速有望超200%。市场逻辑也将从主题炒作进入“业绩兑现阶段”。

英维克、高澜股份、申菱环境、科创新源、川环科技、高澜股份。

兴业证券董晓彬刘思仪《汽车行业汽零切入数据中心液冷产业链：看好 ASIC 数据中心增长，重视国产链机会-260208》

开源证券蒋颖《通信行业周报：Meta、康宁、微软财报亮眼，重视硅光CPO、光纤、液冷投资机会-260201》

兴业证券章林代小笛仇新宇《通信行业周报（01.19-25）：液冷IO连接器渗透加速-260126》

深度调研




主力资金连续三个交易日增仓，累计净流入26.50亿

中材科技（002080）

1.盘面异动：日涨幅偏离值达7%的证券。

3.榜史概况：此次是中材科技今年第1次上榜。

整体来看，中材科技当日涨停吸引多路资金关注，外资大幅加仓，机构内部存在分歧，部分资金逢高兑现。公司核心业务风电叶片受益于行业景气度提升，后续股价走势或需关注行业政策及资金持续性。

美年健康：2月12日公司在大宗交易平台以6.62元／股的价格成交1229.71万股，占公司流通股本的0.30%。

申菱环境(301018)

算力

2月11日，算力设备龙头优刻得发布产品服务价格上浮公告。决定自3月1日起，对续签及新签用户的全线产品与服务进行价格上浮调整。

近期由于全球供应链波动持续加剧，核心硬件采购等基础设施成本出现显著且结构性的上涨。优刻得此次宣布提价印证算力基础设施成本承压且需求旺盛，优刻得作为头部厂商调价，有望带动行业盈利修复。

展望后市，短期受益于提价催化、硬件紧缺与政策支撑，可聚焦核心硬件及算力服务龙头，长期受益于AI算力需求爆发与国产替代推进，但需警惕客户流失及产能投放不及预期风险。

【核心优势】

2025年前三季度公司研发投入1.22亿元，同比+12%，为应对数据中心服务器芯片日益严峻的散热挑战，公司推出全预制大液冷系统解决方案，通过精准液冷技术，系统PUE可降至1.15以下，单机柜功率密度可支持180kW+，采用模块化与全过程高质量品控，项目交付周期缩短50%以上，精准契合当前全球对高质量、敏捷型数据中心基建的迫切需求，公司2025上半年海外数据中心新签订单2.5亿元，随着公司逐步打开海外市场渠道，年内海外订单呈现增长态势，将对明后年业绩贡献产生积极影响。

【研报参考】

国金证券姚遥《数据中心散热需求旺盛，订单增长趋势良好-251031》

投资日历




春节将至，中国各地年味儿渐浓

机密爆料




两市机构资金合计净流出70.93亿元

其中，机构重点增持：互联网服务（63.26亿）、半导体（56.72亿）、电网设备（47.50亿）、专用设备（23.09亿）、电源设备（18.80亿）；

个股方面，02月12日机构净流入前五的股票分别为：利欧股份（31.63亿）、英维克（16.50亿）、兆易创新（13.35亿）、特变电工（10.61亿）、宁德时代（9.66亿）；

机构净流出前五的股票分别为：新易盛（-14.54亿）、光线传媒（-10.13亿）、胜宏科技（-8.33亿）、信维通信（-8.25亿）、中国卫星（-7.91亿）。