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情报精选：重磅！中美通话、中俄视频会晤；深夜，跳水；美伊谈判取消，油价大涨；突发！美联储主席人选，重大变数

1、2月4日晚，中美元首通电话。中方指出，只要双方秉持平等、尊重、互惠的态度相向而行，就可以找到解决彼此关切的办法。今年中美两国各自都有不少重要议程，双方要按照我们达成的共识，加强对话沟通，妥善管控分歧，拓展务实合作，不断积累互信，走出一条正确相处之道。此前，2月4日下午，中俄元首举行视频会晤。

3、据伊朗消息人士透露，原定6日举行的伊美谈判已取消。此前美官员称美方拒绝更改会谈地点，美伊谈判计划濒临破裂。隔夜，WTI原油期货价格收涨3.05%，报65.14美元/桶。此前，布油期货盘中涨幅也扩大至3%，报69.354美元/桶。2月5日2:33，上期所原油期货主力合约夜盘收涨3.32%，报473.5元/桶。

5、美联储主席换届突生变数。据最新消息，美国参议院银行委员会的全体11名民主党人要求推迟候任美联储主席凯文·沃什的全部提名程序，直至针对现任主席鲍威尔等美联储理事的刑事调查终止。当地时间2月3日，米兰辞去白宫经济顾问委员会主席一职，继续担任美联储理事一职，直至继任者获得确认。市场预期沃什或将接替米兰的理事席位。

7、工信部指出，坚持以制造业为人工智能赋能主战场，全力推进“人工智能+制造”走深向实。做强应用根基，突破算力芯片、工业大模型等关键技术；做优应用生态，强化标准引领，繁荣开源文化。

9、文旅部、国家消防救援局日前发布《关于促进新型演出场所健康有序发展的通知》。从优化审批备案服务、营造良好营商环境，加强市场培育、推动创新融合发展，以及落实安全主体责任、自觉维护演出市场秩序等三个层面提出明确要求。

11、《广东省加快数字社会高质量建设实施意见》提出，拓展无人驾驶公共交通运营区域，扩大智能网联汽车道路测试与示范应用范围。支持培育垂直领域“人工智能+工业软件”与智能机器人服务商。

13、北京市加快推动高速公路服务区充电设施建设和更新改造工作，目前高速公路服务区已实现超级充电桩全覆盖。

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2、中证数据最新数据显示，2026年1月份市场新开融资融券账户19.05万户，环比2025年12月（14.71万户）增长29.50%，同比2025年1月（7.41万户）增长157.09%。截至1月末，市场两融账户总数已达1580.16万户。与此同时，1月末全市场两融余额报2.72万亿元，环比增长6.87%，当月全市场融资融券交易金额达6.39万亿元。

4、国星宇航台州算力卫星创新基地2日正式投入使用。国星宇航正积极推进的“星算”计划，旨在建成由2800颗计算卫星组成的超级太空计算中心，形成全球覆盖、移动泛在、高效安全、绿色低碳的太空计算网络。目前，“星算”计划01组太空计算中心成功发射入轨，在全球范围内实现了太空计算中心零的突破，02组、03组太空计算中心已投产并计划在2026年实现轨道部署。

6、据知情人士透露，马斯克旗下SpaceX据称正向非美国银行进行IPO路演推介。此前，纳斯达克提议推出“快速纳入”规则，以加快新上市大型公司的纳入速度。该修订计划允许新上市公司在前15个交易日后加入纳斯达克100指数，远短于当前至少三个月的等待期。预计今年将进行IPO的公司包括SpaceX。

8、腾讯混元AI Infra团队正式推出开源生产级高性能LLM推理核心算子库HPC-Ops。在真实场景下，基于HPC-Ops，混元模型推理QPM提升30%，DeepSeek模型QPM提升17%。同时，在单算子性能方面，HPC-Ops实现Attention相比FlashInfer/FlashAttention 最高提升2.22倍。

10、隔夜，美股开盘后，欧洲减肥药巨头诺和诺德股价一度跌超5%。在欧洲交易时段，其欧股股价一度暴跌近20%。该公司在最新发布的财报中表示，预计2026年销售额、营业利润均将下降5%至13%，下滑幅度远超预期。与此同时，多家华尔街机构近期下调了全球减肥药市场规模增长预期。

1、TrendForce最新报告，DRAM方面，由于当前现货价格远高于平均合约价格，市场需要等待2月下旬的合约公告，才能判断是否会出现新一轮现货价格上涨。与此同时，NAND方面，供应方对价格走势依然充满信心，普遍维持报价不变，并未通过降价来提升销量，导致市场交投较为清淡。

3、据《The information》报道，在亚马逊考虑向OpenAI注资数百亿美元的同时，双方还在商讨一项商业协议。根据该协议，OpenAI可能需要投入其自身的研究人员和工程师，为亚马逊的AI产品开发定制化模型。

5、《智能网联汽车自动泊车性能计量测试规范》明确了智能网联汽车自动泊车模块计量测试内容和方法，是我国首部针对智能网联汽车自动泊车性能的专业计量测试规范，填补了行业技术空白，将推动自动泊车关键参数计量测试的结果统一和可比，助力智能网联汽车自动泊车技术的研发和升级。

7、2月4日，奇瑞汽车方面告诉记者，“墨甲机器人旗下的‘芜优’智警R001将亮相2026年芜湖市春节联欢晚会。”同日，市场有消息称，小鹏汽车两大“智能化”支柱一级部门自动驾驶中心、智能座舱中心合并，新成立通用智能中心。

9、中国光伏行业协会表示，太空光伏技术仍处于探索和验证的初期阶段，距离大规模商业化尚有距离。

机会

点评：2026年预计有更多脑机康复设备问世，加速医疗领域商业化进入实质阶段；未来3-5年，脑机接口医疗应用将从神经康复拓展至阿尔茨海默病、精神疾病等领域。同时逐步向消费级场景延伸。脑机接口技术研发企业、设备制造商、医疗应用服务商等将直接受益于商业化落地。

2、据民航局预测，春节前一周日均航班量可能达到20000班；春节假期期间航班量增幅更大，除了除夕和初一以外，日均可能达到19500班，同比增长约1000班。

公司公告：

奥特维：2025年全年光伏设备订单处于历史低位 铝线键合机和AOI检测设备已收获批量订单

兴图新科：公司指挥调度系统可应用于海上火箭回收的指挥调度

今世缘：对2026年春节的量价预期较为谨慎 预计整体消费将延续缓慢恢复态势

苏州高新：参股企业苏高新创投通过基金间接参与投资了银河通用机器人

容大感光：首条高端感光线路干膜光刻胶生产线有望2026年下半年试生产

海南矿业：筹划收购丰瑞氟业控制权 继续停牌

上海医药：拟不低于10.23亿元公开挂牌转让中美施贵宝30%股权

粤万年青：初步确定的本次询价转让价格为18.80元/股

盛新锂能：全资子公司盛屯锂业拟12.6亿元收购惠绒矿业13.93%股权

唐源电气：向特定对象发行股票申请获得中国证券监督管理委员会同意注册批复

锐新科技：筹划购买芜湖德恒汽车装备公司控制权 2月5日起停牌

重大投资&合同

光洋股份：与深圳玄创、黄山光洋签署战略合作协议 共同开发、生产和销售满足高端特种具身产品

中谷物流：拟投资建造2艘6000TEU集装箱船舶 合同总金额不超11.6亿人民币

中文在线：拟与腾讯计算机就动画微短剧授权合作事宜达成合作

斯莱克：控股子公司获韩国电池客户项目定点

棕榈股份：联合体中标2.29亿元高标准农田建设项目

大洋电机：拟投资共青城慕智合创创业投资合伙企业

弘景光电：拟出资300万元参与设立合伙企业

视觉中国：全资子公司拟出资170万美金认购基金份额

苏文电能：全资子公司参与投资产业基金

卫光生物：拟投资4000万元参与设立项目公司 建设细胞与基因治疗市场化公共服务平台

环旭电子：2025年净利润18.53亿元 同比增长12.16%

国机重装：2025年度净利润同比增长10.89%

增减持&回购

高伟达：董事会全体成员提议3000万元至3500万元回购股份

片仔癀：控股股东取得不超过4.5亿元增持专项《贷款承诺函》

德必集团：控股股东中微子拟减持不超1.92%股份

康斯特：股东浦江川、刘宝琦拟合计减持股份

宝丽迪：董事袁晓锋拟减持不超0.0923%股份

裕兴股份：董事刘全拟减持不超0.22%股份

凯普生物：股东云南众合之拟减持不超3%股份

ST路通：特定股东、高管拟合计减持公司不超3.33%股份

南矿集团：董事兼常务副总裁龚友良拟减持不超1%股份

富创精密：股东国投创业基金拟减持不超3%股份

双枪科技：董事周兆成拟减持不超0.32%股份

每日复盘




指数分化明显，后续或延续震荡特征
【每日收评】

【热点回顾】

下跌方面，AI应用方向下挫，引力传媒等跌停。贵金属板块跌幅居前。

市场分化明显，受隔夜美股科技股回调（纳指跌1.43%）及资金避险情绪影响，指数早盘短暂冲高后快速回落。但随后，煤炭板块率先爆发，白酒板块的春节消费旺季预期，叠加资金避险配置需求提升，头部酒企业绩确定性凸显，带动沪指翻红。与此同时，算力/ CPO、半导体持续下挫，拖累创业板指、科创50指数跌幅扩大。而午后，相关能源和消费板块热点进一步拉升，推动沪指明显反弹，创业板指和科创50指数跌幅也有所收敛。量能较前一交易日再次小幅收缩，短线资金情绪持续理性，但中期行情向上信心不改。

方向：春节旺季来临叠加近期央地促消费政策密集落地，催化免税、旅游、民航、酒店餐饮、影视等兼具低估值的大消费板块，有望在节前有望反复高频表现。

【事件点评】

【点评】“415X”工程明确“4个万亿级世界级先进产业群、15个省级特色产业集群、X个高成长性未来产业”的三级产业体系，目标到2027年集群规上企业营收突破12万亿元。

这一布局既夯实实体经济基本盘带动就业，又通过产业升级缩小区域发展差距，为共同富裕示范区建设提供核心支撑。数据显示，2024 年浙江“415X”集群规上企业营收达 9.19 万亿元，占规上工业比重 78.3%，此次规划进一步明确到 2027 年营收突破 12 万亿元的目标，将推动绿色石化、纺织服装等传统产业通过技术改造提升竞争力，同时加速集成电路、新能源汽车等新兴产业规模化发展，提前布局人形机器人、清洁氢等未来产业赛道。

落脚到 A 股市场，浙江作为经济大省，先进制造业集群的高质量发展将提升区域经济活力，为 A 股市场注入增长动力。传统优势产业、新兴产业及未来产业相关板块将直接受益。

沪指重返4100点，两市共77只个股涨停

题材前瞻




行业龙头将发布具有“代际跨越性”的新模型

Deepseek概念

Deepseek计划于2月中旬前后推出V4模型。据悉，其将在编程能力、长文本处理及逻辑推理等方面实现代际跨越。作为国产大模型领域的重要技术迭代，这让人工智能板块获再度获得市场关注。

Deepseek V4模型或能助力DeepSeek重振市占率，应对AI行业市场份额向头部收敛的竞争格局，有望推动从国产算力芯片到AI应用融合的整条产业链发展。国产芯片训练大模型将成为2026年发展趋势。V4模型的推出将进一步强化国产算力、芯片与模型的协同适配能力，加速人工智能行业的国产替代进程。此外，当前AI行业估值仍处于合理区间，伴随商业化落地兑现业绩，具备场景落地能力、业绩确定性强的AI企业，将迎来估值与业绩双升的投资机遇，行业整体投资性价比显著提升。

公司逐渐成长为国内高性能计算领军企业，已构建国产算力全产业链生态，盈利能力持续提升。目前已完成“芯一端-云-算”的算力全产业链布局，与参控股公司全方位覆盖了从上游芯片、服务器硬件、I/O存储、液冷数据中心产品，到中游计算机平台、大数据平台、算力服务平台，以及下游云服务提供商等产品及业务。随着公司将更多资源集中投入高附加值产品中，已构建差异化竞争壁垒，盈利能力不断提升。

风险提示：宏观经济及需求复苏不及预期；消费税等产业政策；食品安全问题等。

价值掘金




中科曙光(603019)：行业龙头将发布重磅AI新模型，或催化概念表现

概念		关注区间		名称	机构	中科曙光	Deepseek概念	当前AI行业估值仍处合理区间，伴随商业化落地兑现业绩，具备场景落地能力、业绩确定性强的AI企业，将迎来估值与业绩双升机遇。	20260205
300274	招商证券游家训、蒋国峰《全国容量电价政策重磅发布，大储迈向高质量发展-20260201》	海通国际《阳光电源(300274)：逆变器筑基+储能领航双驱动，储能高增长跃升为新增长引擎，锚定全球能源龙头-260116》一文给予“优于大市”评级。	五粮液		白酒	2026年白酒行业有望筑底回升，行业从调整期逐渐转向复苏期，龙头品牌与优质区域酒企有望领跑。	20260203
601225	国盛证券张津铭、刘力钰等《2026年煤炭行业年度策略：伺机而动-20251228》	华源证券《陕西煤业(601225)：煤电双轮驱动Q3业绩修复，关注一体化及煤价弹性-251106》一文维持“买入”评级。	润建股份	阿里概念	在国内互联网大厂持续加大算力基础设施投入的大背景下，国产化算力有望承接其需求	20260130

1、强制止损：-4%为强制止损位，在没有特别预先提示下，一经触发，强制执行。

3、强制平仓：当标的股盈利<5%，而持股周期大于4个交易日时，如遇盘中向下波动吞食全部利润，需强制平仓。

5、卖出规则：前一日预先提示，方式有两种：1）提示“调出”--即开盘价即刻卖出，2）提示“待调出”--即自行视当日具体情况卖出，尽量保证卖出当日的波动空间，并尽量避免选择大起大落庄股（本产品统计方式则按均价计算）。

7、未给出特别提示情况下，每一只新调入标的仓位为10%（随行情的好坏在10%/20%/30%之间切换），百元以上标的，会事先做安排。

产业纵横




供给刚性收缩与需求韧性共振，今年价、利均将改善

近日，煤炭板块消息催化不断：

与此同时，近日多份研报聚焦煤炭板块，看多逻辑如下：（1）“反内卷”持续深化，煤炭供给约束强化，推动价格上移；（2）电力需求进入“平台期”，煤炭“压舱石”地位稳固；（3）优质煤化工资产价值重估，带来“第二曲线”与业绩弹性。

可重点关注三类机会：经营稳健、高股息、高分红的煤炭企业；对煤价上涨更为敏感的高弹性企业；拥有优质煤化工资产或独特成长路径的公司。

1、“反内卷”持续深化，煤炭供给约束强化，推动价格上移。

该政策的本质不仅是安全生产检查，更是从宏观层面为扭转通缩趋势、稳定上游行业合理利润而进行的主动调控。与2016年供给侧改革及2024年山西“查三超”对比来看，本轮调控对供应的压缩力度高于后者，但机制上更强调行业自律与需求侧改善的结合，旨在形成更可持续的“合理煤价中枢”。

尽管“十五五”期间（2026-2030年）我国电力消费总量将进入峰值平台期，新能源装机（风、光）保持年均约3亿千瓦的高速增长，但煤炭在能源系统中的“兜底保障”作用不可或缺。

以2026年为例，若新能源发电量增速达到20%，全社会用电量增速需保持在5.26%（储能技术未突破）或7.59%（储能技术突破）以上，才能保证火电存量需求不受挤压。

随着“反内卷”政策稳定原料煤价，以及能源化工行业供需格局的持续改善，煤炭企业正加快推进盈利结构的优化与多元化。

有券商指出，应关注具备成本优势和价格弹性的优质煤化工资产，其业绩稳定性和成长天花板有望同步提升。这是挖掘相关煤炭企业超额收益的重要布局机会。也标志着市场对煤炭股的认知，正从单纯的周期品或分红资产，向兼具“周期弹性”与“化工成长性”的复合型资产转变。

【趋势研判】

【相关标的】

【研报参考】

中泰证券杜冲《煤炭行业：电煤消费规模是否已经达峰？-260201》

开源证券王高展等《煤炭行业周报：煤价回归合理才是常态，稳煤价逻辑依旧-260201》

深度调研




主力资金连续三个交易日增仓，累计净流入32.47亿

银轮股份（002126）

1.盘面异动：日涨幅偏离值达7%的证券。

3.榜史概况：此次是银轮股份今年第1次上榜。

整体来看，外资大额进场对股价形成有力支撑，机构部分资金选择离场，游资参与度相对有限，市场对公司短期走势存在一定分歧。

易事特：2月4日公司在大宗交易平台以6.06元／股的价格成交686.51万股，占公司流通股本的0.27%。

中国东航（600115）

民航机场

据民航局预测，春节前一周日均航班量可达20000班，假期除除夕、初一外日均19500班，同比增约1000班，直接提振航司营收与机场吞吐量预期。

随着春运旺季至，民航客运业迎来高峰。当前多航司热门航线客座率超八成，部分航班接近售罄。飞猪等平台数据显示，春运首日国内机票预订量同比增5%，出入境航线增7%，印证出行需求旺盛。

展望后市，短期春运需求峰值将持续支撑行情，可聚焦航线布局完善、运力充足的航司及枢纽机场标的，长期受益于航文旅融合与出入境市场复苏。但需警惕恶劣天气及客流不及预期的短期波动风险。

【核心优势】

2025年民航客运市场呈现稳健发展态势，公司“三飞”战略持续落地见效：“往远处飞”强化长航线能力、拓展全球网络覆盖，“往国际飞”全面恢复国际连接、提升国际收入，“往新兴市场飞”捕捉新的国际市场增长机遇。公司持续优化航线网络布局，积极提升营销能力，不断创新服务品质，深入推进业财融合和成本管控，加快推动数字化转型，经营效益显著改善。公司最新公告预计2025年利润总额约为人民币2亿元至3亿元，实现扭亏为盈。公司2025年整体ASK同比24年+6.7%，整体RPK同比24年+10.7%，客运量同比24年+6.7%。

【研报参考】

申万宏源郑逸欢《2025年利润总额扭亏为盈，公司经营实质性改善-260131》

投资日历




光伏行业2025年发展回顾与2026年形势展望研讨会召开

机密爆料




两市机构资金合计净流出645.02亿元

其中，机构重点增持：光伏设备（76.41亿）、煤炭行业（28.35亿）、酿酒行业（24.02亿）、银行（16.02亿）、电池（14.17亿）；

个股方面，02月04日机构净流入前五的股票分别为：宁德时代（15.75亿）、贵州茅台（14.89亿）、TCL中环（7.64亿）、昆仑万维（6.95亿）、中国卫星（6.76亿）；

机构净流出前五的股票分别为：中际旭创（-31.60亿）、新易盛（-27.88亿）、信维通信（-24.66亿）、利欧股份（-22.44亿）、蓝色光标（-21.89亿）