【本期主编】：ZYD
《沪指再失3000点，防御为上！》周四（3月28日），大盘延续弱势调整走势。板块题材呈现普跌态势，近期强势的工业大麻、氢燃料电池等热点概念集体重挫，个股一片惨绿。两市成交量继续维持低位水平，市场观望情绪浓厚。
整体来看，三大指数冲高回落，短期弱势走势尽显。沪指失守3000点，重心再度下移。创业板盘中一度上涨逾1%，但强势股与强势题材重挫拖累小盘股走势。目前指数已接近震荡箱体下沿，成交量持续低迷意味着短期市场仍有进一步下探的可能。所以短线策略仍是防守为上。
外围金融市场波动是导致本周大盘持续调整的主要原因。继美股大跌之后，日前土耳其上演股债汇三杀。阿根廷比索兑美元3月28日晚间刷新历史新低。全球市场的关注点正在从流动性修复转向基本面。年初以来，许多国家的基本面数据都是超预期加速下行的。短期来看，海外金融市场的不确定性会进一步加剧A股市场的波动。
展望后市，支撑市场向上的一个潜在要素是中美经贸谈判。目前中美第八轮经贸高级别磋商正在北京举行。紧接着第九轮中美经贸高级别磋商将于下周在华盛顿举行。目前中美经贸磋商已经解决了双方的大部分分歧，进入到敲定协议文本的阶段。近期投资者需要密切关注贸易磋商进展。
总之，大盘冲高回落，成交量持续低迷，短期仍有进一步下探的可能。近期需要密切留意外围金融市场动荡对A股的扰动。短线策略仍以防守为上，业绩窗口，景气度向好的滞涨品种或是较好的避风港。策略上，可以适当关注医药、白酒、5G、一带一路（国际工程、区域基建）、周期（钢铁、水泥）。
每日复盘
周五情报精选
政经证金
【新闻联播】
●决策层出席博鳌亚洲论坛2019年年会开幕式并发表主旨演讲
●决策层对全国森林草原防灭火和防汛抗旱工作电视电话会议作出重要批示
●最高法发布优化营商环境司法解释
●2018我国软件著作权登记量首破百万
【重要消息】
●决策层：中国将持续扩大金融业对外开放，进一步放宽外资市场准入
●中美贸易谈判结果仍存不确定性，拖累市场情绪
●商务部：中美双方团队正全力以赴进行认真谈判
●国防部：海军成立70周年将举行国际舰队检阅活动
●2019年处置非法集资部际联席会议（扩大会议）召开，加快推动出台《处置非法集资条例》
●社科院：今年2月较多城市房价出现试探性上涨
●7家科创板受理企业高管明确参与战略配售
行业概念
1、上交所披露第二批科创板受理名单 影子股再受关注
相关上市公司：中信证券（600030），东方创业（600278）
2、欧盟新规强推汽车智能化升级 无人驾驶前景可期
相关上市公司：四维图新（002405）、路畅科技（002813）
3、“无废城市”建设试点持续推进，相关产业链受益
相关上市公司：启迪桑德（000826）、瀚蓝环境（600323）
4、金融开放进一步提速 相关受益概念值得留意
相关上市公司：东方证券（600958）、中国太保（601601）
5、国防部：海军成立70周年将举行国际舰队检阅活动
概念股：中国重工（601989）、海油工程（600583）
6、文化和旅游部官员：多项扶持政策促进旅游演艺发展
概念股：国旅联合（600358）、中国国旅（601888）
7、中国版权保护中心和微博联合发起DCI标准联盟链
概念股：安妮股份（002235）、光一科技（300356）
个股情报
新股：暂无
可转债申购：精测转债、百姓转债
可转债上市：富祥转债、贵广转债
晚间私募传闻：
数字认证：关注区块链发展 积极储备技术
顺丰控股：预计下半年盈利能力将有所回升
美亚柏科：引入国投智能促进公司业务长期发展
健帆生物：公司目前产能能有效支撑销售增长
定增&重组
业绩与分红
富森美：2018年度净利润同比增长13% 拟10转7派5元
赣锋锂业：2018年度净利12.23亿元 拟10派3元
万年青：2018年净利增长146% 拟10转3派8元
皇马科技：2018年净利增33% 拟10转4派3元
上海洗霸：2018年净利增长39% 拟10送3.5股派3.3元
国检集团：2018年净利增长33% 拟10转1送3派2.65元
太阳电缆：一季度净利润预增90%-140%
华兰生物：2018年度净利润同比增长39% 拟10送5派4元
宏辉果蔬：2018年净利微增1% 拟10转3派1.2元
上海医药：2018年净利增长一成 拟10派4.1元
大元泵业：2018年净利下降7% 拟10转4派4.5元
麦格米特：一季度净利润预增90%-140%
立讯精密：·一季度净利润预增70%-90%
增持&减持
冰轮环境：股东红塔创新投资拟减持不超2%股份
两市冲高回落 题材大幅降温
【盘面要点回顾】
1、三大指数早盘明显低开，盘中呈冲高回落走势，沪指跌0.92%，创业板指跌0.67%。
2、港口、5G、白酒等板块上涨，工业大麻、氢能源、燃料电池、西藏等板块跌幅靠前。题材热度明显降温，工业大麻概念现跌停潮，个股跌多涨少，成交量较昨日持平。
3、近期市场一直呈现出权重、题材轮动表现的态势，整体来看，仍旧处于存量博弈的高位整理期。虽然近期市场的大跌在很大程度上存在外围因素的干扰，但A股自身也存在着调整的需求。但好在两市成交量表现仍较为稳定，市场恐慌情绪并没有放大。
【今日头条回顾】
事件：据新浪网，上交所日前更新了第二批科创板获受理名单，共8家公司，分别是华兴源创、微芯生物、特宝生物、科大国盾、虹软科技、二十一世纪空间技术、光峰科技、贝斯达。第二批获受理企业中没有亏损企业，且大部分业绩逐年上升。
观点：
这次距离上交所发布首批获受理科创板申报企业名单不足一周，而上交所完成首批申报企业的受理工作，仅用了4个工作日。效率之高，足可见管理层的政策推力之大。受首批科创板受理企业名单刷屏点燃舆情，3月25日科创板IPO板块领涨，相关影子股、参股公司、关联企业集体大涨，板块掀起涨停潮。此次第二批名单公布，这些关联板块同样容易受到资金关注。
根据流程，在完成完备性审核之后，首批企业将进入实质性审核，接受上市委员会多轮问询式审核，审核委员会将在3个月内，作出通过或不通过的审核意见。因此，市场普遍预期科创板有望于6月份正式上市。
回顾历史可以发现，2009年10月创业板正式上市，也曾掀起一波科技股的波段行情。结合近期活跃的科技股来看，可以预见科创板正式上市后，也将催化计算机、芯片半导体、人工智能、新能源、智能制造等科技板块反弹。
相较于影子股的短暂活跃，券商依然是确定性的长期受益行业之一。目前多家券商已从投行中介业务、股权投资业务、定价发行业务、经纪业务、研究业务、风险控制等各条线全面对接科创板，针对科创板全周期进行了深度探索。此外，按照有关规则，券商还将跟投科创板上市企业，有望在科创板中率先受益。
落脚到A股市场， 中长期来看，券商板块的核心驱动力是资本市场改革政策持续推进，接连享受到险资入市加速、外资加速进场、科创板上市、放宽投资占比以及减税降费等诸多实质利好和预期驱动。此外，科创板正式上市后有望催化市场给予大科技企业新的成长预期，进而推动估值上涨。短期可关注科创板上市企业相关的影子股。
【复盘总结】
观点：指数进入宽幅震荡阶段
1.热点退潮明显
2.结构性修复动力仍在支撑市场节奏
3.关注前期强势股企稳
题材方向：军工、区域概念、高送转
【涨停分析】
2019年3月28日，两市共54只个股成功封涨停（含ST），较上个交易日减少46只。两市全天冲高回落，题材板块大幅降温，工业大麻现跌停潮，个股普跌，成交量较昨日持平。以下为部分精选涨停个股分析：
价值掘金
中美经贸磋商进行时，这一板块的机会又来了！
【题材前瞻】 知识产权 政策评估：★★★★☆ 3月28日，中国版权保护中心和微博宣布联合推出中国数字版权唯一标识（DCI）标准联盟链，利用区块链技术为作者提供“发布即确权”的版权登记服务。2019年政府工作报告提到，将全面加强知识产权保护，健全知识产权侵权惩罚性赔偿制度。第八轮中美经贸磋商也将在3月29日开始。知识产权作为中美谈判最核心的焦点之一，有望迎来实质性利好。 市场评估：★★★☆☆ 事件催化密集，前期龙头值得留意。 强势龙头：安妮股份（002235） 公司的版权业务主要集中在传统的图文视听领域，艺术品IP资源较少。随着《国家宝藏》热播、故宫口红爆火，艺术品IP授权业务发展前景可期，年初公司嫁接冬宫资源探索艺术品IP的商业授权业务，有望引领该细分业务的开拓。 操作策略：新时代证券胡皓，姚轩杰在《嫁接冬宫资源，打开艺术品IP授权商业开发业务空间》（2019-01-23）一文中维持“推荐”评级。 风险提示：版权产业发展不及预期，收购公司业绩承诺不能实现。
【金股池】 【操作纪律】 1、强制止损：-4%为强制止损位，在没有特别预先提示下，一经触发，强制执行。 2、强制止盈：当赢利>5%，且当日大幅拉高远离均价后，再从最高点下跌破均价，则需及时止盈。 3、强制平仓：当标的股盈利<5%，而持股周期大于4个交易日时，如遇盘中向下波动吞食全部利润，需强制平仓。 4、买入规则：当日调入的，原则上，集合竞价即可买入（注意：9:20—9:25，不得超过9:25）；碰到特殊情况，视情况自行调节。非连板股（没有出现二连板的）:如调入日集合竞价高开幅度>3%，视为无效调入，不予以操作（连板股不受此影响）。 5、卖出规则：前一日预先提示，方式有两种：1）提示“调出”--即开盘价即刻卖出，2）提示“待调出”--即自行视当日具体情况卖出，尽量保证卖出当日的波动空间，并尽量避免选择大起大落庄股（本产品统计方式则按均价计算）。 6、深套之后，原则上解套卖出为首要原则（在策略上可以先至少卖出一半）。 7、未给出特别提示情况下，每一只新调入标的仓位为10%（随行情的好坏在10%/20%/30%之间切换），百元以上标的，会事先做安排。
产业纵横
运营商资本开支企稳回升，行业拐点确立！
3月27日，中兴通讯发布2019年一度报指引，预计2019年一季度实现归母净利润8-12亿，超出市场预期。 天风证券认为，运营商资本开支经历连续3年下滑后开始企稳回升，4G到5G周期的底部信号显现。无线侧资本开支开始出现快速增长，成为2019年运营商的投资重点。 投资观点： （1）运营商资本开支企稳回升，夯实行业底部反转信号（天风证券《通信行业：运营商Capex企稳回升，夯实行业底部反转信号》-20190322） 国内三大运营商2018年实际资本开支完成额为2869亿元，同比下滑7%，2019年资本开支预算约为3029亿元，同比增长5.6%。可以看出，运营商资本开支经历了连续3年下滑（2016-2018年分别下滑18.7%、13.4%和7%）之后开始企稳回升，4G到5G周期的底部信号显现。2019年运营商资本开支企稳回升，一方面源于4G的投资周期拉长，4G投资力度比市场预期的要大；另一方面，出现了5G纯增量的投资预算。 （2）无线侧/BOSS支撑系统/通信基建等领域的投资迎来增长（天风证券《通信行业：运营商Capex企稳回升，夯实行业底部反转信号》-20190322） 从Capex支出结构上看，无线侧的投资（4G&5G）是最大亮点：2019年运营商无线侧的投资基本以4G和5G为主，今年无线侧总的资本开支为1396亿元，同比增长19%，经历了3年持续下滑后（2016-2018年无线侧Capex分别下滑20%、20%和9%），2019年重新迎来快速增长。 三家运营商除了无线侧投资有明显增长，类似增值业务/支撑系统/信息及应用的投资力度有显著增长，其中中国移动尤为凸出。传输网受网络扩容升级需求拉动，波动不大，基建投资开始呈稳中略升趋势，固定宽带业务投资力度开始减弱。 （3）5G边缘计算将引发算力产业格局巨变（中泰证券《通信行业边缘计算系列深度研究之三：5G边缘计算将引发算力产业格局巨变》-20190326） 边缘计算对算力产业格局带来的巨变由两个方面体现——一方面是基站，另一方面是服务器。据我们测算，预计至2023年，边缘计算领域的算力市场规模有望达到127亿美元，近5年复合增长率为43.5%。过去现场可编程逻辑门阵列多运用于军事领域，未来将广泛运用于民用领域，预计至2023年，全球现场可编程逻辑门阵列市场规模约为171.03亿美元，5年复合增速21.5%。从产业格局的角度看，现场可编程逻辑门阵列有望在物联时代大放光彩，边缘服务器的重要性将逐步提升，超融合有望成为趋势。 相关标的（天风证券《通信行业：运营商Capex企稳回升，夯实行业底部反转信号》-20190322）：中兴通讯、烽火通信、沪电股份、中际旭创、天孚通信。
注：本表针对市场行情，主观筛选未来中短期适合关注的板块，通过“配置计划”展现我们对板块配置价值程度的预判，通过“市场热度”反应我们对当下市场趋势的思考。本表不对资金仓位配置进行指导。
深度调研
股权激励高要求彰显信心，投资业务稳步推进！
战略方向：公司是国内为数不多的能提供同时满足 ICH-GCP 和 GCP 质量规范要求的本土临床试验 CRO 企业，凭借高素质及稳定的核心高管团队、丰富的临床研究能力和服务经验、质量控制优势以及国际化的服务网点，公司已参与到包括国际多中心临床试验、创新药研发等高水平的临床试验技术服务中，是国内临床试验 CRO中的龙头企业。 通过多年业务拓展和外延并购，公司目前已拥有国内最完整的药物临床 CRO 业务链，服务内容主要包括 I 至 IV 期临床试验技术服务、数据管理及统计分析、注册申报、临床试验现场服务、SMO服务、医学检测、医学翻译、中心实验室、中心影像、药物安全警戒和第三方稽查等服务。另外，通过收购方达医药，成功切入到部分临床前 CRO 服务，如生物分析、CMC等。 投资要点： （1）股权激励考核要求 19 年净利润 40%高增长，彰显信心（光大证券） 自 18 年 12 月 7 日起，公司累计回购了 700 万股，已完成用于股权激励、员工持股计划的 股票回购，均价约 44.25 元/股。股权激励授予价格在回购均价的基础上打 九折，极具吸引力。股权激励和员工持股计划涵盖近 600 人，将深度绑定 核心业务人员。同时，股权激励考核要求以 18 年净利润为基数，19-21 年 增长率不低于 40%、75%、105%。如果剔除 19 年新增 3300 万股权激励 费用因素，实际 19 年净利润要求增长超 45%，彰显发展信心。 （2）加码数据统计业务，龙头地位强化（中泰证券） 临床 CRO 包含监察、数据统计、生物 分析、患者招募、SMO 等环节，公司正强化全环节的优势地位。另外，公 司已建立 13 个海外办事处，已初步具备承接全球多中心临床试验的能力。 （3）国内创新药上市入口价值持续挖掘（光大证券） 公司投资业务稳步推进，储备项目丰 富，已参股投资约 100 家创新医药企业。预计公司 18 年实现 1 亿元非经常 性损益（主要是投资收益），同比增长 64%。公司投资业务正实现创新药 上市入口价值变现，正持续兑现收益，预计未来几年也保持快速增长。 核心逻辑（光大证券）：公司作为国内临床 CRO 龙头，充分受益国内创新大潮。我们暂时维持 18-20 年 EPS 预测为 0.95/1.31/1.69 元，分别增长 58/37/30%，现价对应 19-20 年 PE 为 47/37 倍。维持“买入”评级。
热点聚焦
金融开放进一步提速，相关受益概念值得留意
※政策风向 1、据证券时报，决策层日前在博鳌亚洲论坛演讲时表示，中国将持续扩大金融业对外开放。银行、证券和保险业对外资全面放开市场准入正在加快推进，外资银行业务范围大幅扩大等等。 评估：今年是资本市场开放年，吸引外资是监管层的重要任务。从结果来看，我国金融市场的对外开放已取得显著成效。展望后市，在对外开放措施进一步深化背景下，叠加我国金融改革的战略部署与坚定落实，有望成为资本市场修复重要催化剂。在政策背景下，预计上海自贸区将是对外开放的核心载体，相关物流、港口、贸易、金融板块受益。 2、据新浪网，上交所日前更新了第二批科创板获受理名单，共8家公司。据悉，第二批获受理企业中没有亏损企业，且大部分业绩逐年上升。 评估：这次距离上交所发布首批获受理科创板申报企业名单不足一周，而上交所完成首批申报企业的受理工作，仅用了4个工作日。效率之高，足可见管理层的政策推力之大。根据流程，在完成完备性审核之后，首批企业将进入实质性审核，接受上市委员会多轮问询式审核，审核委员会将在3个月内，作出通过或不通过的审核意见。因此，市场普遍预期科创板有望于6月份正式上市，相关科创板“影子股”或持续受到市场关注。 3、据中国证券网，在日前举行的新闻发布会上，生态环境部表示，将从59个侯选城市中选取10个左右作为“无废城市”试点城市。 评估：目前我国是世界上固体废物产生量最大的国家之一，同时在全球范围内，固废已成为仅次于水务的第二大环保产业。根据《方案》，到2020年，系统构建“无废城市”建设指标体系，形成一批可复制、可推广的“无废城市”建设示范模式，可见行业提升空间十分大。日前江苏响水天嘉宜化工有限公司发生的爆炸事故，更是凸显固废处理处置与规范的重要性。因此，在政策的推动下，固废产业将迎来发展机遇，产业链将深度受益。 4、上海证券报消息，3月27日，博鳌智能网联汽车及5G应用试点项目正式启动。在博鳌亚洲论坛年会举办期间，海南将在博鳌乐城进行智能网联汽车及5G应用试点项目展示，开放自动驾驶汽车体验。 评估：从目前产业链上下游成熟度、市场规模来看，车联网、VR/AR、无人机将是5G应用的重点，下半年有望密集落地。市场影响上，由于5G投资的确定性，自18年末起市场对于5G概念的风险偏好持续提升。后续随着5G试验网建设牌照的发放在即，5G开始规模建设，市场关注焦点有望转向5G设备订单及新行业的应用。
※关联市场 1、周四，沪指缩量下跌近1%，强势板块集体重挫。 评估：大盘冲高回落，成交量持续低迷，短期仍有进一步下探的可能。近期需要密切留意外围金融市场动荡对A股的扰动。短线策略仍以防守为上，业绩窗口，景气度向好的滞涨品种或是较好的避风港。策略上，可以适当关注医药、白酒、5G、一带一路（国际工程、区域基建）、周期（钢铁、水泥）。
备注:
以上评估仅为信息参考，不作为投资依据。市场有风险，投资需谨慎！
机密爆料
两市机构资金合计净流出252.52亿元
3月28日，截止收盘，两市机构资金合计净流出252.5202亿元，61个行业中有7个行业呈现净流入状态。
其中，机构重点增持：通讯行业（13.7亿）、酿酒行业（5.74亿）、港口水运（1.59亿）、高速公路（5907万）、仪器仪表（3895万）；
机构重点抛售：医药制造（-31.9亿）、化工行业（-20.5亿）、电子信息（-17.1亿）、软件服务（-15.3亿）、文化传媒（-14.6亿）；
个股方面，3月28日机构净流入前五的股票分别为：中兴通讯（13.2亿）、五粮液（3.14亿）、数码科技（2.85亿）、贵州茅台（2.71亿）、御银股份（2.04亿）；
机构净流出前五的股票分别为：顺灏股份（-5.65亿）、康恩贝（-4.99亿）、浙江龙盛（-4.91亿）、士兰微（-4.39亿）、东方财富（-4.38亿）。
宏辉果蔬2018年度拟10转3
机构评级：一周最具上涨潜力20股 据博览财经大行研报平台统计，近一周有1293只股被机构给予买入评级，其中72股被给予明确上涨上升空间。其中麦达数字目标涨幅最大，预计目标价12.18元，涨幅61.54%；紫金矿业紧随其后，预计目标价5.5元，涨幅57.14%。大智慧破解版
投资日历
3月29日投资日历
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发表于 2019-3-29 08:45:38
