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情报精选：社保基金，重磅利好！8月开户，激增165%；宇树科技，官宣；现货黄金，再创历史新高；英伟达“辟谣”

1、外交部表示，中方决定扩大免签国家范围，自2025年9月15日至2026年9月14日，对俄罗斯持普通护照人员试行免签政策。俄罗斯持普通护照人员来华经商、旅游、观光、探亲访友、交流访问，过境不超过30天，可免办签证入境。

3、上海市经济信息化委发布关于贯彻落实国家“人工智能+”行动，组织开展2025年度上海市“人工智能+”行动项目申报工作的通知。加强智能算力供给服务能力。支持人工智能高性能训练、推理芯片及端侧芯片的研发应用，支持建设人工智能基础软硬件系统，支持适配异构芯片训练、推理协同优化和加速技术，加快超大规模智算集群技术突破和组网应用。

1、财政部、税务总局发布关于划转充实社保基金国有股权及现金收益运作管理税收政策的通知：一、对承接主体在运用划转的国有股权和现金收益投资过程中，贷款服务取得的全部利息及利息性质的收入和金融商品转让收入，免征增值税。二、将转让划转的国有股权及现金收益投资取得的收入，作为企业所得税不征税收入。三、承接主体转让划转的非上市公司国有股权，免征承接主体应缴纳的印花税。四、对承接主体转让划转的上市公司国有股权，以及运用现金收益买卖证券应缴纳的证券交易印花税，实行先征后返。

3、2025年8月A股新开户265万户，同比增长165%，环比增长35%，2025年已累计新开1721万户，较2024年同期增长47.9%。上证指数8月末收盘价定格在3857.93点（8月29日数据），全月涨幅达7.97%，不仅实现连续四个月上涨，更频频刷新近十年新高。上证指数年内累计涨幅已攀升至14.74%。

5、宇树科技称，预计2025年10月至12月期间提交上市申请文件。宇树科技表示，以2024年为例，四足机器人、人形机器人和组件产品的销售额分别占约65%、30%和5%。其中，约80%的四足机器人被应用于研究、教育和消费领域，而剩余的20%则被用于工业领域，如检查与消防。人形机器人完全用于研究、教育和消费领域。

7、截至2025年8月31日，北交所全部274家上市公司均完成2025年半年报披露。上半年北交所上市公司共计实现营业收入920.64亿元，平均营业收入3.36亿元，同比增长6.01%，重拾上涨态势。7成北交所公司实施现金分红，现金分红总额达49.74亿元，较上年增加5.35%。

9、据悉，截至2025年8月底，上证系列指数基金产品规模已近8000亿元，较年初增长48.3%。其中，上证权益指数基金产品规模6072亿元（跟踪上证50指数产品规模2105亿元、跟踪科创50指数产品规模1958亿元）；上证债券指数基金产品规模1915亿元。

11、据银河证券基金研究中心数据统计，9月1日，全市场股票ETF（含跨境ETF）资金净流入45.27亿元，最近十个交易日资金净流入超过580亿元。从资金方向看，港股市场中的科技类及证券类ETF以及A股市场中的化工、有色金属等“反内卷”方向的ETF较受市场青睐，跟踪沪深300指数、上证50指数、科创50指数的宽基ETF遭到资金净流出。

13、据悉，贵州大数据集团与贵州移动签署战略合作协议，双方将围绕智算、大数据、云、政企业务、新型基础设施建设等核心领域展开深度合作；与贵州联通共同推动医疗医保医药、云计算、低空经济、工业互联网、物联网等领域深度融合与创新发展，共同构建“数据+通信”融合创新生态。与华为在云计算、大数据、人工智能等前沿领域展开深度协作；

15、中国石油公告，为进一步深化中国石油集团与中国移动集团的战略合作，控股股东中国石油集团拟通过国有股份划转方式将其持有的5.41亿股A股股份（占公司总股本的0.30%）划转给中国移动通信集团有限公司。

17、特斯拉官方在X平台上正式发布“宏图计划4”，此次文件关于AI和机器人的内容占比明显提高。

行业

2、2025年8月份，全国共新增新能源重卡1.58万辆（数据来源为重型货车北斗营运证入网销量口径，非交强险销量口径，不含出口和军车），环比小降3%，同比增长169%。

4、天眼查工商信息显示，昕原半导体（上海）有限公司近日发生工商变更，原股东上海联知创业投资管理中心（有限合伙）退出，新增蚂蚁集团旗下上海云玡企业管理咨询有限公司、Accelerator XIII Ltd.为股东，注册资本由约4653.7万人民币增至约5029.7万人民币。官网显示，昕原半导体专注于ReRAM新型存储技术及相关芯片产品的研发。

6、诺和诺德公布STEER真实世界研究的最新数据。该研究基于患者真实用药经历，评估了Wegovy®（司美格鲁肽2.4 mg）对比替尔泊肽在超重或肥胖且已确诊心血管疾病但无糖尿病的患者中预防主要不良心血管事件（MACE）的有效性。STEER研究结果提供了更多的证据，表明Wegovy®所展现的心脏保护获益为司美格鲁肽分子独有，因此无法拓展至其他GLP-1或GIP/GLP-1类药物。

8、集邦咨询表示，2025年第二季DRAM产业因一般型DRAM (Conventional DRAM)合约价上涨、出货量显著增长，加上HBM出货规模扩张，整体营收为316.3亿美元，季增17.1%。平均销售单价(ASP)随着PC OEM、智能手机、CSP业者的采购动能增温，加速DRAM原厂库存去化，多数产品的合约价也因此止跌翻涨。

机会

点评：随着“反内卷”政策力度加大，以及产能优化、技术迭代与生态共建，中国光伏行业有望从“内卷”中突围，逐步回归良性发展轨道。多晶硅价格上涨率先利好上游硅料龙头企业，其毛利率有望回升，并有望带动整个光伏产业链全行业的价格反弹修复，可关注成本较低的头部企业。

2、据财联社消息，日前，国家标准委、工信部印发《工业母机高质量标准体系建设方案》，到2026年，加快高端工业母机、高档数控系统、高性能功能部件、先进制造工艺、关键核心零部件等标准研制，部分关键标准适度领先于产业发展平均水平。

公司调研：

剑桥科技：公司目前不生产含CPO技术的芯片

奥普特：目前东莞泰莱机器人关节模组产品已在送样过程中

鹏鼎控股：服务器及光模块等产品已通过部分客户的认证

九丰能源：为低轨卫星发射任务提供特燃特气产品保障

成飞集成：公司拓展了航空部装业务并已开始形成收入

浙江震元：S1产线（组氨酸产品）定于8月底正式投产

旷达科技：筹划控制权变更事项 股票继续停牌

华安证券：收到中国证监会批复 同意公开发行不超过100亿元次级公司债券

禾川科技：拟转让禾川机器人13%股权给关联方宁波游龙

福莱新材：拟定增募资不超7.1亿元

极米科技：拟筹划发行H股股票并在香港联合交易所有限公司上市

康德莱：控股股东拟协议转让公司5%股份引入战略投资者

安阳钢铁：终止重大资产重组并变更为向控股股东出售子公司股权

重大投资&合同

申华控股：拟出资2000万元参与设立沈阳汽车产业投资基金合伙企业

金杯汽车：拟出资2.4亿元参设产业投资基金

派瑞股份：与西电所签订战略合作协议 联合开展中高压IGBT功率器件研发制造

三星医疗：预中标2.74亿元南方电网计量设备招标项目

帝奥微：发布自主研发高性能eUSB repeater产品

炬华科技：预中标1.66亿元南方电网招标项目

道氏技术：香港佳纳出资3000万美元认购脑机接口公司强脑科技Pre-B轮优先股

华盛昌：公司“DeepSense深度感测大模型”通过生成式人工智能服务备案

业绩&分红

千里科技：8月汽车整车销量同比增长168.55%

赛力斯：8月新能源汽车销量同比增长19.57%

太阳能：8月收到可再生能源补贴资金16.92亿元

增减持&回购

宁德时代：截至8月31日已累计回购A股股份869万股 成交总金额21.31亿元

山西高速：实际控制人拟3000万元-6000万元增持公司股份

中钢洛耐：股东国新双百壹号拟减持不超过1%公司股份

滨海能源：股东王建林减持股份超过1%

诺唯赞：持股5%以上股东国寿成达拟减持不超过3%公司股份

每日复盘




市场全线调整，不改指数震荡上行之势！
【每日收评】

【热点回顾】

【趋势展望】

展望后市：整体上看，市场虽然出现调整，但向上的趋势并未改变，接下来在消化获利盘之后，指数有望延续震荡上行的趋势，热点或将上演高低切换。

【消息】据《科创板日报》消息，日前，宇树科技发布声明称，目前正积极推进IPO筹备工作。预计于今年10月至12月期间向证交所提交申报文件，届时公司的相关运营数据将正式披露。根据声明，宇树2024年收入结构中，四足机器人、人形机器人和组件产品的销售额分别约占65%、30%和5%。

而作为国内最著名的人形机器人创业企业，宇树的上市计划不仅是市场对该公司自身价值的检验，也会对国内整个人形机器人产业发展规模、企业竞争格局和价值重估等，带来极强示范效应。

而从天使轮算起，宇树已获得10次融资，截至2025年6月，其C轮融资投后估值达120亿元，这一估值较 2024年B2轮的80亿元跃升50%。

而无论成败与否，在目前多家人形机器人公司都有意上市提升资本实力的环境下，宇树率先试水有望大幅提振未来几年人形机器人产业规模预期，并让头部企业估值翻数倍。

而如果资金对宇树上市后的估值以乐观看待，则整个人形机器人产业估值甚至有望提前突破万亿元！

根据Choice数据库，宇树机器人相关概念股包括：柯力传感（603662）、中大力德（002896）、贝斯特（300580）、绿的谐波（688017）等。

2025年9月2日，两市共54只个股涨停，比上个交易日减少68只。两市震荡调整，创业板指领跌。沪指跌0.45%，深成指跌2.14%，创业板指跌2.85%。以下为部分精选涨停个股分析：

题材前瞻




宇树科技称四季度递交上市申请

人形机器人概念

宇树科技在社交媒体上发布声明称，目前正积极推进其首次公开募股（IPO）的筹备工作。根据IPO计划，预计将于2025年10月至12月期间向证券交易所提交申报文件，届时公司的相关运营数据将正式披露。

宇树科技核心技术优势为电驱路线与AI算法的完美融融合。与波士顿动力等国际巨头的液压驱动路线不同，公司选择了电机直驱路线，电驱技术的优势在于成本低、维护简单、适合量产。AI算法方面，2024年，公司发布了UnifoLM（Unitree Robot Unified Large Model）统一大模型。公司核心零部件国产化率达100%，包括电机、减速器、控制器、激光雷达等。

公司有部分产品在机器人零部件领域已实现批量销售，部分产品尚处于送样及试验阶段，其中包括宇树科技，主要针对的是滑动轴承在关节处的应用。宇树科技是国内领先的人形机器人主机厂之一，公司有望借此合作加速开拓机器人滑轴业务。

风险提示：宏观政治经济环境变化风险；市场竞争风险；盈利预测假设不及预期的风险；市场规模测算不及预期的风险；研究报告中使用的公开资料可能存在信息滞后或更新不及时的风险。

价值掘金




长盛轴承（300718）：宇树科技称四季度递交上市申请，有望刺激人形机器人产业链

概念		关注区间		名称	机构	长盛轴承	人形机器人	宇树科技核心技术优势为电驱路线与AI算法的完美融融合	20250903
300545	湘财证券《电子行业点评报告：华为与三星两强并立，折叠屏手机价格继续下探-250723》	天风证券《联得装备（300545）：OLED设备领先企业，有望受益于8.6代新一轮投资及折叠机新产品订单释放-250806》一文给予“买入”评级	中恒电气		阿里巴巴概念	AI驱动阿里云进入正循环，同时阿里资本开支的高增长有望驱动国产AI算力链迎基本面拐点	20250901
688629	华福证券《消费电子行业：阿里AI眼镜亮相WAIC，华为昇腾384超节点服务器突破算力瓶颈-250729》	华泰证券《华丰科技（688629）：Q2业绩释放，高速线模组“从一到十”-250826》一文给予“增持”评级	普天科技	卫星互联网	相关部门近期将会发放卫星互联网牌照，预计将推动卫星互联网组网进程的加速，以及商业化的进一步探索	20250828

【操作纪律】

2、强制止盈：当赢利>5%，且当日大幅拉高远离均价后，再从最高点下跌破均价，则需及时止盈。

4、买入规则：当日调入的，原则上，集合竞价即可买入（注意：9:20—9:25，不得超过9:25）；碰到特殊情况，视情况自行调节。非连板股（没有出现二连板的）:如调入日集合竞价高开幅度>3%，视为无效调入，不予以操作（连板股不受此影响）。

6、深套之后，原则上解套卖出为首要原则（在策略上可以先至少卖出一半）。

7、未给出特别提示情况下，每一只新调入标的仓位为10%（随行情的好坏在10%/20%/30%之间切换），百元以上标的，会事先做安排。

产业纵横




净息差改善，业绩预期修复！这一低估值板块凸显配置价值

近日，银行板块的消息催化不断：

与此同时，近日多份研报聚焦银行板块，看多逻辑如下：（1）银行纷纷下调存款利率，改善净息差；（2）上市银行业绩触底回升，部分银行分红比例提升；（3）估值修复排序：股份行>城商行=国有行>农商行。

息差压力下，资产质量优、零售业务强、具备区域优势的银行值得关注，此外，业绩改善而低估值、高分红的大行也有配置机会。

【核心逻辑】

银行下调存款利率是应对净息差下行压力的需要。

从未来发展趋势看，存款利率仍面临下行压力。一方面，1年期LPR较2019年累计下调80个基点，存款利率仍有跟进空间；另一方面，经济复苏需求下，央行降准释放的1.5万亿元流动性需配套负债成本下降。

2025H1上市银行营收同比+1.0%，归母净利润同比+0.8%。尤其Q2单季，上市银行营收、拨备前利润、归母净利润分别同比+3.88%、+4.68%、+2.92%。较一季度均有提升，主要得益于二季度债券市场回暖，投资收入大幅回升。

息差方面，上市银行2025H1净息差（日均口径）1.42%，同比-13bp，但按照期初期末口径测算，上半年净息差与一季度同比降幅基本持平。

分红方面，国有大行分红比例长期保持在30%左右；而今年招商银行等多家银行拟首次实施中期分红，中信银行等中期分红比例较去年同期提升。

注意到，从上半年细分板块的业绩看，城商行业绩增速继续领先，国有行营收修复明显，股份行净利改善幅度较大，农商行净利增速边际微降。

具体而言，券商对银行子板块估值修复的排序是：股份行>城商行=国有行>农商行。

其次，部分经济发达区域城商行保持较快的扩表节奏，业绩弹性有望持续释放。

上半年银行业基本面积极因素持续积累，下半年业绩有望延续改善趋势。叠加消费贷、经营贷贴息等高收益业务落地在即，同时多维增量资金加速银行估值重塑，银行板块的配置价值持续凸显。

杭州银行、招商银行、浦发银行、建设银行、中信银行、渝农商行。

兴业证券陈绍兴《银行业周报：中报业绩回升，多地房地产政策优化-250901》

银河证券张一纬《银行业周报：上市银行中报业绩修复，量价改善，非息回正-250831》

湘财证券郭怡萍《银行业周报：银行中报实现盈利修复-250831》

深度调研




主力资金连续三个交易日增仓，累计净流入19.96亿

科新机电（300092）

1.盘面异动：有价格涨跌幅限制的日收盘价格涨幅达到15%。

3.榜史概况：此次是科新机电今年第1次上榜。

5.盘面趋势：科新机电为核电概念的龙头之一，强势20CM涨停，榜单显示，买一、卖五分别为知名游资“量化打板”、“成都系”的席位，分别净买入5776.82万元、净卖出1251.89万元；买三、买五、卖二均为机构席位，合计净买入5161.83万元。整体来看，多个游资和机构席位的参与提升了市场对该股的关注度，短期内可能面临游资获利了结的压力，投资者应关注市场情绪的变化和机构的持续动作，以判断后续走势。

海航控股：9月2日公司在大宗交易平台以1.43元／股的价格成交1993.00万股，占公司流通股本的0.05%。

震裕科技(300953)

飞行汽车

9月2日，美媒报道，马斯克的SpaceX投资的一家飞行汽车公司，已与美国加州两家机场签约，开始试运营。这标志海外飞行汽车迈向商用。

马斯克投资的公司研发出一款黑色纯电动飞行汽车。其没有外露螺旋桨，可垂直起降，飞行续航为170公里。售价30万美元，已获得3300份预订单。其采用特斯拉4680电池+SpaceX矢量推进技术，解决垂直起降、噪音控制等痛点，验证低空出行可行性。

机构预测，今年飞行汽车产品市场规模有望达到57.6亿元，同比大增80%。而相关轻量化材料、动力系统、飞控系统等环节需求已提前爆发。

【核心优势】

公司拥有丰富的精密级进冲压模具开发经验，充分利用自主开发的模具和粘胶工艺，实现了对传统叠片铁芯的工艺迭代。粘胶铁芯已在比亚迪等新能源汽车主机厂及汇川技术等电机整机厂商建立稳定合作。另外，公司已为国内知名品牌飞行汽车驱动电机提供胶粘工艺驱动电机铁芯。公司还于24年10月成立子公司马丁机器人，聚焦于人形机器人精密零部件。目前已完成包括行星滚柱丝杠在内的整套丝杠标品开发，并已得到国内外多家头部人形机器人本体客户验证并已实现小批量供货。

【研报参考】

山西证券刘斌《经营效率持续提升，人形机器人与eVTOL新业务稳步推进-250521》

投资日历




九三阅兵将实现多个首次！

机密爆料




两市机构资金合计净流出1720.68亿元

其中，机构重点增持：银行（32.38亿）、通用设备（5.09亿）、石油行业（5.04亿）、电力行业（1.19亿）、珠宝首饰（1.09亿）；

个股方面，09月02日机构净流入前五的股票分别为：巨轮智能（11.87亿）、太平洋（10.75亿）、工商银行（10.05亿）、拓普集团（9.34亿）、供销大集（7.07亿）；

机构净流出前五的股票分别为：新易盛（-31.42亿）、东方财富（-28.91亿）、北方稀土（-26.04亿）、中兴通讯（-16.10亿）、浪潮信息（-16.01