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情报精选：217个交易日后，重上3万亿！人民币，大幅上调；中办、国办“加强全国碳市场建设”；上海楼市，刷屏！

1、中办、国办发布关于推进绿色低碳转型加强全国碳市场建设的意见。到2027年对碳排放总量相对稳定的行业优先实施配额总量控制。到2030年，基本建成以配额总量控制为基础、免费和有偿分配相结合的全国碳排放权交易市场。加快自愿减排交易市场建设。扩大全国碳排放权交易市场覆盖范围，完善碳排放配额管理制度。

3、交通运输部部长8月24日至25日在湖北省调研，并主持召开座谈会。他强调，要全力推进三峡水运新通道建设，要全力打造全流域黄金水道，持续提升干线航道通过能力，积极推动干支航道衔接，加快智慧航道建设和智能船舶发展。

5、中国人民银行、金融监管总局、国家林草局联合印发《关于金融支持林业高质量发展的通知》。积极满足林下特色产业培育、原料收储及精深加工、转型升级、冷链保鲜和物流等融资需求，综合运用信贷、股权、债券等融资方式，促进林业一二三产业融合发展。探索完善林业生态产品抵押价值评估方法，运用数字化技术优化融资服务，提高生态产品价值融资的可得性、便利性和安全性。

7、《重庆市优质企业梯度培育工作方案（2025—2027年）》提出，到2027年，力争新培育专精特新“小巨人”企业90家，国家级、市级制造业单项冠军企业50家，累计培育（潜在）独角兽和瞪羚等优质企业300家以上，百亿级企业达40家。

市场

2、8月25日，人民币汇率中间价大幅上调，幅度为160个基点，报7.1161，幅度为今年1月以来最大。周一的人民币兑美元中间价定在7.1161，较上周五的7.1321有所升值。这一水平也是自去年11月以来最强。

4、8月22日全市场ETF规模前达到4.97万亿，即将突破5万亿元。国内ETF规模在今年4月17日突破4万亿后，仅仅用时4个月，5万亿就近在眼前。2004年首只ETF问世，ETF第一个万亿规模突破用时16年；第二个万亿用时3年；第三个万亿突破仅用10个月；第四个万亿门槛跨越再次缩短至7个月。此外，今年7月中国ETF规模首次以6117亿美元的资产管理规模超越了日本（6109亿美元），成为亚洲最大的ETF市场。

6、中国基金报获悉，华为将于8月27日发布全新AI SSD（固态硬盘）产品，或将对中国AI存储器市场的现有格局产生重要影响。华为将发布的全新AI SSD产品，可以有效满足AI训练推理过程中的超大容量和超强性能的需求，助力AI训练推理、大模型部署。将进一步强化华为存储器在AI时代的竞争力，推动国产存储生态发展。

8、据香港金管局，离岸人民币债券回购业务的优化安排25日正式启动。香港金融管理局于2025年7月宣布有关离岸人民币债券回购业务的优化安排，以支持抵押品债券再使用和外币结算。首个交易日录得来自至少25家金融机构的超过60笔交易，涉及金额超过等值30亿元人民币。结算币种包括人民币、港元、美元和欧元。

10、国家新闻出版署公布2025年8月份国产网络游戏审批信息，8月共166款游戏获批。

12、拼多多控股第二季度营收1,039.8亿元，较2024年同期的970.595亿元增加7%；调整后每ADS收益22.07元，超出市场预期的15.50元；调整后净利润327.1亿元，超出市场预期的223.9亿元。

行业

2、2025中国算力大会发布“7”项创新成果。一是中国移动、之江实验室、百度等单位共同启动智算开放互联OISA生态共建战略合作，并发布OISA 2.0协议。二是中国联通、山西晋云互联科技、华为、阿里云、烽火等单位联合启动智链无界智算产业生态联盟。三是中国电信发布人工智能算力优化（AICO）体系。四是中国移动发布算网大脑3.0。五是中国联通发布国家级行业人工智能（煤炭方向）算网融合全景解决方案。六是国家超算互联网与七城算力中心实现算力互联互通。七是国家超算太原中心、中国移动山西公司智算中心携手接入北京市算力互联互通平台。

4、IDC近日发布了《中国智能安全访问服务边缘市场预测，2025-2029》报告，预测2025年中国智能SASE市场的规模将达到14亿元，到2029年该市场的规模将达到37亿元，年复合增长率将达到27%，市场进入高速发展期。

6、乘联分会披露，2025年1-6月新能源乘用车L2级及以上的辅助驾驶功能装车率达到82.6%，16万以下市场中智驾装车率进一步增长。随着技术的跃进式提升，叠加硬件和软件成本的不断下降，智能驾驶辅助功能搭载率不断提升。

机会

点评：据报道，当前中国正在同步推进三个万星级别的互联网卫星星座计划，包括远景规划总卫星数量达1.3万颗的GW星座（国网星座）、1.5万颗的“千帆”星座和1万颗的“鸿鹄-3”号星座，这三大互联网卫星星座总数超过4万颗。赛迪顾问数据显示，2024年国内与卫星互联网相关的终端出货量达12万台，带动芯片、天线等产业链增长23%。据机构测算，2025年卫星互联网直接产业规模将突破800亿元，带动上下游投资超2000亿元。

点评：在“逆全球化”趋势加剧背景下，稀土作为国家战略资源，具有军民两用属性，供给管控日益趋严，在国家资源安全中的战略地位进一步凸显。此次政策明确稀土开采与冶炼分离指标仅下发至国家推动组建的大型稀土企业集团，排除中小企业参与，推动资源向头部集中，业内认为主要涉及中国稀土集团和北方稀土，可关注稀土龙头企业。

公司

万润股份：PEI材料预计今年内逐步投入使用

数字认证：公司密码技术以及相关产品和服务能够为eSIM卡提供基础安全支撑

欧菲光：10倍连续光学变焦技术已完成关键技术突破

双飞集团：未来会积极寻求与人形机器人客户的合作机会

高测股份：应用于人形机器人灵巧手的复合钨丝腱绳已形成小批量订单

振江股份：预计今年第四季度外骨骼产品将正式形成销售

维峰电子：公司有参编广东省连接器协会224G高速铜缆系列团体标准

仁和药业：ULook脑机交互智能眼镜目前在试销售验证阶段

芯原股份：初步确定询价转让价格为105.21元/股 较收盘价折价33.4%

光大证券：获证监会批复同意公开发行不超过150亿元永续次级公司债券

中国银行：400亿美元中期票据计划于香港联交所上市

阳光电源：拟发行H股股票并在香港联交所上市

国信证券：收到证监会批复同意发行股份购买万和证券96.08%股权事项

华依科技：筹划发行H股股票并在香港联交所上市

斯瑞新材：向特定对象发行A股股票申请获得中国证券监督管理委员会同意注册批复

探路者：拟向实控人李明定增募资不超19.3亿元

联创电子：拟1.07亿元回购合肥智行光电33.33%股权

兴发集团：拟8.55亿元收购桥沟矿业50%股权

ST联合：拟30.09亿元购买润田实业100%股份 江西迈通将成为公司控股股东

重大投资&合同

同德化工：PBAT新材料产业链一体化项目追加投资额至34.79亿元

赛轮轮胎：拟投资17.01亿元建设“赛轮新和平年产330万条全钢子午线轮胎及2万吨非公路轮胎项目”

皖新传媒：续签安徽省2024年秋季至2027年春季义务教育阶段免费教材政府采购合同

嘉诚国际：中标知名跨境电商平台华东区域核心智慧仓运营服务项目

贵州轮胎：拟在摩洛哥投资建设第二海外生产基地

奥瑞金：与斯莱克签署战略合作协议 预计未来五年设备采购及技术服务总金额5亿元

亚太科技：拟投资2.1亿元建设汽车轻量化铝材生产线技术改造项目

恒立液压：拟使用额度不超过人民币30亿元的自有资金进行委托理财投资

久吾高科：中标8150万元盐湖提锂膜处理系统项目

业绩&分红

海陆重工：上半年净利润同比增长50.03% 拟10派0.55元

大元泵业：上半年净利润同比下降27.99% 拟每10股派5元

小方制药：上半年净利润同比增长1.69% 拟每10股派7元

永鼎股份：上半年度净利润同比增长918% 拟每10股派0.35元

中信海直：上半年净利润同比增15.86% 拟10派0.63元

中国化学：上半年净利润净利润31.02亿元 拟每10股派1元

亿联网络：上半年净利润同比下降8.84% 拟10派5元

启明信息：上半年净利润同比增长2569%

珠免集团：上半年净利润亏损2.74亿

舒泰神：上半年净亏损2463.56万元

科前生物：上半年净利润2.2亿元 同比增长44.09%

中天科技：上半年净利润15.68亿元 同比增长7.38%

隆鑫通用：上半年净利润同比增长82.26%

航天长峰：上半年亏损5559.1万元

迎驾贡酒：上半年净利润11.3亿元 同比下降18.19%

华夏幸福：上半年净亏损68.27亿元

宗申动力：上半年净利润5.06亿元 同比增长79.37%

钧达股份：上半年净利润亏损2.64亿元

高德红外：上半年净利润1.81亿元 同比增长906.85%

长城证券：上半年净利润13.85亿元 同比增长91.92%

增减持&回购

华扬联众：控股股东拟增持公司1%至2%股份

博士眼镜：江南道计划减持不超过0.43%公司股份

天岳先进：股东国材基金拟减持不超过2%公司股份

每日复盘




沪指放量逼近3900点，市场有望延续上行趋势！
【每日收评】

【热点回顾】

【趋势展望】

展望后市：考虑到明年美联储主席将迎来换届，市场预期美联储9月开始，将开启一轮大的降息周期，国内货币政策亦有望延续宽松，叠加国内乐观情绪持续扩散，市场有望延续上行趋势。

【消息】据中国政府网消息，8月22日，国常会研究释放体育消费潜力进一步推进体育产业高质量发展的意见。要增加体育产品供给，丰富体育赛事活动，推动体育用品升级，强化产业要素支撑，提升服务保障水平，培育体育产业增长点，加快构建现代体育产业体系。

以江苏超级联赛（苏超）为例，美团研究院报告显示，2024赛季吸引参赛球队32支，现场观赛人次突破80万（江苏省体育局数据），带动周边餐饮、住宿消费增长23%。而据直播吧的数据，截至2025年第九轮苏超联赛所有比赛观众为1312746人，场均24310人，已十分接近中超水平。

而据国家统计局江苏调查总队披露，“苏超+”消费模式成效显著，95.9%的现场观众因观赛带动了门票之外的消费。外地观众家庭整个行程花费普遍在1000-2000元区间。94.1%的观众在外用餐，79.0%的观众购买文创产品，62.5%的观众存在娱乐等其他消费。

具体到A股市场，机构认为，体育用品龙头公司凭借渠道下沉与技术壁垒，未来三年净利润复合增速有望明显提升。可关注数字体育、体旅融合等领域的机遇。

沪指逼近3900点 两市共92只个股涨停

题材前瞻




华为即将发布自研AI SSD

存储芯片概念

华为数据存储AI SSD新品发布会将于8月27日14:00在华为上海练秋湖研发中心召开。华为将发布新品AI SSD，目标直指AI存储器市场。传统HBM存在容量限制，而华为或将通过技术创新提供大容量SSD。

提升大模型训推的方向，不止有GPU、HBM与组网交换机，SSD存储也是重要一环。存储作为贯穿大模型训练与推理全流程的核心基础设施，在训练侧，高性能存储可显著缩短数据加载与CKPT读写时间，降低GPU空耗；在推理侧，“以存代算”通过SSD作为分级缓存承载KVCache，有效缓解显存瓶颈，延伸上下文、提升并发、降低时延。

公司第二大业务为SSD，2024年营收41.47亿元，占24%，毛利率15.93%，2025年上半年有望受益企业级存储放量增长。全球AIGC浪潮推动及“数字中国”顶层规划出炉，存储市场获得成长新动能，公司作为国内独立存储器龙头，积极推进存储产业链国内国际双轮布局，成长空间广阔。

风险提示：宏观经济波动；晶圆价格波动；国际贸易摩擦；研发不及预期等。

价值掘金




江波龙（301308）：华为即将发布自研AI SSD，存储芯片行业有望受益

概念		关注区间		名称	机构	江波龙	存储芯片	提升大模型训推的方向，不止有GPU、HBM与组网交换机，SSD存储也是重要一环	20250826
300502	天风证券《计算机行业AI算力系列之交换机：算力网络稳定“核心”，助力AI高效发展-250625》	群益证券《新易盛（300502）：上半年净利润超出预期，海外800G光模块需求带动公司业绩增长-250723》一文给予“买入”评级	中芯国际		AI芯片	华为昇腾910C批量出货开启国产算力商业化新征程，随着昇腾的大规模应用及后续迭代升级，相关技术性能的优化和生态链的完善将进一步推动国产算力发展	20250822
002837	东北证券《计算机行业：液冷产业爆发，看好国内0~1突破-250815》	国金证券《英维克（002837）：温控业绩高增，液冷板块龙头出海-250818》一文给予“买入”评级	浪潮信息	英伟达	若H20芯片通过安全审查，其供应链可能迎来补库需求驱动的反弹，但需警惕政策风险带来的不确定性	20250820

【操作纪律】

2、强制止盈：当赢利>5%，且当日大幅拉高远离均价后，再从最高点下跌破均价，则需及时止盈。

4、买入规则：当日调入的，原则上，集合竞价即可买入（注意：9:20—9:25，不得超过9:25）；碰到特殊情况，视情况自行调节。非连板股（没有出现二连板的）:如调入日集合竞价高开幅度>3%，视为无效调入，不予以操作（连板股不受此影响）。

6、深套之后，原则上解套卖出为首要原则（在策略上可以先至少卖出一半）。

7、未给出特别提示情况下，每一只新调入标的仓位为10%（随行情的好坏在10%/20%/30%之间切换），百元以上标的，会事先做安排。

产业纵横




9月降息预期叠加央行持续增持！金价或高位再攀升

近日，贵金属板块的消息催化不断：

与此同时，近日多份研报聚焦教育板块，看多逻辑如下：（1）9月美联储降息概率升超9成，黄金有望迎新一轮上涨周期；（2）中国及全球央行持续增持，为高位金价托底；（3）白银价格也正在修复金银比。

美联储降息周期逐步开启，国内货币财政政策双双发力，贵金属板块有望长牛，而金矿相关企业的业绩弹性或更大。

【核心逻辑】

当地时间8月22日，美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔全球央行年会上表示，当前形势暗示就业增长面临下行风险，风险平衡点的变化可能要求调整政策。鲍威尔称，美联储对降息持开放态度。

从短期而言，鲍威尔超预期的鸽派发言打破了市场对美联储降息路径不确定性和独立性缺乏的担忧，令美元贬值预期增强。而对以美元计价的贵金属则相应迎来涨价预期。

7月末中国黄金储备为7396万盎司，较6月末的7390万盎司增加6万盎司。为连续第九个月增持，而市场预期中国央行后续还会增持。

分析指出，当前各国央行密集增持黄金，核心原因在于黄金兼具金融与商品双重属性：

其二，黄金不依赖主权信用，在经济下行、主权债务风险上升时可充当“最后支付手段”，增强应对外部流动性冲击的能力；

总之，各经济体央行的增持是金价高位攀升的最重要支撑力量之一。

3、白银价格也正在修复金银比。

此外，白银也是重要的工业用金属之一，在光伏、汽车、消费电子 等领域的需求规模持续放大，而白银供应增长慢于需求端增长。

中国等央行持续增持黄金是中期支撑金价高位再攀升的核心动能，而美联储降息预期的提升、地缘风险突发等为短线黄金价格上涨提供较强催化剂，大行持续高看金价迈向3800美元以上，并推动贵金属企业的业绩中长期。

山东黄金、赤峰黄金、紫金矿业、湖南黄金、山金国际。

德邦证券翟堃《有色金属行业周报：美联储放鸽，看好贵金属表现-250825》

国盛证券张航《贵金属行业点评：鲍威尔态度转鸽，贵金属突破在即-250823》

华福证券王保庆《有色金属行业周报：9月美联储降息概率升超9成，黄金有望迎来新一轮上涨周期-250825》

深度调研




主力资金连续三个交易日增仓，累计净流入26.83亿

金力永磁（300748）

1.盘面异动：有价格涨跌幅限制的日收盘价格涨幅达到15%。

3.榜史概况：此次是金力永磁今年第1次上榜。

5.盘面趋势：金力永磁为稀土永磁概念的龙头之一，强势20CM涨停，榜单显示，买一和卖一均为深股通席位，净买入2.62亿元；买二、买四、买五分别为知名游资“上海超短”、“中山东路”、“章盟主”的席位，分别净买入1.38亿元、1.07亿元、8597.19万元；买三、卖三、卖四均为机构席位，合计净买入1.42亿元。整体来看，外资和机构的买入显示出对于公司基本面的认可，多个知名游资的参与提升了市场的产关注度，投资者应关注市场情绪的变化和机构的持续动作，以判断后续走势。

露笑科技：8月25日公司在大宗交易平台以7.20元／股的价格成交2115.31万股，占公司流通股本的1.01%。

包钢股份(600010)

稀土永磁

8月22日，三部门公布《稀土开采和稀土冶炼分离总量调控管理暂行办法》，将进口矿也纳入稀土总量调控管理，进一步强化了稀土配额制收紧预期，进而强化稀土中长期涨价预期。

三部门联合发文，把进口矿也纳入总量调控，等于堵住了过去靠海外矿绕过国内配额监管的灰色通道，供给端的天花板将更加刚性。这将成为稀土管控的重大里程碑事件，将进一步强化市场对供给侧中长期持续收紧的预期。

总的来看，政策强化了稀土的“战略资源”属性，行业将从“量的竞争”转向“资源控制力+技术附加值”的立体竞争，稀土的战略价值持续得到重估。此外，海外稀土价格远高于国内，出口利润丰厚。

公司稀土业务量价齐升，利润环比显著改善

【风险提示】稀土产品价格波动；钢铁减亏不及预期；政策风险。

国金证券王钦扬《钢铁、稀土双轮供改，价值亟待重估-250406》

投资日历




本届中国—东北亚博览会将于8月27日至31日在长春举办

机密爆料




两市机构资金合计净流出562.82亿元

其中，机构重点增持：小金属（22.98亿）、酿酒行业（22.76亿）、钢铁行业（18.66亿）、房地产开发（16.51亿）、商业百货（8.52亿）；

个股方面，08月25日机构净流入前五的股票分别为：包钢股份（19.00亿）、领益智造（11.99亿）、东方精工（11.18亿）、万 科Ａ（10.87亿）、中文在线（10.49亿）；

机构净流出前五的股票分别为：海光信息（-17.78亿）、中芯国际（-17.40亿）、中兴通讯（-13.72亿）、拓维信息（-9.79亿）、浪潮信息（-9.54